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金融地产联手逼空的逻辑:修复价值洼地 踏空仍有机会

  • 发布时间:2014-12-08 08:30:20  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  3000点已指日可待!

  从2450点~2899点,沪指仅用了11个交易日。自11月21日央行意外宣布降息以来,A股节节攀高,11日内大涨18%,走出市场久违的疯牛行情。

  而此番吹响牛市号角的,正是两大蓝筹板块——金融和地产。金融板块内的银行和券商两大子板块可谓各领风骚,带动A股市场掀起一波强势逼空行情。

  12月4日,A股再度陷入疯狂。当日在券商、保险、石油、煤炭、银行等权重板块带动下,沪指暴涨逾百点,最高至2900.5点,创下2011年5月4日以来的新高;深成指则突破万点大关,创下近22个月新高。券商板块更是在当日演绎了集体封板涨停的大戏。

  一系列疯狂数字的背后,是何方神圣在暗中操控?

  市场分析人士认为,银行板块的上涨受益于三大因素,包括金融企业混合所有制改革(以下简称“金融混改”)及员工持股计划的推出、存款保险制度推动以及未来市场对于降准的预期等。

  而券商板块的上涨直接得益于牛市天量成交给其经纪业务注入的强心剂。

  地产板块的上涨潮则来自于市场对降息周期的预期。

  此外,煤炭、石油等低估值板块也成为价值投资洼地。

  如此生猛的上涨,很多投资者都在连连感叹“满仓踏空”。当前,踏空者最为关心的是,对于大盘蓝筹,是追还是不追?

  机构们的答案大多偏向乐观。申银万国认为,未来银行股具备30%的上涨空间。而对于券商,申银万国则更为乐观,认为券商板块市值有望上涨200%。另据《投资者报》记者统计显示,在2005年7月~2007年10月的大牛市中,券商板块上涨19.5倍,房地产板块也上涨了7倍有余。由此看来,满仓中小盘的投资者仍有机会介入券商赶上这头“飞象”。

  金融混改开启银行需修复价值洼地

  11月28日,银行股上演大象起舞,整个板块飙涨8.4%。在沪深两市16只银行股中,有6只涨停。在其推动下,沪指当日大涨近2%。

  此番银行股大涨,民生银行可谓是一个典型的缩影。

  从6元上涨到8元,期间上涨35%,民生银行只用了一个多月的时间。而其最近一个月的大涨,主要得益于两大助力推动:一是11月8日民生银行宣布了员工持股计划;二是12月1日发布安邦保险对其举牌的公告。

  11月8日,民生银行发布公告称,公司董事会审议通过以定向增发股票方式实施员工持股计划的方案,拟发行不超过14亿股A股普通股,募集资金不超过80亿元。其发行价格为5.68元/股,员工持股期限不低于36个月。这是首家宣布推出员工持股计划的上市银行。

  该公告开启了民生银行的“上涨模式”。公告发布后首个交易日,民生银行即上涨4.57%。

  此前,民生银行公布三季报,今年前三季度实现营业收入999亿元,同比增长16%,实现净利润368亿元,同比增长10.4%;实现每股收益1.08元,每股净资产6.86元。

  员工持股计划的刺激未尽,民生银行又推重磅利好。12月2日,民生银行发布被安邦保险举牌的公告。公告发布后其股价应声涨停。

  公告显示,安邦保险通过二级市场增持,夺下民生银行第二大股东之位。截至2014年11月28日,安邦保险持有民生银行17亿股,占公司总股本的5%。这也是其持股比例首次达到公司总股本的5%,触及举牌红线。此外,安邦保险还表示,拟于未来12个月内继续增持。

  事实上,民生银行宣布员工持股计划,意味着在政府推动下,冰封多年的员工持股计划正式重启。据悉,财政部门的相关管理办法有望于年底前推出。预计办法出台后,国有或地方控股的银行将加快实施员工持股计划。

  与此同时,金融混改也在紧锣密鼓地推进。而金融混改,被市场一致认为有望撬动公司市值提升。

  今年7月28日,交行发布公告称,表示正在积极研究深化混合所有制改革、完善公司内部治理机制的可行方案。该公告打响了银行业混改第一枪。

  申银万国认为,员工持股绑定三方利益,银行的市值管理势在必行。同时, 政府自上而下推动金融企业混改决心坚定,为了保障国有资产不流失,银行股股价至少达到1.1倍净资产以上,才可以引入新的投资者。相比现在行业0.8倍2015年市净率,30%以上的股价低估是银行混合所有制改革的最大障碍,30%以上的股价空间也是银行股未来一年必然的价值盛宴。

  银行股集体上涨的另一大原因是酝酿了20年之久的存款保险制度终于破题。

  近日央行就《存款保险条例》公开征求意见,其中明确规定存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。据悉,设定50万元的最高偿付限额,将能够为99.5%以上的存款人提供100%的全额保护。

  市场分析认为,存款保险制度的设立将有助于存款流向综合实力较强的银行,其中大中型国有银行和部分股份制银行将长期受益,如工农中建交等。

  银行股集体上涨的第三大原因则是降准时间窗口的打开。

  在央行宣布降息之后,市场各方判断已经进入降息通道,同时距离降准已经为期不远了。瑞穗证券首席经济学家沈建光预计12月有望启动新一轮降准。而降准将向市场释放有效流动性。

  万亿天量成交

  券商演绎靠天吃饭行情

  常言道“牛市买券商”。牛市中活跃的成交量是券商业绩的一大基石,在天量成交额背后,券商业绩提升已是板上钉钉的事。

  而12月3日A股市场9149亿元的单日量成交额,更是为券商业绩提升提供了巨大的想象空间。

  对于券商业绩高增长的预期,12月4日该板块罕见的集体涨停就是一大注脚。当日除了停牌的海通证券西南证券外,17只券商股全部封板涨停,整个券商板块全日总成交额达843亿元,占两市总成交的9.5%。

  牛市对于券商业绩的提升,从它们近期发布的11月份利润简报中就可窥一斑。

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