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股票配资受捧 最高10倍杠杆

  • 发布时间:2015-01-14 05:34:41  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本地热点

  近期,A股行情日渐火爆,市场挣钱效应明显,东莞的民间资本意图通过多种渠道进入股票市场淘金,连一直游走在灰色地带的股票配资市场也异军突起。记者在走访中发现,东莞开展股票配资的企业颇多,呈现鱼龙混杂的现象。

  对此,业内人士认为,过去配资是地下钱庄与民间贷款公司的方式开展的业务,利息之高有非法放贷之嫌。现今,股市市场动荡不稳,高达数倍的杠杆效应可令投资者血本无归,投资者应该谨而慎之。据了解,所谓的股票配资,指专门为股票投资者提供资金融通,运用杠杆原理扩大投资者的资金量,实现高比例杠杆的操作。

  A

  “全民炒股”掀起股票配资热

  “最近,股票市场火热,前来配资的投资者增添不少,一个月的业务量较之前多达数倍,业务情况以外地的客户为主,可占公司总业务量的70%。”从配资方案看,部分公司资金可配5倍—10倍。利息是2%/月—3.5%/月之间,一些不知名小公司利息是1.8%/月。

  “你炒股、我出钱,我的资金你做主!只需要缴纳少量保证金,无需任何抵押或者担保,便可配资,获得1∶5到1∶10的资金杠杆!如果您能在跌停板买入,涨停板卖出,并且配与了10倍资金,那您可盈利220%!”记者在东莞安盈投资公司(下简称安盈投资)的官方微信上看到该广告宣传。

  在煽动性的广告宣传下,加上股市的虹吸效应明显,越来越多的投资者通过杠杆交易进入股票市场。安盈投资理财经理李先生告诉记者:“为了迎合目前的市场环境,股票配资是公司刚推出来的业务。不过,市场反应良好,我们已经成交好几单业务了,每单的资金额在数百万左右。”

  随后,李先生向记者解释股票配资的具体操作,投资者有1万元的资金,股票融资公司可提供5万元杠杆资金,即融资后可以操作炒股的资金共有6万元。“配资者可以用融得的6万元炒股,每月给予一定的利息便可。依照不同的期限和金额,我们会收取不同的利息。”李先生说。记者拿到一份该公司的配资方案。从配资方案可看,该公司杠杆资金可配5倍—10倍。如期限在3—6个月内,200万以下的保证金,在5倍杠杆融得资金的利息是2.0%/月;而在同等金额和期限内,在10倍杠杆的利息是占融得资金的2.5%/月。

  配资公司可为投资者配得杠杆高达5倍—10倍的资金,可见风险之高,配资公司如何做好风控?

  对此,在东莞深耕多年的东莞丰元配置公司市场部刘女士表示,在风控方面,配资公司与证券公司合作,会为客户设定指定的账户和止损率。如配资人交纳保证金,配资公司配资,然后将资金放入指定证券账户上,配资人只有操盘权。另外,若该账户资金达到止损线,便要求配资人追加保证金,否则强行平仓。

  “最近,股票市场火热,前来配资的投资者增添不少,一个月的业务量较之前多达数倍,业务情况以外地的客户为主,可占公司总业务量的70%。”刘女士表示,该公司最高可配5倍杠杆,利息是2.5%/月—3.5%/月之间。一些不知名的小公司的利息1.8%/月,不过其信用度低,风险极高,不排除有跑路的可能性。

  B

  高杠杆股票配资高风险

  “目前,国家并不鼓励配资,不希望配资有进一步的扩大范围。毕竟配资的风险性太高了,股市波动性太大了,若是股市亏了,投资者或连本钱都收不回来。一般而言,5倍杠杆已经是合理的范畴,若超过此范围,配资者的风险颇高。”

  高回报意味着高风险,究竟高杠杆股票配资的风险有多高?

  为此,记者算了一笔账,若配资人投入1000元,在10倍杠杆下将融到10000元资金,可操作的炒股资金共计11000元。按照配资公司的风险控制比例计算,配资者保证金的70%为700元。当账户资金达到止损线的时候,配资者将无法买入股票,若不及时补仓,就将被强制平仓。若股票涨10%,投资者挣1100元;若跌停板,投资者亏1100元。按照以上方法计算,若股票跌停板,投资者一两天可以血本无归。

  东莞财智财富管理公司总经理杨柳根表示:“如果投资者亏到止损率就会被平仓,亏的是投资者,公司本金完好无损,利息也照收。股票市场波动很大,投资者能赚钱的并不多。”

  独立证券分析师梁锦雄亦表示:“目前,国家并不鼓励配资,不希望配资有进一步的扩大范围。毕竟配资的风险性太高了,股市波动性太大了,若是股市亏了,投资者或连本钱都收不回来。一般而言,5倍杠杆已经是合理的范畴,若超过此范围,配资者的风险颇高。”

  “目前,股票市场正处于动荡时期,涨跌难以预料,股票配资是风险最高的投资方式,更像一种赌博。若某股票今天跌停板,配资者没有及时补仓,次天该股票涨停板,投资者却因被强制平仓而无法买入,延误了时机,此时,配资人只能愿赌服输。”杨柳根表示。

