□金证券记者 陈岩

　　12月16日晚间，江苏亚威机床股份有限公司（002559）发布收购无锡创科源草案，成为上市公司并购新三板企业的最新案例。

　　根据草案，亚威将以1.39亿元的对价，收购无锡创科源94.52%的股权，以此进入三维激光切割领域。《金证券》记者注意到，此次收购中，无锡创科源的PE股东执行合伙人吕学强，曾担任亚威股份董事一职，亚威股份也有投资吕学强管理的PE基金。由于这层“亲戚”关系，上述并购构成关联交易。

　　“彩礼”1.39亿元

　　公开资料显示，无锡创科源成立于2008年6月，主要产品为用于工业用途的激光设备，在国内三维激光切割、焊接和熔覆领域具有一定的品牌知名度。2014年4月，无锡创科源在新三板挂牌。

　　财务数据方面，公司2012年、2013年和2014年前三季度分别实现营业收入4382.42万元、6640.50万元和4107.13万元，对应净利润分别为893.16万元、1098.38万元和40.19万元。

　　《金证券》记者注意到，此次亚威股份的交易对象包括2名自然人和3家机构，交易对价为1.39亿元。具体来看，公司将以20.02元/股的价格向朱正强、宋美玉、华创赢达、平衡基金、汇众投资发行股份并支付现金，购买其持有的无锡创科源94.52%股权。同时，通过询价方式向不超过10名特定投资者，募集配套资金不超过3518万元。

　　PE股东火线入局

　　值得一提的是，无锡创科源的一位PE股东与亚威股份交情匪浅。

　　据交易草案披露，淮安平衡股权投资基金中心（即平衡基金）在2014年9月16日与无锡创科源及股东三方订立可转股债权投资协议。11月13日，平衡基金以2000万元可转债对公司进行增资，认购222.2222万股，占无锡创科源总股本的13.43%。

　　有意思的是，平衡基金签完投资协议后三天，亚威股份开始停牌，筹划并购无锡创科源。

　　《金证券》记者查阅资料发现，平衡基金成立于2013年10月25日，设立时认缴出资额为1.5亿元。平衡基金共有5名股东，淮安市城市资产经营有限公司和亚威股份分别持有40%和33.5%股份，南京平衡资本管理中心持股1.5%，同时也是其执行事务合伙人。

　　据悉，南京平衡资本管理中心的委派代表吕学强，曾为亚威股份第二届董事会董事。虽然他已在2014年1月25日董事会换届选举后离任，但根据相关规定，董事离任一年内仍视同为上市公司关联方，因此本次交易构成关联交易。

　　新三板并购“选秀”

　　统计显示，今年以来，已有近10家新三板企业获得上市公司青睐，成为并购标的。

　　除了早前湘财证券以90亿元身价“嫁给”大智慧，引发资本市场躁动外，还有新冠亿碳、金豪制药、瑞翼信息、屹通信息、易事达等新三板挂牌企业被上市公司收购。新三板俨然成为上市公司并购的“选秀场”。而上市被并购的企业股东名单中，几乎都有PE的身影。

　　“对新三板企业来说，被上市公司并购，有利于VC/PE顺利退出。”沪上一位券商人士对《金证券》记者直言。

　　全国中小企业股份转让系统的副总经理陈永民认为，资本市场有并购的机会和需求。新三板能较好地解决并购过程中存在的信息不对称和定价问题，将来新三板除了挂牌、概念融资之外，并购也是很重要的功能。

　　据不完全统计，目前有超过30%新三板挂牌企业具有VC/PE背景。而参与做市商转让方式的50多家企业当中，前十大股东当中有PE/VC的企业就超过30家。