据最新数据显示，2014年10月生意社指数监控的大宗商品指数（BCI）为-0.56，均涨幅为-1.99%，反映该月制造业经济较上月呈收缩态势，经济仍处于底部运行，且下行压力增大。

　　环比来看，10月BCI情况较9月（-0.44）有所恶化，也是下半年来表现最差的一个月（BCI数值、均涨幅均为下半年最差）。结合6、7、8、9四个月BCI的表现（6、7、8、9四个月BCI分别为-0.1、-0.25、-0.45、-0.44），市场仍呈现阶梯式下滑态势，均涨跌幅亦呈节节倒退态势（6、7、8、9四个月的商品均涨跌幅分别为0.34%、0.06%、-0.66%、-1.97%）；同比来看，10月市场表现逊于去年同期（2013年10月BCI为-0.20，均涨跌幅为0.02%）。

　　分析指出，从10月BCI收大阴线可以得出至少两个结论：一是2014年大宗商品下跌第二浪的强度及持久性丝毫不逊于第一浪即一季度；二是2014年大宗商品乃至相关产业经济下行的整体格局已基本盖棺定论。

　　大宗商品依旧呈现跌多涨少

　　以原油（原油10月屡创年内低点，月底报收81.12美元，较月初下跌14.22%）以2014年为代表的价格创年内新低品种比比皆是，以PTA（PTA10月底报收5836元，为近5年新低，较月初下跌14.41元，同比下跌22.40%）为代表的价格创3年甚至5年新低的品种也不胜枚举。“冰点”价格10月层出不穷，10月非但没有“银十”传统旺季该有的火热，反而充满了寒气。

　　部分品种上演“绝地反击”

　　天然橡胶、螺纹钢等重点品种成功突围，动力煤、水泥等亦稳步反弹。天然橡胶自中旬从5年来最低位11220元/吨反弹后稳步攀升，结束了长达一年以来的阴跌行情，本月不仅将上月下跌的14.40%全部涨回，而且还以3.81%的涨幅进入涨幅榜前三甲；螺纹钢10月表现也可圈可点，其在月初创近4年新低价格后一路反弹，以4.48%的涨幅高居涨幅榜第一，与其他钢铁品种铁矿石(澳)（-3.92%）、无缝管（-1.80%）、冷轧板（-1.60%）、中厚板（-1.24%）等背道而驰；动力煤9月初价格跌至5年来最低点478元/吨，9月份反弹企稳，在稳定了一个月后，10月下半月市场开始发力，涨3.11%；焦炭（+0.27%）、炼焦煤（+0.11%）价格也纷纷反弹，毫不示弱；水泥继9月上涨2.36%后，10月再以3.22%的涨幅居涨幅榜第三名。

　　原油下行及QE退出是推手

　　生意社总编刘心田分析认为，10月大宗商品市场之所以“银十”变“寒十”，主要原因除了经济疲软外，不可忽视的是原油的下行和量化宽松（QE）的退出。作为基础能源，原油的下行不仅导致石化类商品跟跌，也使得早先有“触底反弹”迹象的天胶、PTA、动力煤、铁矿石等品种再度迷乱；QE的退出虽说在意料之中，但支持商品泡沫的根本面即资本面的利空无疑是在宣告大宗商品的去泡沫化已没有余地。这两颗重磅炸弹是大宗商品告别“银十”的主要推手。

　　预期后市，刘心田对2014年最后两个月持偏悲观态度。他认为，下半年迄今大宗商品市场悲鸿一片，“金九银十”非但没有给市场带来转机，反倒出现暴跌，2014市场大局已定，最后两个月翻盘的可能性渺茫。但他同时指出，10月大宗商品市场已出现商品乃至板块表现分化现象，这说明市场对阶段性底部的认同出现了分歧，这正是市场止跌企稳的先兆。有鉴于此，即便市场不会触底反弹，暴跌或已接近尾声。

　　本版稿件除署名外均由本报记者周杰撰写