  建设银行私人银行理财经理万辉斌表示,高杠杆配资是难于抵御风险的,很容易偏离投资者的心理预期,刺激如坐过山车,若股票跌停板,投资者损失非常严重。

  中山大学岭南学院教授林江则表示不同的看法,他认为:“目前,政府正在鼓励金融创新,股票配资是一种金融衍生品。既然配资公司能做高杠杆,是根据其公司的资金实力和风控来操作的。不过,投资者在选择5倍或10倍杠杆配资的时候,要根据自己的资金实力和风险承受能力再作决定。”

  丰元配资公司刘女士透露:“对于新手,我们建议初入门者要配资的话,可尝试2倍—3倍的杠杆,若配资者能够承受这种幅度的杠杆投资,再尝试5倍及以上的杠杆配资。然而,东莞存在很多不正规的配资公司,这种配资公司很有可能卷走投资者的资金跑路,这也是风险所在。”

  C

  本地配资市场多为鱼龙混杂

  “目前,东莞的配资市场呈现鱼龙混杂的状况,不少配资公司在东莞只是设有办事处,其注册地在广州、深圳、江浙一带居多。另外东莞的配资市场不单纯包括专业的配资公司,还有一些担保公司、按揭公司、投资公司、P2P平台看股票市场走好,也陆续推出此业务。”

  据悉,股票配资与证券融资相比,门槛较低,受到不少公司的青睐。东莞市莞泰资产管理有限公司也属于一家配资公司,该公司员工黄先生表示:“通常情况下,配资公司与证券公司有相关的协议合作,并给予证券公司一定的保证金,证券公司会介绍部分客户给配资公司。因为证券公司的杠杆融资融券的比例是1∶1,利息占融得资金的8.6%-9.6%;而配资公司可以配资1∶5,利息占融得资金的2%—2.5%。”

  时下,股票市场火热形成了虹吸效应,大量的资本进入高收益的股票市场。湘财证券莞太路营业部总经理邓先生评价道:“从股票行业的角度看,今年股市的行情较好,很多人想入市,但常规的‘双融业务’很难满足一些人的胃口,于是,不少投资者通过配资进入股票市场。”

  记者了解到A股市场的好转催热了一直不温不火的东莞配资市场。据业内知情人士透露:“目前,东莞的配资市场呈现鱼龙混杂的状况,不少配资公司在东莞只是设有办事处,其注册地在广州、深圳、江浙一带居多。另外东莞的配资市场不单纯包括专业的配资公司,还有一些担保公司、按揭公司、投资公司、P2P平台看股票市场走好,也陆续推出此业务。”

  刘女士表示,配资市场起源于民间借贷,股民需要大笔资金炒股票,因为没有抵押物和担保物,难于从银行借出款项,因此催生了配资市场。然而,东莞的配资市场呈现混乱的状况。“某些公司为了投机取巧,只充当中介的角色,利用伞形信托的方式做配资。”

  独立证券分析师梁锦雄亦表示,东莞的不少配资公司挂靠伞形信托的形式存在,其产品的设计可分为优先级和劣后级。其中,优先级是保本保息的,放在银行作为理财产品销售;劣后级是所谓的配资,是承接优先级的,优先级产品在银行募集的资金是配资的主要资金来源。为何配资要设置止损率,主要是为了确保优先级的保本保息,为风控做准备。

  他说:“伞形信托配资游走在灰色的地带,监管并不明确,投资者入市要谨慎。另外,投资者选择配资时,要挑选实力强大、有资质的公司。”

  配资有放高利贷之嫌

  ■专家观点

  配资行业一直游走在模糊的灰色边缘,也处于监管的盲区。2011年,证监会发布了《关于防范期货配资业务风险的通知》,明确禁止期货配资业务,并指出由于在配资业务中,客户资金被配资公司控制,其安全性难以得到保障;配置资金进入期货市场,可能扰乱期货市场秩序,存在风险隐患。虽然国家并没有在法律上出台相关的政策明确禁止股票配资,不过其风险所在有目共睹。

  股票配资最大的诱惑就在于高收益率,相当于民间借贷的方式,有些配资公司甚至超出了法定范围银行四倍的高利息,对此,有人认为,股票配资公司有非法吸收公众存款、非法集资和放高利贷之嫌。

  对此,上海严义明律师事务所严义明表示,若投资者是从一个特定的法律主体筹集资金,不算非法资金;若投资者是从不同的多个主体或者特定的多个主体筹集资金就是非法资金。而配资是指配资公司在客户原有资金的基础上按照一定比例提供资金供客户使用。对照以上情况,配资属于融资而不是非法融资。

  另外,他认为若是配资的利息超过了国家法律的范围,有收高利贷的嫌疑。若配资公司没有获得相关的许可证而借款给个人,属于非法经营。

  杨柳根也指出不少配资公司收取利息处于模糊地带,按照规定民间借贷不能超过银行利息的4倍。“不过某些公司会玩文字游戏,多出来的利息可说是销售人员的佣金、交通费、服务费。”

  杨柳根认为,投资者选择配资公司显得至关重要,并提出以下建议。首先,投资者要选择一个实力强大的公司,为自己提供配资服务;其次,投资者在配资前要明确风险所在,了解其计算的方法;再者,投资者要考量自身的风险承受能力和资金实力,不要盲目贪多;最关键的是,配资的比例该占家庭配置的5%,超过其比例风险极高。

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