12月10日，国家统计局发布的数据显示，1.4%的CPI（居民消费价格指数）低于市场普遍预期，创下5年来新低；PPI（生产者物价指数）连续33个月负增长，同比下降2.7%。这一组数据再次引发市场对通缩和经济下行的担忧。

　　接受国际商报记者采访的分析人士表示，当前中国经济仍处在弱势复苏周期，连续多月的CPI和PPI数据下滑可能引发通缩和衰退。在这一格局下消费比较疲弱，企业盈利将受到挤压，须对宏观经济政策作出适当调整。

　　仍处于弱势周期

　　“CPI和PPI处于明显下滑过程，通缩和衰退的倾向须引起足够重视。”12月10日，看到国家统计局发布的11月宏观经济数据，东方证券首席经济学家、博士邵宇如此担忧地表示。

　　从消费端来看，国家统计局发布的CPI数据显示，2014年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%，环比下降0.2%。这已经是今年以来连续6个月下探，并且创下了自2008年11月以来的新低。

　　从11月单月数据来看，一向在CPI中占重头的食品价格上涨2.3%，直接拉动CPI上涨约0.77个百分点。其中，同比涨幅最大的蛋价和鲜果价格分别拉动CPI上涨约0.14个和0.28个百分点，增幅分别为16.5%和14.0%。不过，这很快被猪肉价格和鲜菜价格追平，同比降幅分别为3.8%和5.2%，CPI被直接拉低0.12和0.16个百分点。

　　对此，国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，主要受11月份全国平均气温比往年同期偏高1.0℃影响，鲜菜和鲜果价格上涨有限，最终拉低了CPI。

　　除此之外，邵宇表示，当前中国经济仍处于弱势复苏的周期之中，生产和消费处境都相对疲弱，而且加上猪周期等因素的影响，使得CPI缺乏上升的动力。

　　实际上，从生产端来看，CPI的上涨也缺乏动力。国家统计局数据显示，2014年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.5%。相比之下，工业生产者购进价格同比和环比下降更快而且更大，降幅分别为3.2%和0.7%。“这反映出我国产能过剩问题依然比较突出。”中国民生银行首席研究员温彬表示，上游工业品价格持续低迷也使得CPI回升难。

　　加快化解企业压力

　　“如果继续下降，企业盈利将受到挤压。”渣打银行宏观经济师李炜分析认为，现在已经有通缩的苗头。在当前人力、环境、融资等成本上涨的情况下，如果消费需求端不能拉动的话，企业的压力将越来越大。

　　据中国企业联合会、中国企业家协会在论坛上发布的“2014中国企业500强”榜单显示，上榜企业2014年收入利润率和资产利润率分别为4.24%和1.36%，连续两年下降。

　　分析人士预计，根据目前态势来看，12月CPI数据不会大幅上涨，离年初设定的3.5%的通胀目标可能会有些距离，当前弱势复苏的态势可能还将延续一段时间。2014年中央经济工作会议已经召开，是否需要对宏观经济政策进行调整？“从CPI和PPI未来走势看，我国已现通缩隐忧，需要采取灵活的货币政策加以应对。”温彬表示，这些政策包括进一步降息、启动降准和增加人民币汇率弹性适度贬值等。

　　邵宇表示，货币政策需要更宽松一些，降息或降准的可能性加大，而且需要出台更为积极的财政政策，稳住经济增长。“应该加快激发市场活力的步伐。”李炜分析认为。当前的国企改革、简政放权等既定举措应加快落实到位，这样可以给民营企业更多的投资空间，激发中小企业的创新活力。