26日，人民币对美元连续第二天暴跌，下跌幅度也达到1.94%，逼近2%，创下汇改以来纪录。这一跌幅也影响到了昨日A股走势。尽管在27日记者发稿时，如此迅猛的下跌势头得到遏制，但受此拖累，昨日中午金融、地产股集体杀跌，大盘再度跳水，沪指一度失守3300点；截至收盘，沪指报3352.96点，跌0.89%；深成指11551.87点，跌1.16%；创业板报1743.68点，涨0.22%。板块方面，服装家纺等涨幅居前；银行、保险、券商等跌幅居前。

　　南方日报记者 唐柳雯

　　板块影响

　　出口相关行业受益

　　“汇率贬值受益行业主要是出口相关以及对外债权较大的行业，受损行业是金融地产；反之，汇率升值的受益行业主要是进口相关以及外债较大的行业，受益行业是金融地产。”申银万国证券首席宏观分析师李慧勇表示。

　　事实上，从昨日股市的反应不难看出，以服装家纺为龙头的出口导向型企业涨势较好。分析人士认为，人民币贬值有利于服装企业降低成本，从而得到更多国际订单。具体而言，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%；此外，随着人民币的贬值，外国货币购买力相应增强，也有利于我国服装、玩具等出口。

　　27日，除海澜之家、贵人鸟、维格娜丝等个股涨停外，朗姿股份、森马服饰、凯撒股份、雅戈尔、星期六等服装家纺类股票单日涨幅均在3%以上。事实上，早在周一A股的纺织服装板块即受人民币短期贬值刺激而躁动，板块内近90只个股普遍上涨。

　　不过，也有市场人士认为，虽然人民币短期贬值或不会很快为纺织服装公司带来明显的增量订单，但相关企业的出口成本仍将明显释压，对于纺织服装板块仍构成利好。

　　与纺织服装企业类似的是家电企业。有分析人士认为，由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇，因此人民币贬值也相对明确地增加了相关企业的汇兑收益。昨日，在同花顺“白色家电”分类中，有三花股份、奋达科技、丹甫股份、天银机电、东方电热等几只个股涨停，同时惠而浦、万家乐涨幅也在3%以上。

　　值得一提的是，有分析人士认为，人民币短期贬值在对出口企业构成利好的同时，也将使航运企业间接受益。人民币贬值对服装、玩具等出口导向型行业的刺激，将带动其主要运输方式——集装箱运输行业的发展，从而对集装箱运输市场和港口运营等构成利好。

　　受人民币贬值等因素影响，昨日，金融板块成为直接受损“重灾区”。银行板块午后一度重挫4%，收跌2.55%；个股全部下跌。保险板块高开后大跳水3%，午后最大跌4%，收跌1.5%。券商板块收跌1.46%。此外，也有业内人士认为，人民币贬值对上市公司资产负债表和损益表造成影响，民航和房地产行业板块也可能受到负面影响。

　　指数影响

　　短期影响已被市场消化

　　瑞银证券指出，海外经验表明，新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言，金融和不动产行业倾向于受创最深。同时，人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强，从而带来暂时性的资本流出。

　　不过，也有业内人士认为，人民币贬值对A股影响有限。华南某基金公司基金经理表示，人民币汇率或已止住暴跌，趋于稳定，短期来看其对股市影响已经被市场所反应和消化，长期来看并无太大影响。

　　有分析人士指出，与今天的俄罗斯，或者当年亚洲金融风暴中的某些国家及地区不同，我国具有绝对充足的外汇储备和完善的资本项下管制，因此只要不出现断崖式的本币贬值，金融市场和证券市场并不会产生恶性连锁影响。

　　光大证券研报认为，人民币贬值预期由来已久，人民币离岸汇率走势已有所反映。对此，光大证券坚持之前的观点，在美元升值趋势确立的背景下（特别是在日元和韩元大幅贬值的情况下），人民币中间价一直以来都成升值趋势，适度的人民币贬值对于改善中国的出口将会有所帮助。由于中国没有完全开放外汇账户管理且有大量的外汇储备，期间并不需要担心热钱的大幅流出，对于A股市场的影响短期内将不会太大。

　　对于1至3年内人民币汇率波动幅度，李慧勇的判断是：“宽幅震荡，弹性增加，核心波动区间6.1-6.4之间。”他表示，汇率贬值的预期主要来自于利差收窄，以及其他新兴市场汇率贬值的带动；汇率升值的预期主要来自巨大的顺差，相对比较高的增长，以及较高的投资收益率。

　　机构观点

　　华泰证券：

　　银行股回调

　　即是买入良机

　　回调即是买入良机。近期市场经历一波调整，银行股估值中枢落在2014年1.2X市净率左右。一句话概括银行股基本面，旧瓶装新酒，味道有点不一样了，不良风险在缓释，但市场对于资产质量问题处置的预期在改善。地方债务问题整理，信贷资产证券化获实质性进展，2014年监管政策面从前后两端为不良资产出清搭好戏台，不破不立，2015年不良风险继续释放，大戏到来预期验证。我们认为，市场对于不良资产担忧情绪将得到大幅缓解，叠加国企改革的推进，推动银行股估值中枢上移。

　　重申观点，继续看好银行股走势。银行业焦点从“做大”向“做强”转换。金融改革继续加速，利率市场化背景下，银行差异化竞争逐步显现。作为A股“双低”（低PB和低PE）行业，2015年还有较大上升空间。荐股方面，除中行（转债转股边际效应递减，人民币国际化最先受益的银行）外，可关注华夏、光大、北京，同时持续看好特色化发展的宁波、平安和兴业。