央广网财经1月14日消息 据经济之声报道，被称作注册制试验田的新三板，启用做市商转让系统4个多月后，迎来了第一家挂牌同时就采用做市转让交易的企业——山东雷帕得汽车技术股份有限公司。这意味着，雷帕得一上市，就有券商做中介，帮忙吆喝、推介公司股票，快速融资，这种“国际范儿”的做法，让注册制试验，往前进了一步。

　　上市就获推介，雷帕得备受欣羡

　　雷帕得的案例这几天被人们津津乐道，因为它上市交易的效率非常高。之前，企业上新三板，要先挂牌，再申请做市交易，而这次，挂牌和做市两个环节合并，企业从上市到交易的时间大大缩短。身为雷帕得做市商之一的华安证券，公司做市业务负责人章建宏说：

　　章建宏：挂牌和做市都分开，要分成三次报送（审核资料），雷帕得一次把它全报送完，节省了时间。

　　做市交易的核心是要有做市商，它好比中介，牵线搭桥，一头帮挂牌公司吆喝着卖出股票，另一头，帮投资人找到有潜力的股票投资。

　　雷帕得的另一家做市商齐鲁证券，公司场外市场部总经理王磊感受最深的是，企业挂牌的同时就做市交易转让，券商的中介作用更加明显。

　　王磊：能在最短的时间里实现了对企业的估值和融资，让原来的股份能以最短时间进入二级市场流通。

　　这一小步，是注册制探路试验中不可忽略的一大步。

　　新三板要真正无门槛挂牌

　　全国中小企业股转公司董事长杨晓嘉说过，新三板要做中国的纳斯达克，这意味着，跟A股市场要求的财务状况、盈利能力相比，新三板算是无门槛挂牌，没有盈利甚至亏损的企业，都可以上新三板，在中央财经大学证券期货研究所所长贺强看来，这是注册制的雏形。

　　贺强：新三板因为没有公司财务门槛，甚至对你盈利亏损没有特别要求，只要你能讲真话，严格按照信息披露去做就可以，已经贴近了注册制。

　　然而仅仅无门槛，企业挂牌后交易不活跃，并不是真正的“注册制”。全国中小企业股转公司总经理助理隋强解释，这时候引入做市商交易，非常必要。

　　隋强：所有投资人都和做市商成交，做市商起到了双边报价的功能，做市商是什么义务呢？如果报出一对价格，一个买家一个卖家，投资人只要价格落在报价区间内，必须履行成交义务。

　　做市商交易引进，注册制试验探索“国际范儿”

　　新三板从成熟市场引进做市商交易，起初很多挂牌企业不了解这个新事物，不敢轻易尝试，随着市场的成熟，做市交易制度的完善，新三板市场由冷变热，注册制试验一步步深入。

　　齐鲁证券场外市场部总经理王磊介绍，现在一家企业挂牌新三板，从有想法到最终挂牌交易，只要八个月时间，跟主板、创业板等传统市场相比，新三板的制度设计，把更多权利还给了市场。

　　王磊：新三板这个市场非常市场化，非常有国际化的感觉，很有国际范儿。

　　而尝试企业在挂牌的同时就采用做市转让交易，是让注册制不被架空。华安证券做市业务负责人章建宏发现，越来越多的上市企业青睐做市转让，也就是找个中介帮忙吆喝，以后可能会成为常态。

　　章建宏：现在至少有一半的企业都主动要求做市转让股票，注册制是一个逐步的过程，里面有很多环节，我觉得挂牌就做市交易，对注册制有帮助。

　　截至2014年底，新三板挂牌企业数量是一年前的4.4倍，总市值是一年前的8.3倍，市场规模呈几何式增长。在2014年首批参与做市的挂牌企业中，有两家2013年净利润为负值的公司，这说明，即便暂时亏损，但仍有成长潜力的公司股票，在新三板也可能卖到好价钱。

　　新三板的注册制试验还在进行中，最终检验这份成绩单的，是市场。全国中小企业股转公司董事长杨晓嘉比照美国市场说，如果能把更多好企业留在新三板，就说明试验成功了。

　　杨晓嘉：我非常希望用我们足够的吸引力，把好企业留在三板市场，企业最终选择，是看哪个市场最适合它。纳斯达克不是把苹果、微软都留在那，没人转到纽交所去吗？