沪港通促两地市场估值体系接轨
- 发布时间：2014-11-14 15:31:37 来源：新民晚报 责任编辑：罗伯特
沪港通即将开启，这无论对沪市还是港市都是一大利好。那么沪港通的开启，将会给香港市场带来哪些影响，同时又存在怎样的投资机会？对此，华安大中华股票、香港精选股票基金经理翁启森表示，沪港通将导致香港成长类股票的重估，吸引增量资金进入香港市场，对港股市场构成支持。
翁启森认为，受到中国国内稳增长政策提振，和香港“洼地效应”的吸引，资金持续流入香港。在经济企稳复苏被证伪，政策预期变化之前，资金有望持续流入。自上而下看，宏观面，由于基数原因所走弱，而政策面上的估值面和资金面持续向好，对港股市场构成支持。目前香港市场和A股市场存在着结构性的估值差异，沪港通的实施在一定程度上将导致两地市场估值体系的接轨，港股市场中，中小盘成长个股的估值有望提升。此外，沪港通还会导致香港成长类股票的重估，会有增量资金进入香港市场。基于沪港通的增量资金预期，未来港股市场行情有望延续。
翁启森指出，需要注意的是，沪港通在给沪市、港市投资者带来福利的同时，两市存在的风险也会相互影响，因此，如何规避风险，应成为投资者关注的一个问题。事实上在自上而下层面，QDII对于宏观风险也有紧密跟踪，当面对大的系统性风险时，一般通过仓位控制应对。投资策略上，坚持自上而下和自下而上相结合的方法，这种方法基本能做到大中华投资市场行业的全覆盖，相比部分单独依靠基金经理的QDII产品，华安大中华股票基金业绩比较稳定。
翁启森表示，看好香港市场，主要是因为，在宏观层面上，政策上的改革将会带来利好，譬如沪港通的开启会给港股估值面和资金面带来持续向好的动力，因此对港股市场构成支持。对于香港市场在个别行业和板块上的投资，我们重点关注符合经济结构转型方向的行业，包括新能源、环保、高端制造业、医药、互联网等，专注于细分行业内的个股选择。本报记者 许超声
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