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主题投资重新活跃

  • 发布时间:2014-12-16 14:32:12  来源:深圳特区报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  经过了一个周末的沉淀与发酵,市场仍沉浸在对中央经济工作会议的理解与诠释中,与未来经济发展主线相关的,创业板指数昨天大涨逾2%,而前期红火的强周期板块则陷入调整。

  ■ 深圳特区报记者 王欣

  主题投资重新活跃

  创业板指数创历史新高

  前期一味追涨大盘蓝筹股的投资者可能很难想到,最快从上周二市场的剧烈调整中恢复过来的是创业板市场。

  昨日盘面呈现显著的大弱小强风格,以互联网金融、电商、国产软件等概念板块为代表的中小盘成长股重新逞强,创业板高开高走,最高上探1664.26点,创历史新高,全天收涨2.09%。

  另一方面,银行、煤炭、石油、钢铁、房地产等前期风光的强周期性板块,昨天则跌幅居前,使得上证综指在昨天的前半段交易时间里一直呈低位震荡之势,只是在尾盘受券商、银行、煤炭等权重板块的复苏拉动才收涨0.52个百分点。

  值得注意的是,因为成飞集成资产注入落空而遭遇“黑天鹅”压力的军工板块,昨天反而出现了投资者趁利空抢入的情况,航天机电中国卫星航天长峰涨停,太极股份国睿科技航天科技四创电子等涨幅居前。申银万国证券的军工机械研究团队分析说,认为军工指数大幅下挫的投资者仍把资产注入作为军工投资的唯一逻辑,但从十八届三中全会之后,军工投资逻辑延伸为定价采购体系改革、民参军、事业单位改制/资产整合和特殊行业扶持四条主线。成飞被否是个案,不具备代表性。研究员甚至强调:“下挫带来投资机会,一定要珍惜。”

  主题投资循政策线索推进

  从昨天盘面观察,主题投资概念板块表现活跃,其基本思路与刚刚结束的中央经济工作会议关系密切,昨天涨幅居前的建筑装饰、水利、医疗器械、智慧城市、石墨烯等板块,在近期的政策信息面均有迹可寻。

  例如决策层首次详细阐释了“新常态”的内涵——经济运行内外部环境和生产要素的变化意味着增长将会放缓,经济增长模式和宏观政策框架需要随之转变。必要时通过基建投资和宏观政策稳定经济增长。昨天市场上,代表着基础设施建设与“一带一路”受益板块的建筑、公共交通等板块领涨大盘。

  又如,中央经济工作会议连续第二年没有明确提及房地产,加之11月房地产活动再现颓势,房地产销售同比跌幅扩大至11%。业内预计,房地产下滑仍将是2015年经济增长的主要拖累。昨天盘面上,房地产板块的表现异常疲弱。

  好买基金研究中心的观点认为,中央经济工作会议有望带来新一轮的主题投资浪潮,市场或将由个别板块带动向多板块轮动的格局演变。

  益民服务领先的基金经理黄祥斌则提出,需要坚定牛市思维,资产配置上遵循两条主线:一方面,非银板块短期内或有震荡,但仍需要给予高度重视;另一方面,一些代表社会发展方向及产业升级趋势的新兴行业也需要重点关注。另外,诸如一路一带、自贸区、国企改革等主题投资性机会可以阶段把握。

  警惕IPO的“吸金”作用

  需要注意的是,本周新一轮IPO启动,将冻结大量资金。同时,证监会对证券公司两融、股票融资业务的现场检查,可能抑制这些业务的非规范增长。

  对此,博时基金宏观策略部总经理魏凤春建议说,短期内提倡以防风险为主,稳扎稳打,积极准备调整后的机会布局。他认为,降息之后资金流入了虚拟经济,催生了股市的繁荣,而实体经济却未必能获得资金。监管层对当前股市过快上涨已有所警惕。有两种可能的发展方向,一是“降杠杆”是一个不得不防的短期风险点,二是随着股市上涨,权益融资成本下降,IPO的数量和节奏可能会多于并快于以往。

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