【导读】消费者购买银行理财产品，最终到手的收益并没有说明书上描绘的那么多，是什么“摊薄”了消费者的实际理财收益？

　　央广网财经北京11月9日消息 据经济之声《天天315》报道，我们可能都有过这样的体会，每次去银行买理财的时候都需要填写很多单子。但是，除了签字之外，我们几乎没有仔细看过这厚厚一沓资料。

　　其实，在理财产品销售中，夸大收益、掩盖风险的行为屡见不鲜，消费者因为买理财产品而发生纠纷的事件也不断出现。那么，如果看懂银行理财产品说明书、快速识别风险、保障资金和收益安全呢？经济之声特约评论员周勇、中国消费者协会律师团律师胡钢。

　　经济之声：近年来，银行理财产品销售一直很火爆，无论是销售规模还是收益都是节节高升。我们在银行选择产品时候，既要考虑它的收益，又要考虑他背后的投资风险，还要结合流动性的要求选择产品期限。但每次在银行买理财的时都需要填写很多单子。除了签字几乎没有仔细看过这厚厚一沓资料。那么，是否每一个字都要去阅读？还是只需要要抓住几个重点就可以了？

　　周勇：我的建议，既然做投资，是把钱往外拿的，一定是每个字都要看的，现在之所以不看，一个原因是以前银行里的理财产品，没有出现过到期还不上款的情况，它就存在一个刚性兑付，所以大家觉得没问题.但是应该仔细看，看它资金投到什么地方，看它比如说结构当中，比如说债券，占多少，同业理财，同业存款占多少，还有没有信托等等，然后我要看他们的比例是多少，因为这样就能算一下它未来的风险有多高。

　　经济之声：胡钢律师您觉得，以你个人的经历，日常有一些投资者到你这来投诉咨询等，你怎么看？

　　胡钢：对于投资理财这种相关的合同文本，首要要向相关的销售人员确定很重要的一点，就是是否保本，是否刚性绝对保本，这是非常重要一点，然后是这种所谓银行投资理财产品，是银行发行的，银行仅仅作为一个代销员，它只是一个渠道，这个也很关键。因为银行的信用和普通投资公司的信用，完全不可同日而语，同时要特别注意，那些合同文本里面的黑体字部分，如果你不明白，确实要向营销顾问问清楚。同时不仅包括这种银行理财产品，还有其他现实生活中都要碰到这种标准格式合同，应该怎么处理？首先从法律上来说，有这么一个原则，就是所谓标准合同，有可能成为霸王条款。

　　经济之声：基本上我们遇到的格式合同，往往都是属于备注，都不让你写，一个字都不能改，甚至于备注都不让你写。

　　胡钢：所以在这种情况下，有两点特别注意，第一就是制定的出局标准合同这一方，这种经营者有两项义务，第一项义务把对消费者不利的条款，要用特殊的字体符号明显的标出来，这是法定的义务。第二项法定义务，就是应消费者的要求，作出必要的说明，一项责任是什么，就是经营者要承担是否尽到了上述两项义务，承担举证责任，如果这两项义务和责任没有清晰没有履行到位，那么这份标准合同就可能成为霸王合同，就可能被认定为无效，甚至被认定这个合同就是一个欺诈性合同。另外一点，有关涉及到投资类，或者大额消费，我有一个建议，如果大额消费超过一个月的收入，建议你在这种购买或接受服务之前，最好咨询一下周围的亲戚朋友，中间肯定有一些人有经验，如果投资和消费超过你的年收入，那么我建议有必要聘请专业人士帮您把关了。因为这些问题，远远超出普通人的认知能力，这些标准合同最大特点之一，就是充满了专业术语，一般人完全看不懂，而且它的每一个字都经过专业财务人员，投资人员，特别是专业律师千锤百炼，一个字一个字，一个标准符号，一个标准符号的修改完善，往难听了说陷阱重重，往好了说是周密和缜密，所以我们特别要小心。

　　周勇：刚才胡律师说的非常系统，我想起一个事来，就是大家在看合同的时候，有一个的特别的注意的是，一定要问清楚，这个产品是卖的银行销售理财产品，还是个人的销售。前天有问我一个产品的信托，能不能买，我就问他在哪卖的，他说在银行，我说这是银行卖的还是个人给你的，他说以前一直是一个理财经理给我推荐，他推荐什么我买什么，但我说一定要问清楚，因为最近发生过一些黑单，就是这个大堂经理在这卖产品，那是他个人卖的，到最后银行不认账，而且处罚怎么处罚，往往这个理财经理开除了事，钱不能拿回来。

　　经济之声：刚才胡钢律师说那一点，所有这些东西，本人要认清，银行方面有举证的责任，所以我们经常在银行买理财产品的时候，不管你看没看，最后都让你抄那一行字，说本产品有风险，我已经了解很清楚，本人自愿如何如何。所以有时候，真得提醒投资者，你既然写这行字，签上名，这就有法律效应，如果有一天出了问题，你说我没看，银行拿出这个东西，不管你看没看，但是你写了。

