评论员 樊大彧

　　股市的风险是涨出来的，对于已经高高在上的股票，投资者一定要冷静对待。伴随市场的红火，一些“卖房炒股”、“借钱炒股”的鼓吹也越来越响亮，高危行为曾经让许多人“惨死”在股市黎明前的黑暗中，投资者不可不防。

　　在“七连阳”后，本周中国内地股市市值完成了对日本的超越，同时成为仅次于美国的全球第二大股市。周四，中国股市总市值与日本股市基本持平。周五，上证指数大涨近2%，中国A股顺利实现超越。2010年，中国取代日本成为世界第二大经济体，四年后，中国A股成为全球第二大股市。

　　本周全球资本市场波云诡谲，大事件不断上演。在国际方面，原油及大宗商品发生“血案”，纽约原油期货价格周五暴跌10%，如此跌幅即使在金融危机期间都极为罕见。在国内，央行宣布降息，这一出乎市场预料的宽松政策，刺激股市一周大涨近8%，市值也因此超越日本。本周的A股还改写了人类炒股史的一项纪录：周五，A股沪深两市成交达到7100亿元人民币的天量，约合1150亿美元，超过此前美股995亿美元的纪录，为全球股市最大单日成交量。而且，在今后的交易中A股极可能继续刷新这一纪录。

　　A股超越日本成为全球第二，是喜是忧？要知道，中国A股市值超过日本并非首次，上一次是在2009年7月15日，当时的A股在经历9个月的上涨后，市值翻番以微弱优势超过日本。然而，不久之后大盘见顶，上证指数从3478点，最低跌至1849点，其间不少股民损失惨重。时隔五年多，自今年3月份的低点算起，A股再次经历了近9个月的上涨，同时也再次赶上日本，对广大股民而言，这次是机会还是风险？

　　从市场层面看，此次A股的超越原因，主要是近期中国股市大涨和日元大幅贬值。今年4月，证监会启动的沪港通预热了股市，11月17日正式推出的沪港通以及随后的降息利好，则彻底引爆了行情。上证指数年内累计上涨约27%，A股市值也随之大增。另外，受日本央行货币宽松政策影响，日元汇率近年快速下跌，自2012年末以来，人民币对日元已经累积升值逾30%。巨大的汇率波动，也是让两国股市市值此消彼长的重要原因。

　　从经济基本面看，中国的经济总量在2010年超过日本，之后差距快速拉大，2013年中国的GDP为9.4万亿美元，约为日本同年GDP的两倍。由于内地股市相对封闭且发展不充分，再加上此前市场流动性不足等原因，导致A股中的大盘蓝筹被普遍低估，这也让A股规模长期落后于日本。但是，作为第二大经济体的中国，在虚拟经济范畴的股票市场上超过日本，是迟早会发生的必然事件。

　　股市是实体经济的晴雨表，与实体经济关系紧密。从这个角度看，此次A股超越日本，是价值回归的体现，所以超越本身并不构成风险。同时，观察A股可以发现，在经过一番携巨量上涨后，一些板块和股票似乎还蕴藏着充足的上涨动能。但是，股市的风险是涨出来的，对于已经高高在上的股票，投资者一定要冷静对待。近期，伴随市场的红火，一些“卖房炒股”、“借钱炒股”的鼓吹也越来越响亮，这种高危行为曾经让许多人“惨死”在股市黎明前的黑暗中，投资者不可不防。

　　A股成为全球第二大股市，对于中国资本市场的意义可圈可点，对于中国投资者的意义则是，既提高士气同时也在提示风险。毕竟，无论牛市熊市都可以赚钱，唯有贪婪者难以赚到钱。