10月31日，日本总务省公布的数据显示，日本9月居民消费价格指数（CPI）同比增长3.2%，略低于预期的增长3.3%。但扣除食品和能源影响后，核心CPI同比增长2.3%，略高于预期的2.2%。

　　此后，有媒体援引日本方面消息称，日本首相安倍晋三表示：日本经济正进入良性循环，日本央行的措施确实终结了15年之久的通缩。“遗憾的是，日本薪资增长落后于通胀。但在企业经理人的理念中，日本通缩并未完全消除。日本央行结束了15年的通缩，这是事实。”

　　那么，日本真的结束通缩了吗？

　　难解的结构通缩

　　通货紧缩，简而言之就是百姓的消费意愿降低，其带来的一系列后果就是物价降低、现金流动缓慢、经济发展缓慢。

　　事实上，日本自1997年以来就陷入了长期的通缩，核心物价指数持续下滑。值得注意的是，在这十几年间，全球多数经济体的物价是上升的。

　　中国现代国际关系研究院日本研究所助理研究员刘云在接受国际商报记者采访时指出，日本自“失去的二十年”以后，一直持续通缩。这与日本持续的经济下滑是紧密相关的，实际上，日本此前一直推行的“零利率政策”并没有使经济有起色。

　　2000年后，由于日本已抵达零利率区间，利率工具已被穷尽，所以日本央行启动“定量宽松”的办法来避免通缩。按照经济学常识和理论，零利率加上大量的货币发放必然能够造成通胀。但事实情况则是，在长期的零利率和量化宽松的货币政策环境下，日本依旧陷入持续通缩。

　　刘云认为，日本一度依靠发行货币确实带动了物价上涨，如香烟税上涨等。日本希望通过大量货币流入市场带动货币流转，从而提高市场活力。但应该注意到的是，日本的通缩长期结构性的，并且正处于经济下行的区间。“中国这样处于上行周期的国家或可通过这样的方式打入一剂‘强心针’，日本则很可能适得其反。”

　　数据背后

　　10月31日午间，日本央行在货币政策例会上公布利率决议。苏格兰皇家银行（RBS）的分析认为，尽管自4月份日本上调销售税后，经济增长和通胀陷入了困顿，日本央行增加货币政策适应性的压力也在与日俱增，但此次日本央行将对经济增长和物价维持相对乐观的评估，维持货币政策不变。

　　事实也是如此。日本央行行长黑田东彦10月28日曾明确表示，日本央行对在两年内实现通账目标并不是硬性要求，可能在2015/16财年实现2%通胀的这一目标并未改变。

　　黑田东彦认为，经济改善正使得公司将进口上增加的成本转嫁给消费者。从中长期角度看，物价在稳步上升，反映了产出缺口在改善，同时提振通胀预期。

　　但在刘云看来，这2%的目标肯定无法实现。

　　商务部研究院亚洲非洲研究部研究员徐长文在接受国际商报记者采访时也表达了同样观点。他认为，是否结束通缩或者通缩持续多久，都可以从数据上看出来。安倍经济学所面临的所有问题都表明一个事实：日本并未结束通缩，通缩还将持续。

　　徐长文认为，日本以贸易立国，但从数据上看，日本的贸易赤字仍在不断扩大。日本二季度的国内生产总值下滑7.1%，企业的设备投资仅不到3%，表明日本的市场前景并不被日本企业所看好。

　　此外数据显示，增税与天气原因造成个人消费持续低迷，三季度实际GDP预计将小幅增长2%~3%。

　　此外，日本是个原材料贫乏的国家，巨大的出口也对应着巨大的进口。大量发行货币使得日元近年来持续贬值。在这样的背景下，依靠大量的能源进口来替代核能的日本同样面临着加剧的支出负担。显然，即将来临的冬季也为日本带来了更多的难题。

　　最令人担忧的则是日本消费税的提高对日本消费者消费意愿的打击。事实上，今年4月日本消费税首次从5%提高到8%就已经给日本经济以沉重的打击。

　　对于将消费税税率再次提高到10%，安倍晋三虽然口头强硬，但据10月30日共同社报道，日本将于11月4日~18日陆续召开5次专家评估会议，就消费税税率上调至10%的影响听取企业经营者、地方政府相关人士及学者等42人的意见。