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德拉吉的“超级马里奥”养成记

  • 发布时间:2014-12-12 01:15:22  来源:经济参考报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  每个月的第一个周四下午,记者们都会早早守候在法兰克福凯撒大街欧洲央行总部大楼的新闻发布厅。两点半,欧洲央行行长德拉吉、副行长康斯坦西奥与新闻官便准时出现在侧门,不论欧元区经济形势如何风云变幻,德拉吉都会带着平静、礼貌的微笑供记者拍照,随后上台落座,开始每月例行的货币政策决议阐释。

  很多人都说德拉吉的解说词过于学究和枯燥,不比他的前任们个性风趣,但他本人却似乎因集意大利人的风度翩翩与德国人的严谨于一身,因此也颇受记者欢迎。如今说起“超级马里奥”,人们首先想到的已不再是日本任天堂公司那款游戏的主角,而是这位67岁的经济学家与银行家——马里奥·德拉吉。

  家庭与性格

  德拉吉1947年9月出生于意大利罗马的一个金融世家,殷实的家境让他度过了快乐的孩提时代。然而,在他上高中时,即经历了人生的重大变故——他的父母在几个月内相继离世。作为家中长子的德拉吉自此承担起承继家业,抚养弟妹的重任。苦难让人早熟,德拉吉从那时起便开始对人情冷暖有了深刻体察,这也被外界视为形成他处事冷静、敢于担当性格的主因。

  高中毕业后,德拉吉进入罗马大学攻读经济学,师从推崇凯恩斯理论的经济学家费德里科·凯夫。20世纪70年代初,不甘平庸的他漂洋过海,前往美国麻省理工学院继续求学深造,成为两位诺贝尔经济学奖获得者弗兰科·莫迪利安尼和罗伯特·索洛的弟子,并于1976年获得麻省理工学院经济学博士学位。读博期间,其导师索洛就曾预言,“弟子德拉吉日后会成为一名大学教师”。索洛的预言果然得到应验。完成学业后的德拉吉曾在美国哈佛大学担任经济学教授,后又在意大利佛罗伦萨大学等多所大学任教。

  言行更接近勤奋节俭的德国人

  就在德拉吉辗转几所大学任经济学教授之时,他也为自己开启了一个全新的角色——兼任为意大利中央银行出谋划策的顾问。

  1984年,德拉吉走出校门,作为意大利的代表,被派驻位于华盛顿的世界银行总部,出任世界银行执行董事达6年之久。其间,他与美国、德国等多国财长建立了密切关系,也为自己培养了丰厚的人脉。

  1990年,德拉吉返回罗马,在意大利财政部担任国库部总干事。德拉吉走马上任几个月后,一场货币危机就席卷了意大利,迫使意大利里拉贬值百分之三点五,意大利被迫放弃欧洲的汇率机制。作为应对之举,德拉吉开始出售超过700亿欧元的国有资产,并修订相关法案,推行欧洲力度最强的私有化进程,改革财政部内部结构。事实证明,这些措施卓有成效。

  2001年,贝卢斯科尼上台后,德拉吉离开意财政部前往美国高盛投行担任副总裁兼执行董事。当时德拉吉的办公地点在伦敦,他常常乘坐地铁上班,而不是乘坐公司为他配备的豪华轿车。由此,外界对他称赞有加,认为他的言行更接近勤奋节俭的德国人,而不像一般那种背负“地中海懒汉”恶名的意大利人。

  2005年底,意大利出现财政危机,央行面临破产,时任总理的贝卢斯科尼紧急将德拉吉召回,接替涉嫌丑闻的安东尼奥·法齐奥,出任意大利央行行长。上任伊始,德拉吉精兵简政,削减了法齐奥时期设置的一些分支机构。之后,他改变了意大利央行的办公地点———建于19世纪的柯克宫的内部风格,允许员工把电脑接入互联网,上班时携带黑莓手机。德拉吉国际化的视角和开放的处事方式,使意大利央行面貌焕然一新。意大利媒体为德拉吉的这些任职业绩和不凡举措频频叫好,并亲切地称他为“超级马里奥”。

