降准预期增强利好股市
- 发布时间：2014-12-11 14:31:19 来源：深圳特区报 责任编辑：罗伯特
深圳特区报讯（记者 王欣）国家统计局昨天公布11月份经济数据，其中CPI同比上涨1.4%，PPI同比下跌2.7%。通缩压力增强。业内预计降准可能性较大，从而对权益类市场有利。
根据昨天公布的数据，11月CPI同比增长1.4%，相比上月下降0.2%，环比-0.2%，进一步超预期回落。由于通胀数据屡创新低，通胀已不是市场担忧的因素，投资者转为担忧通缩对经济带来的压力。
汇丰晋信基金的策略分析师认为，近期由于国内进口增速快速回落，出现“衰退式顺差”，市场担忧国内经济相对美国弱势，人民币有贬值的趋势。同时明年美国大概率加息，可能会给人民币带来资金流出压力和进一步贬值压力。因此，“未来继续宽松是比较确定的，接下来最快可能实现的是降准。”
交银施罗德基金的分析师认为，食品环比价格反季节回落，说明总需求弱和货币条件紧，使得CPI食品环比价格难以上升。11月PPI同比增速-2.7%，低于市场预期的-2.4%。预计12月CPI、PPI同比增速可能继续下行，通缩风险明显增大。当前实体经济通缩预期抬头，这将提升实际利率水平，进一步压制总需求，造成通缩预期的自我强化。货币政策放松的压力加大。
华泰证券的宏观经济分析师认为，从5月份以来价格持续下跌，目前已成趋势。11月价格数据进一步恶化，暗示通缩风险在急剧上升。在通缩风险加剧下，央行有流动性宽松的倾向。但是华泰认为，降准政策并非当下最优选择，当前政策仍将主要通过逆回购、SLF/MLF等形式温和对银行间市场及实体经济提供流动性，资本市场暴涨暴跌行情有所缓解后，降准政策有望出现。
汇丰晋信基金分析师认为，近期市场的大幅波动，只是前期涨幅过大过快之后的调整，而非牛市的结束。长期来看，由于国内居民和企业大类资产配置结构调整而带来的资金进入权益市场才刚刚开始，此外，未来MSCI大概率把中国市场加入也会引发外资的流入。因此，短期的调整不会改变长期的趋势。
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