■刘言飞语

　　沪港通拉开大幕，恐难消大盘波动欲望

　　□本报记者 刘伟

　　今天，沪港通将正式开启。

　　上周市场大盘高位震荡，蓝筹股大幅上攻，伴随着小盘股的大幅杀跌，“二八行情”的充分演绎也显示市场投资风格有所变化。

　　从周末消息面看，M2（反映货币供应量的重要指标之一）增速创7个月新低，货币政策微调预期升温；沪港通最后一测，超百亿元额度遭秒杀。整体来看，利好消息更多一些，有利于市场延续上行格局。

　　不过，本周五又是期指交割日，市场波动幅度将会加大，短期投资者要提高警惕，尽量控制好仓位。

　　大盘高位震荡，多空分歧大

　　上周市场在大盘蓝筹股大涨的带动下，一度攻克2500点整数大关，创出两年多以来的新高。

　　不过，随后又连续回落，以创业板和中小板为代表的小盘股出现了连续跳水的走势。

　　由于估值修复以及沪港通启动在即等因素推动，近期蓝筹行情体现得较为明显。不过，连续3轮反弹以来，大盘积累了较为强烈的技术调整需求，在指数突破2500点后，高位震荡无法避免。

　　因此，虽然市场内在强势力量仍在，但诸多板块同期出现缩量回调。特别是在上周五，沪港通启动前的最后一个交易日，最受益的券商股集体回调，显示大盘调整压力增大。

　　沪港通今天开启，从长线上来讲，资本的开放当然利好于A股市场，但仅从本周的走势来看，作为前所未有的事件，是催化剂爆发，还是利好兑现，都是未知数。

　　同时，本周又将开始新股发行。从前几次的情况来看，虽然市场已经逐步适应IPO频率，但资金冻结带来的短线回调屡有发生。

　　此外，本周又是股指期货11月合约的交割周，或将由此引发多空双方来回发力。由此看来，股指短线还是面临较大的不确定性。

　　消息面上暖风频吹

　　从周末消息面看，利好消息明显占据上风。

　　在上周六进行的沪港通仿真测试中，市场反响极为热烈。据多家媒体报道，测试仅半小时，沪股通的额度就全部用完了。

　　而税收政策上，经国务院批准，日前财政部、国家税务总局和证监会联合下发《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》，明确内地个人投资者3年内暂免征个税，对沪港通投资者也是个利好。

　　此外，还有报道称，沪港通将带来海外新的增量资金和新的投资机会。沪港通启动后，海外投资者投资规模理论上最大可达到9000亿元，相当于A股市值的3.5%左右，这对于A股低估值蓝筹股也是一个长期利好。

　　除了沪港通的消息，经济政策面也有利好——

　　国务院推出4项降费措施，企业和个人每年减负达400亿元，有利于中小企业发展；

　　M2增速创7个月新低，货币政策微调预期升温，高盛最新发布的一份关于中国经济的报告称，预计政府可能进一步推出放松政策，以应对疲弱的增长势头；

　　上海市政府相关部门正在就新能源汽车和充电设施的相关扶持政策进行完善和修订。综合来看，支持力度将大于现行政策，这对相关板块个股也将构成利好。

　　整体来看，消息面可以说是暖风频吹，市场短期有望延续上周的强势上行格局。

　　市场波动可能会有所加剧

　　从上周市场走势来看，股指虽然保持总体强势的特征，但板块和个股的做多动能已呈现逐步衰减的迹象。

　　上周，大盘在冲高的过程中屡次跳水，显示多方后劲不足，市场筹码锁定性下降。板块内部也出现严重的分化，权重板块已难出现齐涨的走势，而是轮流上涨以维持大盘的平稳，非权重板块则大多不再跟涨，创业板甚至逆市下跌。

　　而在上周五，此前市场一直疯狂追捧的次新股遭到资金的集体回吐，占据了当天跌幅榜前二十位的绝大部分席位。从历史规律来看，次新股的走弱往往预示着市场即将转弱。

　　因此投资者要转变心态，适当防御。

　　本周是沪港通正式开通的第一个交易周，也是股指期货1411合约的最后交易周，同时，后半周将陆续进入申购新股市值计算的结束点，资金分流和获利盘的抛压可能会触发市场的调整，市场波动有可能会比之前还要剧烈。

　　目前，个股大幅分化的同时，多数个股有所下跌，这也意味着市场分歧加剧，后期市场走势或将减弱，而投资者操作难度也将加大。因此，投资者不妨适当降低仓位，等待趋势进一步明朗后再入场不迟。