深圳特区报讯（记者 林彦龙）本周第一个交易日，金融地产等权重板块并没有如市场的普遍预期，因受益期权推出而上涨，沪指盘中急跌，一度失守3200点大关。对于大盘的后市走势，之前几乎众口一词喊“牛市”的机构也出现分化。

　　沪深两市昨天低开之后疲弱下行，沪指午后随着权重板块回落，一度大跌近百点，最低下探3191.58点，这一点位与上周五的最高点差距已经超过200点。尾盘保险和银行股有护盘动作，股指跌幅收窄。深成指低开震荡盘整最低下探11116.06点，振幅近3%，创业板低开震荡走高，最高上探1587.18点，冲击1600点关口。

　　从盘面上看，国产软件、互联网、保险、电池等板块涨幅居前，前期大涨的周期股普遍出现回调，如工程建设、基本金属、电力、铁路基建、钢铁等板块跌幅居前。

　　中国南车和北车连续6个交易日一字涨停后今日涨停打开，收盘分别下跌逾1%和5%，目前南车和北车相对于香港H股溢价分别为33%和38%。

　　沪深股市经历过降息、大涨、成交创全球天量、融资逾万亿元等一系列牛气冲天的举动之后，之前一致看多的机构也开始出现分化。

　　海通证券荀玉根认为，市场波动大很正常，大类资产配置转向股市的趋势已确立，场外资金有5万亿，目前仍处于提估值阶段。“牛市中猜测拐点、轻易下车有机会成本，春节前宏观流动性充裕、机构投资者增配股票意愿强、政策热点多、基本面空窗，维持高仓位。”

　　大多头国泰君安证券的分析师乔永远表示，本周要“让子弹飞”，上证50ETF期权正式降临，A股进入期权时代，继续推荐有基本面支撑的地产链条，增量资金偏好的低估值行业等，从行业轮动的角度，推荐本轮行情启动以来滞涨的食品饮料、医药行业。主题方面，推荐京津冀一体化、“一路一带”、非银行金融等主题。

　　不过，也有越来越多的机构持看空观点。南方基金首席策略分析师杨德龙表示，除了新股集中申购原因之外，上证50ETF期权2月9日正式上线对A股也是打击，A股将新添做空工具。虽然股票期权推出对券商等为利好，但是在大盘表现低迷的时候，券商股也很难有所表现。

　　东北证券沈正阳认为，市场对两融业务为代表的杠杆资金的风声鹤唳显示了“杠杆上的牛市”脆弱的一面。市场波动性增大的同时市场调整的压力也在增大，后期市场回撤10%的概率正在增大。

　　本周新股密集发行，资金面也是市场关注的焦点，上海证券胡月晓认为，新股密集发行，再加上受下旬财政缴款等因素的影响，本周资金将再次趋紧，资金利率有望重拾升势。据中金公司预测，本周新股集中申购预计总体锁定资金2万亿，资金冻结高峰期在1月15日，可能对整体市场流动性造成一定的影响。

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　　瑞银研究员陈李：

　　牛市结束说法不准确

　　深圳特区报讯 针对昨天上午媒体报道的：瑞银研究员陈李最新研究报告预测牛市将结束，陈李昨日表态说，其观点为：流动性推动的牛市暂时告一段落，未来期待盈利改善推动牛市上涨，而非简单判断牛市结束。

　　陈李认为，2015年货币政策继续会宽松，但短时间内快速推动市场上涨的因素已经告一段落。 （中财）