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证监会将启动券商两融业务调查 券商股集体回调

  • 发布时间:2014-12-12 13:28:00  来源:中国广播网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  央广网财经12月12日消息(记者吕红桥)据经济之声《天下财经》报道,一则“证监会下周派检查组查券商两融杠杆”的消息,最近备受关注。这个消息说,证监会下周将派检查组检查券商两融业务,并且变例行检查为专项检查。据了解,目前已经有券商证实了这个消息,表示接到了检查通知。

  券商证实:证监会要查两融杠杆

  受这个消息的影响,券商股昨天再度集体回调,除西南证券封一字板之外,其他个股全部收跌,在个股跌幅榜中,前14位都是券商股。那么,两融业务对券商有什么影响?证监会启动这项调查又是出于什么考虑呢?

  两融业务放大风险

  其实,融资融券业务是一项基本的信用交易制度,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券,或者借入证券并卖出,前者是融资,后者是融券。通俗地说,就是借券商的钱来炒股。具体怎么借,炒股多年的王先生是这么介绍的。

  王先生:你花了10万块钱买了股票,我给你作价7万,就像我们贷款买房做评估一样。用这7万保证金,可以去借达不到两倍、一倍左右的钱。

  这里说的一倍,就是一倍的杠杆。也就是说如果你买股票的话,自己只要掏一半的钱作为保证金。投资者在偿还借贷的资金、证券、利息、费用,并扣除自己的保证金后,剩下的就是投资收益。显然,用这种方式炒股,对盈利和亏损都有放大效应,也就是说风险更大了。

  而对券商来说,两融业务还意味着更多的业务量。因此,随着近期股市走强,两融业务,尤其是融资余额、融资买入额迅速增加。另外,据业内人士透露,融资融券业务目前的杠杆比例以1:2较为常见,少数激进的券商会增加到1:3。申银万国首席分析师桂浩明认为,这样的风险值得警示。

  桂浩明:从正常情况来看,它不是有规则的;当然现在有富余的券商,它有一定的自由裁量权,它可以分析自身的资金情况或者市场走势,来维持或者调高保证金率,但是一般来说,这种杠杆率一提,风险就会加剧。

  风险何在?

  有分析认为,警示杠杆风险的搅局,也正是证监会这次调查的主要目的。而与此相呼应的是,银河证券等多家券商,最近都上调了融资融券保证金比例。不过,在股民王先生看来,风险可能更多来自两融业务开户门槛的降低。

  王先生:在市场比较好的时候,可能不排除一些券商,他可能扩大自己的业务量,可能放宽了开户的门槛,比如风险考评、资金考核等等。

  需要指出的是,无论是券商还是股民,都表示目前使用杠杆的主要都是一些中大散户和私募,而不是小散户,这些人股票操作经验丰富,对风险的抵抗能力也比较强。因此,就证监会接下来的调查结果看,融资融券业务本身的问题应该并不大。

  王先生:我本来可以借二十万,那我只借十万来用,这种情况比较多;极端的不太多。监管层可能有它的考量,释放一种信号;这种信号对市场的警示作用比较强,就是证券公司你要小心了,要更加规范。

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