私募基金仓位创新高 增持家电金融股

　　11月以来股市大幅上涨，历来以操作灵活著称的私募基金顺势大幅加仓，整体仓位创历史新高，从加仓品种看，家用电器和金融服务等板块受到私募重点增持，而私募核心重仓板块锁定在医药生物、金融服务和家用电器等三大板块。伴随股市走牛，私募加快新品发行，11月以来累计有超过500只私募成立并备案。

　　超过七成

　　私募仓位过80%

　　根据华润信托日前发布的最新私募基金月度报告，截至11月底，华润信托平台171只私募基金的平均股票仓位为86.8％，比10月末上升3.11个百分点，并超过10月底的84.25％，再次刷新历史新高。单只基金方面，持仓超过八成的产品占比为72.99%，有91.24%的私募将股票仓位维持在四成以上。对比历史数据，无论是从私募基金整体仓位，还是高仓位基金占比看，私募基金股票仓位均达到空前高度，显示出私募基金对后市的积极态度。

　　按照资金流向来看，私募基金11月份重点增持了家用电器、金融服务、机械设备和建筑建材等，这些板块均在本轮行情中表现不俗，在对上述板块重点增持的同时，私募基金主要减持了电子、交运设备、食品饮料、信息设备等板块。

　　每日成立

　　10只私募产品

　　根据行业持仓的百分比数据显示，截至11月底，私募基金重仓的前五大行业为：医药生物、金融服务、家用电器、信息服务和食品饮料。

　　统计显示，11月份上证综指全月上涨10.85%，深证成指上涨9.44%，两市成交量较10月份有大幅提升。华润信托和晨星合作推出的中国对冲基金指数（MCRI指数）11月上涨5.38%，弱于同期沪深300指数11.98%的表现。今年前11月，MCRI指数上涨19.49%，同期沪深300指数上涨20.55%。

　　单只基金方面，11月份MCRI覆盖的171只私募基金中有85.63%的产品录得正收益。所有产品的收益率中值为5.69%，东源1期、康成亨1期、明达2期和明达3期的收益率排名靠前，分别为20.20%、17.89%、16.75%和16.68%。今年以来，泽熙4期、泽熙5期、龙票1期和东源1期的收益率排名靠前，分别为92.99%、64.82%、62.20%和43.40%。

　　伴随11月以来股市大幅走牛，私募基金加快新产品发行步伐，根据基金业协会网站信息显示，整个11月份，共有297只私募基金备案成立，平均每日有10只私募成立。12月以来私募发行继续高歌猛进，截至12月15日，便有多达243只私募基金备案，半月时间已经逼近11月全月，包括上海理成资产、北京和聚投资以及广州创势翔等知名私募都在近期发行成立新品。（证券时报）

　　机构力挺 继续看好军工

　　作为军工板块重组的领头羊，成飞集成今年公布重组预案以来，可谓赚足了关注度，其在二级市场上更是高歌猛进。然而，该公司突然公告终止这次重大资产重组计划，引起市场强烈关注。

　　12月15日，成飞集成毫无悬念一字跌停，甚至不少投资者担忧其或将有多个跌停板，甚至担忧该股或将拖累军工板块。

　　对此，卖方机构却认为资产整合只是其中一个链条而不是全部，军工行业资产证券化和体制改革是大势所趋，这种趋势不会改变。

　　12月12日，成飞集成公布称收到控股股东中国航空工业集团公司（以下简称“中航工业集团”）的书面通知：预计无法在公司股东大会之前获得主管部门的批准，建议公司终止本次重大资产重组。

　　成飞集成终止资产重组，对持股其中的投资者造成损失，尤其是持股较多的机构投资者。

　　据三季报显示，成飞集成的前十大流通股东中涉及两只公募基金：富国中证军工指数、华夏中小板交易型开放式指数基金，分别持有成飞集成135.76万股和50.42万股。值得一提的是，上述两只基金均为今年第三季度新进成飞基金前十大流通股东，此时正是成飞集成股价爬升阶段。

　　12月15日，成飞集成一字跌停，收于48.86元。照此计算，上述两只基金持有该股市值一日之间蒸发1010.96万元。

　　“富国军工的规模已经提升了很多，总体上对净值影响不会很大。另外今天成飞集成虽然跌停了，但是军工B打开了跌停。这一方面是看好整个军工行业，另一方面也是为了回避像成飞集成这样的个股风险。”富国基金内部人士透露。

　　与此同时，申万军工则是市场上另外一只跟踪军工板块指数的分级基金，该公司内部人士表示，作为被动投资的基金，个股跌停虽然对基金有影响，但主要还是看所跟踪的行业指数。

　　同时，券商分析师也纷纷表示继续看好军工板块，国金证券军工行业分析师陆洲认为，卖出并非最好选择。成飞集成的重组方案设计超前，资产整合魄力很大，具有鲜明的“摸索、探路、开拓、突破”色彩。这次重组中止属于个案性质，有很强的特殊性，并不改变军工资产证券化的大趋势，也不会改变军工国企改革的大方向。

　　申银万国证券军工行业分析师甚至认为“军工大势与成飞何干”。他表示，2009年至2013年的军工股核心驱动要素是资产整合，但从十八届三中全会之后，军工股投资逻辑已经延伸为定价采购体系改革、民参军、事业单位改制、资产整合和特殊行业扶持四条主线，资产整合只是其中一个链条而不是全部，军工行业资产证券化和体制改革是大势所趋，这种趋势不会改变。

　　此外，银河证券军工团队也相当乐观，认为“成飞落地，军工开涨”。

　　12月15日，军工指数低开高走，截至张涛⒄0.64%，而跟踪该指数的两只基金在二级市场上的表现有一定差别：富国军工B下跌4.2%，申万军工B则微涨0.92%。（证券时报）