记者 陈恩挚

　　“有点出乎意料，本来以为会延迟启动。”昨日的采访中，多位A股投资者表示。

　　昨日上午8时20分，证监会通过其官方微博发布《中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会联合公告》。根据该公告，沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称沪港通）正式启动，沪港通下的股票交易将于下周一（2014年11月17日）开始。

　　受上述消息影响，昨日大盘高开高走。截至收盘，沪指报2473.67点，涨55.50点，涨幅2.3%。相比之下，创业板表现不尽如人意，以下跌0.51%收盘。

　　股指瞬间激活拉升 上交所表示将长期利好大盘蓝筹

　　“目前，沪港通交易结算、额度管理等相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定，技术系统准备就绪，市场培育和投资者教育取得良好结果，并制定了有针对性的应急预案。”据上述公告，沪港通各方面准备工作已经就绪。

　　来自官方的数据显示，截至2014年10月15日，上交所已经开通了89家券商的沪港通业务交易权限。

　　对此，各大证券公司早已迫不及待。昨天下午，不少杭城市民开始陆续收到来自证券公司的相关推广短信。

　　“想要尝试港股交易及对此有兴趣的客户可到本营业部进行港股通开户，联系人×××。”一位股民朋友向记者展示其手机上的短信。

　　不过，相比港股交易，大多数股民显然更关注沪港通对A股的影响。

　　记者注意到，在2014年4月10日，中国证监会及香港证监会发布联合公告，宣布开展“沪港通”试点。当日，沉寂已久的沪市蓝筹、A+H板块瞬间被激活拉升，带动沪指上涨1.38%。而昨日“正式启动”的消息公布，沪指涨幅更大。

　　“总体来看，沪港通将从三方面对上海股市产生深远影响：沪港通将为市场注入增量资金，长期利好大盘蓝筹，促使A股估值体系更加合理；沪港通将改善内地市场投资者结构，转变市场投资理念；沪港通将加快内地市场的改革创新。”在昨日的一场新闻发布会上，谈及对上海股市的影响，上交所有关人士表示。

　　多维度影响A股压力动力并存高估值个股有调整压力

　　值得注意的是，除了利好，沪港通也给A股带来压力。“沪港通对A股市场影响深远，市场的逐步开放以及制度建设完善将使得A股估值体系的国际化趋势进一步加速。估值的国际化，意味着国内一些享受制度溢价的高估值个股有估值调整压力，而因为制度折价的低估值板块有修复的空间。”平安证券在一份研究报告中指出：“需要强调的是资本市场的对外开放并不一定能够带来增量资金入市驱动市场的趋势上涨。”

　　由此分析，沪港通的推出，或许可以一定程度上使得A/H股折溢价收窄。当然，折溢价不会完全消失。比如，内地投资者可以自由投资A股和B股，但同一个上市公司，在A股和B股间，差价还是有一些。

　　另外，沪港通还从更多的维度影响A股。申银万国证券指出，A股“美股化”时代到来。沪港两市的差异不仅仅在于A/H股折溢价问题，更深远、更长期的意义在于它将为A股打开另一扇门，把全球的机构投资者引入到A股市场。“中长期看，海外机构投资者比例的增加将使得A股的估值体系国际化进程加速、投资风格更加回归投资本源。”

　　在投资方面，申银万国证券建议：“再寻核心资产，最看好蓝筹龙头。一、中长期来看，具有国际竞争力的‘蓝筹龙头’将成为核心资产；二、稀缺标的，重点关注军工、中药、白酒等相对独特的行业；三、A/H股折溢价几乎被消除殆尽，A股估值水平偏低的行业或有估值修复；四、从外资涌入的行业配置来看，首推银行。”

　　经济快评

　　陈恩挚

　　沪港通启动

　　展示开放姿态

　　沪港通终于将在下周一正式开始。说实话，因为之前有延迟的传闻，这个进度和节奏，让人有些出乎意料。不过，从昨日A股的表现来看，投资者对这个消息非常期待和欢迎。

　　其实，对于沪港通，不少老股民会感觉似曾相识。在七八年前，监管层曾经酝酿推出“港股直通车”。然而，由于对“开放”的担忧及各种顾虑，“港股直通车”遭无限期推迟。正因此，被称为“港股直通车”升级版的沪港通能如期启动让人感到了久违的振奋。

　　当前，国内经济增速有所放缓，此前严重依赖投资拉动的经济增长模式已无法持续。为此，深化改革成为必然选择。这其中，资本市场改革是重要一环。

　　长期以来，由于A股市场与海外市场处于隔绝状态，投资者开展跨境投资的便利性较差。作为深化资本市场改革的破题之举，此次沪港通的开通，一方面将增加A股与国际市场的联动性，使A股估值和投资风格更加国际化。另一方面，此举向世界展示了中国决策层更加开放的姿态，推动国内资本市场开放和人民币国际化进程迈出重要一步。

　　与此同时，相对开放的市场将倒逼A股制度加速改革，向国际化靠拢。对此，平安证券在一份研究报告中指出，由于香港市场的制度建设与交易机制远较A股成熟完善，沪港通的背后或是国内A股市场股票发行与交易监管以及品种创新的加速，诸如T+0交易机制、个股期权品种、印花税政策调整、国际版的推进以及分红制度的规范等都值得预期。值得一提的是，上交所昨日已公开表示，A股已经具备了恢复T+0的条件。

　　当然，更为重要的是，相对七八年前的犹豫不决，此次沪港通的如期开通释放出了一个重要信号，体现了中国决策层对于当前改革的决心和魄力。

　　从这个意义上讲，伴随沪港通开通的消息，股市大涨不仅是投资者对沪港通表示支持，也是对当前的改革表达信心和信任。