　　胡钢：为什么银行强调，在操作规程中，要求消费者写上那么几十个字内容，而且要求消费者客户亲笔书写，它的目的就是规避自己的责任，表示自己已经尽到举证的责任。而类似案子在法院，有人说我已经抄写了这么一长段，然后对方没有告知我相关的情况，所以我是不清楚的，但是法院相关案例中，你已经看了这一堆，已经超了好几行，我看过一个版本是67个字，法院就认为你无法举出反证，银行方面的证据又比较强势。在这种情况下，根据一个责任分析单，根据一个证据的举证责任能力的考量，最后判定消费者是败诉的。所以像主持人专门提到的，对于它书写这一段，书写之前务必真的读懂了，你不懂不要紧，可以让相关银行销售人员给你解释，如果他解释不清楚，可以让他的上级帮你解释，而这种一般的投资，不存在你过了这个村没有这个店，这只是一种销售的技巧，业内叫压迫式销售，压榨式销售。所以甭着急，多问问朋友，必要的时候，聘请专业人员帮你把关，真的很重要。

　　 经济之声：有的时候专业人干专业事，咱们普通老百姓需要弄清楚。无论是基金、国债还是银行理财，我们在选择一款理财产品的时候都可以从收益、流动性、风险三个角度来衡量选择。有许多消费者抱怨：“明明宣传的收益率有20%，为什么到手时只有15%呢？”其实，理财产品一般提到的只是“预期收益”。预期最高收益率不代表实际收益率。那么理财产品的收益率到底怎么来算？

　　周勇：一般说年化收益率，年化收益率假设一个20天理财产品，它的收益是20天3%，应该怎么算年化收益，就是3%除以20天，然后再乘365，这样乘出来一个结果，像我刚才举的这个例子，如果大家看着3%收益不高，但是年化收益率就是50%，像这样一个收益，没有企业挣钱这么暴利，这样的理财产品一定是有风险的。当然相应还有一个看年化收益，还有一个考核值班是看期限，假如这个产品，比如说1万块，年化收益率是40%，这一年期一定有问题，但是假设是借一天之后年化收益率40%，如果借一天的话，它实际收利息是千分之一，也就是说，一万块钱你可能拿十块，所以这样一个期限，可能风险不高。

　　经济之声：刚才周勇也说了，我们举个例子：比如一款3个月期的理财产品，年收益率是4%，这并不代表你投资10万元，3个月后能拿4000元的收益，因为这个4%是12个月的收益率。因此，即使预期收益到手，投资人也只能拿到1000元的回报。另外，计算收益时应该将收益除以365天再乘以实际投资天数，而不是直接将自己投资额度乘以年收益率，就是这样一个数字。那么有些理财产品，收益率很高，但是投资期限很短，比如说只有30天，这样的产品，是不是很好呢，它频繁购买短期产品，是不是适合普通的投资者？

　　周勇：首先是看资金可用时间，假如你的资金够31天，能做投资，当然31天是个最佳投资，但是如果我这个资金能用一年，这个时候说我先投30天再投30天就非常吃亏，中间理财产品有一个时间，我可以叫陷阱。比如说你的理财，它不是说今天你买了就开始计息，它中间要空3、4天，你本身就有损失，第二这个产品到期之后，不会马上入账，现在最快是3点之后入账，有当天晚上入账的，再晚有外汇理财，可能要两天之后入账，其实这样算下来，现在它入账的时间也非常绝，定在星期五下午4点之后，这个时候那两天是买不到任何理财产品的，你这个钱只能趴在银行的账上，但是没有收益，所以如果能把账算清楚，差不多这个钱一年不用，那么就买一个长期的。

　　 经济之声：同一款的理财产品，它的门槛越高预期收益率越高，比如普通老百姓看的有五万的，十万的甚至是十几万的，二十万的甚至于一百万的不同销售金额，对应的收益率好像是100万，一下给你弄到年化的百分点十几，可能五万的比银行定期稍微高一点。这种高起点带来的高收益，是不是靠谱？是不是买这种产品，意味着没有风险？比如说我有100万，可以放到银行买，这个也有一年到两年的时间，我买这种是不是非常合适？

　　周勇：高起点高资金的投入，往往意味着高风险。一方面这个钱投资渠道就多了，因为假如只有5万以上，只能买宝宝们，5万以上才能买银行理财，然后到了一定的期限，比如100万可以去买信托，过了300万可以买私募股权基金，你的选择多了收益可能会增多，但是与此同时风险也高。这是为什么现在监管部门提出来，很多理财产品，门槛就是100万、300万，它要求你是合格投资者。合格投资者什么意思？因为你是拿100万投资的，假定这个人他是有丰富的投资经验，而且万一这个信托兑付出现问题，亏了这个人有承受能力，其实是大额的投资产品，往往高收益的同时意味着高风险。

