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“疯牛”行情可能向“慢牛”演变

  • 发布时间:2014-12-08 15:29:27  来源:新民晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本报记者 连建明

  昨天下午,由本报主办、上海农商银行协办的“2015年股市行情研讨会”在文新大厦举行,一批知名市场人士、本报特约作者就目前的市场展开热烈研讨。面对近期火爆的行情,大家普遍认为现在的市场与过去不同,对市场走势都较为乐观,但震荡难免。

  还是具有投资价值

  应健中和文兴都是著名的市场人士,证券市场第一代分析师,也是本报专栏作者,他们都看好目前的行情。应健中认为,中国股市是实现“中国梦”的最佳场所,中国经济发展到这个程度,需要一个牛市与我们整个社会发展相匹配。说到眼下狂热的市场,应健中认为,“慢牛”当然比“疯牛”好,现在大家很兴奋,疯一把可以理解,但是疯一把之后需要冷静。接下来“疯牛”行情可能会向“慢牛”行情演变。人还是有一点“多头思维”,积极向上,做股票永远唱多最终是赢家,永远唱空,肯定是输家。

  文兴说,现在的网络、微信对行情起到推波助澜的作用,整个市场已经变了,以前是两报一刊,现在信息覆盖面和以前不一样了。如果出现趋势性的走势,千万不要做反对派。不少经济学家现在不看好经济但看好股市,基本面与股市的关系有四个组合,一是基本面好,股市也好;二是基本面与股市都不好;三是基本面好但股市不好;四是基本面不好股市好,现在就属于这种情况。明年经济增速即使下降,中国7%左右的增长率,放在全世界仍然是很亮丽的,因此,从全世界角度来看,对中国经济还是要看多。

  应健中也认为中国股市已经成了全球市场中的一个洼地,全球的金融资产中最便宜的资产在哪里?在中国。一个是看好人民币,还有就是看好人民币资产。我们这个市场即便走到现在,还是具有绝对投资价值。现在大盘股里面几个银行的市盈率还是只有5倍,放到全世界市场当中,像银行10倍市盈率,应该来说是属于很正常的。也许5倍市盈率会被消灭,接下来消灭6倍、7倍,投资重新估值。

  讲故事模式能否继续

  东吴基金公司产品策略部总经理陈宪认为,现在的行情与1996年、1997年相似,都面临经济下滑,而且,1996年4月银行也降息了,那个时候就产生了一波牛市。他认为是市场的无风险利率下降推动了这波行情,而且,市场的无风险利率会进一步下降,因此,短期可能震荡,但整个行情发动机还没有结束。

  不过,短期股市并非高枕无忧。当今世界最难预测的就是行情走势,但短期走势有一点过热了。有两个指标:一个是融资额,证监会公布是占成交额的17%,融资额太大,这是双刃剑,好的时候可以助涨大盘,一旦波动就会有问题;第二,这一周指数波动加大,周五指数涨,但大多数股票下跌,结构不合理,所以,短期市场可能会震荡加剧,短期要谨慎,要斟酌一下,要讲一点技术手段了。不是说反正这个市场无风险利率还要下降,任何股都可以买,就像在高速公路开车,原来开120码看不到人,但是现在已经看到有车子,车越来越多的时候就不行了。陈宪认为,短期可能会震荡,但整个行情发动机还没有结束。

  申银万国证券研究所市场部联系总监钱启敏表示,感觉A股市场20年没有改变,现在这种市场的运作方式,和上世纪90年代股指期货关闭等等的狂抢行情如出一辙。从趋势上判断,现在还只能看多。也许若干年之后回头看,原来还是乌托邦牛市,就像2009年看2006年、2007年一样。

  就目前的情况来看,钱启敏认为资金推动行情可以持续下去,到明年上半年,也是正常的。什么时候到头,就看政策预期有没有到头。这一次就是一个资金推动,一个是改革红利释放,军工、钢铁都和改革红利释放有关,包括降准、降息。这种赚钱的模式能不能持续,第一看有没有钱,第二看讲故事的模式能不能持续,什么时候故事讲不了,这个模式就走到头了。如果市场过热,会导致本来进入实体经济的资金转而进入金融市场,实体经济照样得不到应该有的支持,恐怕也不是管理层所想要的。从市场的未来来说,主要还是看货币政策的预期是不是到顶、改革红利能不能继续。

  未来继续关注大盘股

  上海量化投资管理中心(有限合伙)执行合伙人毛羽看好现在的行业变革,认为市场将逐步接轨波动向上。中国市场逐步和国际接轨,如注册制、市场开放等等,整个市场会逐步向上,但是短期来看,“洪水”很难控制,“地震”在所难免。

  著名市场人士陈晓钟认为现在的行情与2007年有点像,先是小盘股启动,从3000点到6000点是大盘股。这波行情也是如此,一条主线就是炒低价股。他认为明年依然会延续,就是消灭低价股。东方证券潘敏立提出,只有在象背上才可以跟随大象一起跳舞。她认为行情切换的概率比较小,过去两年创业板、中小板一直涨,就是不切换到大盘股,这个市场形成自己风格就很难改变。

  潘敏立认为未来还是大盘股,不可能像现在这么集中,证券、银行、保险、两桶油,有一点扩散,但是扩散也是在大盘股。大盘股停不下来,未来行情还会很好。房地产市场涨了这么多年,也不断出台政策调控,但是调一次涨一次,现在股票市场刚起来,可能也会如此。她认为大盘股中比较安全的是银行,值得关注的是银行与券商属于同一集团的,名称有相同的。另外,中国联通等其他大盘股也值得关注。

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