卢布振荡引发“多米诺” 可能波及能源输出国？
- 发布时间：2014-12-19 03:29:36 来源：解放日报 责任编辑：罗伯特
本报讯（记者 杨群）北京时间昨天凌晨，在众多利好消息刺激下，卢布开始绝地反击大幅升值12%，涨幅创1998年以来之最。上海交通大学上海高级金融学院教授、中国金融研究院副院长钱军认为，近期卢布的大幅振荡，可能波及诸如巴西、墨西哥等能源输出的新兴市场经济体。中国具备良好的资本项目管理经验和大量的外汇储备，不会遭受影响。
近期卢布的暴跌，与俄罗斯的经济结构过度依赖石油出口、西方贸易及金融制裁、国际油价下跌等因素有关。专家指出，1998年亚洲金融危机后，即便俄罗斯政府债出现违约，事后对资本管制仍旧缺乏良好的对策。目前，由于卢布的暴跌，欠有外债和从事进口贸易的俄罗斯公司可能会出现大批违约； 随着油价下跌国家收入锐减，国家财政状况会急剧恶化，经济势必发生萎缩。
钱军认为，如果卢布振荡带来“多米诺骨牌”效应，由此可能引发的区域性危机，并不一定发生在俄罗斯周边的国家，而是新兴市场，特别是石油和能源输出国。比如与俄罗斯处境相似的巴西、墨西哥等能源输出国经济体，他们之间彼此会产生风险传递。在原油价格高位时，这些国家的经济支柱——大型石油国企通过发债融资没有问题，因此背负了不少外债。但目前油价低迷，而公司的财务报表和利润状况都不佳，就会蕴藏很大的危机隐患。很多大量持有这些公司债的机构投资者短期内抛售俄罗斯债没人敢接，于是他们就会开始大量抛售巴西、墨西哥石油公司债，导致俄罗斯的危机外传。此外，类似印度等资本项目比较开放的新兴市场国家也可能遭受波及。
对于中国来说，专家认为并不用过于担心。目前，中国的资本项目管理具备丰富的经验和应对策略，同时还有巨大的外汇储备量，足以抵挡任何短期资本过度流动的风险。值得注意的是，中俄央行于今年10月签署过1500亿元人民币/8150亿卢布双边货币互换协议，对此，钱军认为，当前卢布振荡，对中国不会有多大影响，因为货币互换协议是很多国家之间都会签署的常规动作；从长期看，这应该有利于中国从俄罗斯的能源进口。
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