做多力量正在集聚
- 发布时间：2015-01-05 05:59:40 来源：经济日报 责任编辑：罗伯特
2014年刚刚过去，2015年的首个交易日即将到来。从最近14年首个交易日的成交情况来看，其中6个交易日大盘下跌，8个交易日上涨，没有明显的涨跌规律。
2014年首个交易日（1月2日），上证综指下跌0.31%，深成指微跌0.09%，中小板和创业板分别上涨1.60%和2.19%。
2013年首个交易日（1月4日），上证综指上涨0.35%，深成指下跌0.22%，中小板和创业板分别下跌1.51%和1.19%。
2012年首个交易日（1月4日），上证综指下跌1.37%，深成指下跌2.50%，中小板和创业板分别下跌2.65%和3.07%。
回顾近3年首个交易日的A股走势后发现，判断首个交易日当天的行情，要结合大盘或者相应板块的整体趋势，交易日本身并不能构成特立独行的行情节点。所以，在2015年首个交易日的走势研判中我们仍需结合当前的趋势走向。
2015年，从流动性的角度，资金面宽松会是常态。在经济增速维持低位、通胀压力不大的宏观环境下，我们预计至少2015年上半年央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了向上的流动性环境。
从宏观经济的角度，全面深化改革将提振信心，制度弹性将使中国经济向好。2015年，改革大潮涌动，A股市场的反应，更像1996年至2001年以“改革”、“创新”的名义全面提升估值的财富再配置型行情。虽然短期经济依然困难重重，但是，随着改革的推进，此前对中国经济走势的悲观情绪大大缓和了，人们愿意按照改革和转型的方向去配置财富。
从财富分配的角度，机构投资者、高收入人群、产业资本以及海外资金继续流入A股。随着房地产市场和股票市场的预期发生变化，高收入人群将率先调整资产结构，降低房地产配置，提升股票配置，使之更加均衡；随着股票预期收益率提高，机构投资者尤其是保险资金配置股票的比例提升空间较大；此外，在人民币国际化战略的大背景下，A股市场对外开放是大势所趋。
综合以上几个判断，我们认为2015年的整体趋势是大牛市，做多力量将进一步集聚。投资者们更需要把握的是整个趋势的走向和本波行情的逻辑，并从中精选行业与个股，在牛市中实现财富的积累。
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