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国债期货主力合约小碎步上移

  • 发布时间:2015-01-23 12:30:55  来源:齐鲁晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本报1月22日讯(记者 李丹) 22日,国债期货主力合约1503(TF1503)以0.23%的涨幅、97.688元的现价报收。自1月13日TF1503突破多重均线的压力以来,TF1503近来整体呈现了小碎步上移的趋势。随着打新资金的回流以及月末临近资金面可能又面临紧张,预计国债期货未来震荡走高的可能性大。

  1月13日,TF1503出现了突破多条均线的趋势,当日的收盘价为97.084元,自此开始了小碎步上移的势头。截至22日收盘,TF1503报收于97.688元。

  从多家期货公司发布的国债期货的研报来看,大部分研报和业内人士认为,预计国债期货短期或维持震荡偏强的走势。不过,也有预计短期期债或将震荡偏弱的观点。

  中州期货研发管理中心的行业研究员曲莹表示:“1月份新股发行已入尾声,申购资金已解冻,同时企业缴税也已接近尾声,未来一段时间资金面扰动因素将减少,资金面有望回归相对宽松格局。与此同时,央行近日加量续作MLF,释放流动性,国债期货短期上涨空间依然存在。”

  而新湖期货的研报同样认为,22日国库定存将招标500亿,有望带来一定量的增量资金投放。21日新7年国债招标,需求较好,但对期债支撑有限。技术上看,各均线继续向上发散,短期震荡偏强。关注公开市场操作以及利率债招标情况。

  不过,曲莹强调,尽管“打新”资金大规模回流,但受财政缴款仍在进行,加之月末临近,春节前或有新一轮IPO发行等叠加因素影响,国债期货的价格上行可能受到一定的阻力。预计震荡走高的可能性较大。现在仍然继续看多,投资者应该关注5日均线附近的支撑力度以及98元附近的压力。

  中投期货发布研报称,近期影响债市的主导因素依旧是资金面,虽然市场宽松政策预期依旧,但短期央行暂难有明显动作,加上近期流动性维持偏紧,债市上行动力仍显不足,预计短期期债或将震荡偏弱。

  此外,曲莹还介绍,国债期货的波动幅度相对于其他期货品种而言,似乎要小一些,像22日0.23%这种涨幅就算不错的涨幅了,当然,近期比这个。毕竟,因为国债期货保证金比较小,所以杠杆作用比较大,最终波动的收益率并不低,这也是国债期货吸引投资者的一个很大的原因。比如,按正常的3%的交易保证金来算的话,就相当于30多倍的杠杆。1手合约0.01点的波动就值100元,利润相当可观,保证金仅需要3万元左右。

  多知道点

  公司债与企业债

  首先,在发行制度上,公司债采取核准制,由证监会进行审核,证监会有权决定是否准许其发行,对总体发行规模没有一定的约束。企业债采取的是审核制,由国家发改委进行审核,发改委每年会定下一定的发行额度;二是在发行条件方面,公司债相对比较宽松;三是在担保上,公司债采取无担保形式,而企业债要求由银行或集团进行担保;四是两者在发行定价上也有显著的差别。公司债的最终定价由发行人和保荐人通过市场询价来确定,类似于A股和可转债的定价。而企业债的利率限制是要求发债利率不高于同期银行存款利率的40%;五是发行状况方面,公司债可采取一次核准,多次发行。企业债一般要求在通过审批后一年内发完;六是公司债在信用评级制度方面有所突破,可以说与国际接轨。也即受托人对公司的管理状况要定时跟踪,进行信息披露。

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