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央行连续12次暂停公开市场操作

  • 发布时间:2015-01-09 05:59:29  来源:经济日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  1月8日,中国人民银行在公开市场依旧保持“静默”,至此,央行已连续12次暂停公开市场操作。本周公开市场既没有资金投放,也没有资金回笼。

  由于元旦之后机构备付资金重新释放、去年末财政资金投放的宽松效应逐步体现等因素,前期市场资金面较为紧张的态势已趋缓和,银行间市场利率有所下行。1月8日,隔夜回购利率下跌7个基点至2.81%;同日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,3个月以内的各期限利率均出现15个基点以内的小幅下跌。

  国泰君安债券首席分析师徐寒飞认为,资金面上,当前市场宽松迹象再现,但未来资金面走势仍不乐观。1月9日起又将有19只新股密集发行。预计冻结资金规模近2万亿元,这将对短期资金面形成扰动。

  海通证券宏观首席分析师姜超认为,此次新股发行冻结的资金规模依然巨大,将冲击交易所回购利率,银行间资金面也将受到影响。

  另外,由于年初资金需求仍然较大,整个1月资金面状况或依然面临不确定性。市场人士分析,春节前资金需求量一般比较旺盛,同时政府此前批复的大量投资项目也将产生可观的融资需求。资金供给方面,1月份将有近3000亿元中期借贷便利(MLF)资金到期,目前尚不知央行是否会全额续做;目前以外汇占款渠道投放的基础货币依然较少;而且,由于前期正回购连续暂停,公开市场1月也无自然到期资金。在这样的背景下,央行是否会使用短期工具“呵护”资金面备受市场关注。业内人士预计,如果短期资金面趋紧,央行可能会使用公开市场短期流动性调节工具(SLO)和常备借贷便利工具(SLF)等。另外,从以往经验来看,为应对春节前银行现金备付增加的需求,央行有可能在公开市场重启逆回购操作。

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