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顶部迹象现 报复性反弹致风险加大

  • 发布时间:2014-12-12 01:15:41  来源:经济参考报  作者:中粮期货首席分析师 王在荣  责任编辑:罗伯特

  纵观本周商品市场,股指期货仍是最引人瞩目的品种。不但价格出现极大波动,成交也出现巨幅放量。

  9日早盘,期指单边震荡上涨,午后价格突然出现跳水。当日主力合约IF1412盘中跌幅一度超8%,振幅则达到了14%,这一波澜壮阔的行情也实属罕见。据中金所数据显示,当日期指四合约合计成交293万手,也创出了历史新高。对于股指的巨幅波动行情,我们分析认为,短期高位增仓,报复性反弹行情导致操作风险加大,股指期货有顶部迹象出现。其他商品仍然延续了震荡走势为主,部分品种多空分歧仍然较大,价格波动幅度增加,走势各异,总体仍显现出分化的特点。建议投资者注意轻仓操作,不宜盲目追涨杀跌。

  从宏观面来看,本周公布的数据没有过多惊喜出现,这也引发市场出现担忧情绪。

  美国方面,上周五美国劳工部数据显示,11月美国新增非农就业人口突破30万大关,录得32.1万,远高于预期。但是,美联储周一公布的美国11月就业市场状况指数升幅放缓至2.9,这一数据的疲软表现,一定程度上削弱了非农数据的利好影响。数据引发热议,市场则以震荡走势表达态度,美国经济前景预计短期仍然维持相对稳定。

  欧洲方面,最新数据显示,英国10月商品贸易逆差收窄至96.2亿英镑,为七个月最低水平;前值则由98.2亿英镑修正为105.06亿英镑。虽然10月商品贸易逆差高于预期,但仍低于去年同期的10.25亿英镑。另外,英国10月工业产出环比下降0.1%,低于预期,前值由0.6%修正为0.7%;10月制造业产出环比下降0.7%,降幅为5月以来最大。与此同时,希腊总理本周意外宣布将原定于2月15日总统选举提前至12月17日,导致希腊股市狂泻11%,希腊风险再度引发市场避险情绪升温。

  国内方面,统计局公布的数据显示,11月我国CPI同比上涨1.4%,创近5年新低,PPI同比下降0.5%,已连续33个月处于负增长区间,今年我国CPI始终保持较为温和的水平。另外,海关总署8日公布了我国外贸进出口情况。数据显示,今年前11月,我国进出口总值23.95万亿元,同比增长2.2%。其中,出口增长4.4%,进口下降0.4%。11月,我国进出口总值2.27万亿元,同比下降0.3%。其中,出口1.3万亿元,增长4.9%;进口0.97万亿元,下降6.5%;贸易顺差3348亿元,扩大60.5%。

  综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:短期市场仍处于震荡走势之中,各品种运行规律仍有分化。CU1502短期面临回调,上方在46500一线有一定阻力,可逢高轻仓卖出;ZN1502可关注16600-16800的逢高卖出机会;RU1505短期继续以12000一线为轴心,在11500-12500区间波动;RB1505在2520-2620区间波动,可尝试高抛低吸灵活操作;贵金属方面,伦敦金在1200-1250运行,AU1506可关注240一线,AG1506在3500-3600的买入机会。原油短时走低,可关注60一线支撑力度。L1505在8000一线支撑明确,可关注8000-8100低买;TA1505可关注4900-5000低买机会;农产品方面,美豆1050一线形成局部顶,不排除向950-980位置下滑。国内M1505可关注2950-3000的逢高沽空机会;Y1505短期关注5750-5800卖出机会;P1505关注5050-5100短空操作。白糖SR505短期在4700一线有卖出机会,不排除向4500一线运行;股指高位震荡做顶,短期压力明确,IF1412可关注3300一线阻力,背靠这一线采取轻仓短空操作。市场分化延续,建议投资者根据个人资金情况选择操作品种,分散资金,组合持仓,短线灵活把握。

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