美国退出QE对沪深股市无重大影响
- 发布时间：2014-11-18 11:31:47 来源：滨海时报 责任编辑：罗伯特
一直有一个似是而非的观点：美国退出QE（量化宽松）货币政策之时，美国及全世界金融市场动荡，新兴国家资金回流美国，股市会暴跌等等。如今，美国正式宣布退出QE政策。又有评论说，美元指数会大涨，新兴国家股市会大跌。这个判断缺陷是，美联储货币政策手段除了QE措施外，还有利率手段，和公开市场操作的各种手段。特别是，QE政策退出是一个渐进的过程，资金回流美国不是在今天，而在早几年就已逐步回流，这是美国股市连续几年走牛的重要因素。如今，美国股市已经创历史新高17000点。全世界能够回流美国的资金，早就回流抄美国底部了，还要等到今天才回流？
中国目前的经济周期和股市周期完全与美国不同。美国经济增长率和股市都处在历史高峰阶段，美国货币政策是收紧而不是宽松，这对股市是抑制的作用。与此相反，中国的经济和股市都处在历史的低位，国家宏观调控和货币政策都处在宽松阶段，这对股市走牛是有利的。今天，美国退出宽松货币政策，这是地球人早知道的事。国际资金更比境内资金早知道，为什么到今天才想起把资金转到美国呢？我们的逻辑推理是，今年是沪深股市由熊转牛的初步阶段。国庆节之后大盘指数经历适度调整。这个调整是必须的，是创新高之前必须的下蹲动作。如今，调整的阶段性目标已经完成，沪深股市重新迈入企稳向上的慢牛格局。无论大盘蓝筹，还是小盘题材，无论传统国企改革，还是新兴产业，不同类型投资者，根据资金规模选择各自适合的标地品种，一、二、三继续朝前走，去克服中国投资者特别贪婪和胆小的毛病，拥抱中国沪深股市应有的晚到的慢牛行情。顾铭德
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