进入12月份，沪深两市像打了鸡血，指数节节攀升，券商股“居功至伟”。昨日，券商“两融检查”的警报得以解除，券商股再次集体在“涨停榜”中亮相，距离上一次集体涨停才不过6个交易日。A股市场在券商股全天做多带动下重上3000点，录得2%以上的涨幅。

　　同时，市场传，旨在改善券商净资本约束的风控指标新规有望发布，将给券商带来近千亿的流动性。各机构纷纷上调券商股评级。

　　两融或迎来放松

　　上周一直缠绕A股的“两融检查”警报似乎已经解除。中信证券率先解除警报，昨日其对融资类业务现场检查结果发布公告称，操作规范严谨、两融可控保险。

　　市场普遍认为，近期由于两融受益权转非标和两融业务专项调查的事件性影响，非银板块出现较大波动，但对两融业务的检查属于市场短期过热之下的常规风控措施，从中长期看，非银板块相对是更具备安全边际和上升空间的板块。

　　“市场之前的猜疑渐熄，而且规范之后，会迎来双融的放松。明年年初，按照此前征求意见稿的内容，两融业务门槛要求会进一步放松。基于业绩迅猛增长的预期，资金不断涌进券商股，再掀涨停潮。”深圳一位券商分析人士称。

　　前海开源基金策略研究员张洋对记者称，券商股的再次崛起或与证监会澄清没有对证券公司融资类业务进行窗口指导有关，此前市场传闻证监会对融资业务进行窗口指导并进行专项检查令券商板块承压，但在行业杠杆率提升以及创新业务持续推进的背景下，行业未来仍有较大发展空间，成长性确定。

　　同时，券商股发力或与市场传言有关。昨日下午有消息称，改善券商净资本约束的风控指标新规有望近日发布，将给券商带来近千亿的流动性。

　　而国信证券发行上市恐怕也是刺激因素之一。分析人士指出，A股时隔两年半再次迎来券商新股，国信证券的上市除了将为券商板块再度聚集人气之外，还将带动整个板块的估值。

　　券商股居融资净买入首位

　　券商集体涨停，此轮“牛市”券商股表现最为抢眼，板块内14只个股股价实现翻倍。

　　券商股重获资金关注，大额资金积极进驻。统计显示，12月16日当天，中信证券净流入资金逾10亿元，海通证券净流入资金逾5亿元，兴业证券、太平洋、长江证券、招商证券、国金证券净流入资金在1亿元至4亿元不等。

　　事实上，券商股在遭遇利空时，依然被资金青睐。从12月12日行业融资买入看，当日融资买入额前三名是证券、银行和房地产板块，净买入额最多的是证券、铁路建设和中药板块。12月8日~12日，居于沪深两市每日融资净买入额之首的始终是证券板块。本周，券商股依然是融资买入居前的个股。

　　也有市场人士表示，静态看券商股的估值已经较高，而且连续大涨，未来获利盘抛压持续增加，并调侃股价短期已经贵到没朋友。

　　机构上调券商股评级

　　“金融类板块依然还是市场关注的一个焦点，它们对指数有一个提振作用。”信达证券策略分析师艾宜表示，今年股市交易量大增致券商业绩大幅回暖，业绩支撑使目前市场对券商板块的乐观预期较为一致，其表现强势亦在情理之中。

　　万得统计显示，从前11月累计经营数据来看，上市券商的整体扣非后综合收益同比大增91%，考虑到12月份业绩同比低基数效应，预计2014全年盈利增速有望实现翻倍以上增长。今年证券板块上涨了113%，对应2014年PE估值水平基本与2013年持平，并未因为近期快速上涨而呈现估值泡沫化。考虑到2015年经纪、两融、投行等各项收入确定性增长，预计2015年估值在很大程度上将在2014年基础上进一步下降。

　　机构纷纷上调了券商股的评级。德银决定调高中资券商股的目标价。银河证券也认为，行业基本面高光表现的预期确定性极高，近期监管部门对两融业务的检查属于市场短期过热之下的常规风控措施，再次强调任何回调即为买入良机。银河证券认为，券商板块在降息之后已全面进入看PE估值的时期。 南都供稿