  捍卫欧元

  2011年11月1日,德拉吉接替任期届满的让·克洛德·特里谢,正式出任欧洲央行行长一职,但他上台的经历并不顺利。在遴选工作刚开始时,德拉吉不被外界看好,主要因为他是意大利人,而该国正是欧元区国家中除希腊外债务状况最糟糕的国家,同时意大利的通胀水平也一直比较高。对于以维持物价水平为第一要务的欧洲央行来说,由一位来自“超级债务大国”的央行行长来拯救欧元,似乎不能让人放心。德国总理默克尔的亲信就曾对媒体说:“一个南欧人出任行长将不是个好信号。”

  然而,世事难料,由于排位在前的两位候选人突然撤退,德拉吉最终进入了德国总理默克尔的考虑范围。2011年5月11日,默克尔公开表态声援德拉吉,称他是一位“非常有趣且经验丰富的人”,有着“与德国人一样的稳重”,“他非常接近于我们有关稳定性文化和可靠经济政策的想法”。

  除了德国人这一关,法国人也另有算盘。在法国人特里谢任内,包括行长在内的欧洲央行执行董事会的六名成员中,仅比尼·斯马吉一名意大利人。然而,如果特里谢卸任而德拉吉当选,将使执行董事会中的意大利人增至两名,而法国的代表将减为零。为此,法国曾要求斯马吉辞职,以便给法国人空出一个席位。斯马吉当然不情愿,他以任期未满为由拒绝,法国也不肯为德拉吉“放行”。后来,还是意大利总理贝卢斯科尼亲自出面做通了斯马吉的工作。贝卢斯科尼当面向萨科齐表示:“如果法国支持德拉吉,作为交换,意大利将把斯马吉的位置让给法国人。”得到这个保证后,法国才表态支持德拉吉。

  坐上欧洲央行头把交椅的德拉吉并没有时间庆祝,当时正是希腊债务危机闹得沸沸扬扬、面临系统性风险之际,德拉吉曾对朋友说“自己并没有十足把握成功拯救欧元”,但他将“放手一搏”。

  德拉吉没有食言,他的第一步就是推出银行的长期再融资计划(LTRO)。通过提供长达三年的短期流动性,欧洲央行帮助抑制了主权债务和信用衍生品市场上的利差。不过,这并没有解决欧元区的主要问题。到2012年中,南欧诸国与德国为首的债权国借贷成本之间的差距日益增大,甚至威胁到了借款国的生存,希腊将退出欧元区的讨论甚嚣尘上,欧元的存续命悬一线。

  2012年9月,德拉吉在伦敦向外界释放出足以载入央行历史的讯号——“不惜一切代价捍卫欧元”。市场很快明白,德拉吉意指将在可能时随时开启直接货币交易(OMT)计划,即可无限量购买三年期以下国债。在此预期下,重债国国债利率水平迅速下滑,欧元区由此度过了最为动荡的时刻。

  一年多后,有记者问为何美国与日本都在费力买进卖出债券,而欧洲央行只动动嘴就达到了相似效果,德拉吉以其惯有的幽默说:“如果不夸夸我自己,这个问题就太难回答了。”

  2013年下半年到2014年初,欧元区形势趋稳,经济复苏也逐渐到来,许多人以为欧元区的危机已逐渐远去。但到了10月份,形势却急转直下,区域内通货膨胀率降至历史新低,经济复苏前景也岌岌可危,加上欧元区诸多危机国家迟迟未能解决的高失业率,人们开始担心欧元区陷入日本通缩时期“失去的十年”。

  2014年6月,欧洲央行开启了“负利率”时代,同时启动定向长期再融资操作、购买担保证券与资产支持证券等。10月,欧洲央行更明确提出将扩大其当前资产负债表规模至2012年初水平,为欧洲央行留出近万亿欧元资产购买空间。此外,近几个月来的新闻发布会上,德拉吉对欧洲央行推出QE可能性的信号愈发频繁,“超级马里奥”还有很多任务在前方。

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