　　经济之声：胡钢律师您觉得这种高收益，高风险的投资产品，是不是并不适合我们的普通的投资？

　　胡钢：我觉得要明确一点，所谓的各类理财产品所称的年化收益率预期收益率，只是它的想象，只是它的计划，是没准。没谱的事这一点大家真的想明白。

　　经济之声：尤其银行的大爷、大妈们拿这个说事。

　　胡钢：它说的是预期最高年化收益率是多少，可能是零，也可能是负数，而且投资本身就存在巨大的风险，而且很高是不符合经济规律的。举一个最简单的例子，我们现在存款一年定期3%左右，银行贷款，民间贷款利率可能5%，7%左右，往高了说，现在去年的指标，工业类的上市公司年利润率8%。这个收益超过这种指标的来源是哪，我们银行这类所谓的金融服务，它一定基于实体经济，虚拟经济有一段时间好像很热闹，但是大家最后都会发现没有实体经济的支撑，虚拟经济就是建筑在沙滩上任何的建筑，所以用实体经济的比率来考虑虚拟经济理财产品的可能风险、可能收入，我们心里有一杆称。另外还有银行理财产品，我们很多时候它的对外信息披露是非常不充分的，比如它到底投资哪一类，我曾经见到过用户的协议，它说我可能要投资，投资的品类包括股市、债券，各种各样的，包括三板市场，到底要怎么投资不知道，他就说我要投资这些，我觉得很困惑。第二所谓具体投资一定要有一堆聪明人，有聪明人去干就行了，这个1聪明人是谁呢，理财经理是谁呢？不知道。他多大岁数，性别如何，有什么教育背景，有什么实战经验，以往工作过的地方是哪里，我们全不知道，投资方向不明确，谁来干这个活不明确，整个大的产业环境又是如此，哪来的超过8%的收益率的，除非极个别的说是临时的拆借。前一段时间，银行的金融监管部门和相关的银行业把所谓的宝宝们整顿了，宝宝高收益率来自于哪呢，来自于银行间的拆借市场，它为了保持人民银行相关的比例要求，到时候就得要这么多钱，我是不计代价要这个钱，就出现这么一个情况，这是实体经济做支撑吗？不是，所以我们做相关的投资的也好投资也好，买理财产品也好，真的要量力而为。刚才说的所谓100万的预期收益率高，5万预期收益率就低，它是一个虚假的前提，一个假说是什么呢？有人有100万，所以它投资能力强，但是我们看到，在东南，浙江，福建很多人凑钱，把很多的亲戚朋友的钱凑在一起，去买一个100万的，最后风险还是在那，无论怎么样，投资首先想到是风险，其次才是收益。

　　经济之声：其实说到投资风险，刚开始谈银行的理财产品，这是小事，相对稳妥的多，因为我做这么多年财经证券节目，接触这一类的人挺多的，曾经有一个人跟我说弄一个什么理财产品，法国的东西，在香港签约，也是100万起，年头还特长，一下20几年，类似保险那种，签约到香港，免费带你玩一圈，20年之后，每年可能年化30%多，后来就说，这个我们卖一个直接就能拿30%到40%。

　　周勇：这样像提成是30%，就是你投100万，有30拿走了，实际投资额就是70万，70万它要再给你100万30%的收益。

　　经济之声：所以听这特别吓人，大概过了两三年之后，我又碰上那个哥们，我说你们还弄呢吗？他说我们不弄了，那你们不做这个了，真跟你们到香港签约这些人怎么办，他说香港那家办事处还在，法国公司的总部还在巴黎，他可以到香港去找他，到巴黎去找他，那种事情根本没边了，所以很多的理财产品，包括普通百姓做投资，真是得小心，这里面跟大家的钱是有关系的，一旦出问题，真的找不回来了。

　　胡钢：一般来说，这么多案例，银行做的理财产品，或者银行销售的理财产品，总体上经过银行的专业人士初步的审核，首先是对方身份真实性比较靠谱，项目的真实性比较靠谱，所以一般来通过你的亲戚朋友来的靠谱的多。举一个例子，前一段时间处理过这么一个案件，他也是一位先生，多年的好友突然间出现了，说美国好莱坞一个特别好的文化项目，然后说不多，就是5万美元，不用几十了，是100%以上，一年。然后网站特别精美，旗下有好莱坞顶级的模特几百位，最后还签这么一个协议，等着没影了，后来他把这个合同拿过来，我来瞧一瞧，人家是一个股权转让的协议，我又通过查了纽约的工商登记材料，公司总共注册资本100美元，它成立的时间和网站的注册的时间就在签约前几个月。那个人也能联系上，但是只限于电邮联系，打电话永远打不通，那个网站仍然存在，但是若干的时间都没有更新，那些模特真的是和网站的经营者有某种关系，反正你拿几万美元，我说你是股权投资。理论上来说，你成为美国好莱坞一个文化公司的大股东了，我一看是相当于千分之一的股权。

　　经济之声：我们去银行买理财的时候，都会先给用户评估一个风险等级，比如招商银行分为：谨慎型产品（R1）、稳健型产品（R2）、平衡型产品（R3）、进取型产品（R4）、激进型产品（R5）五个风险等级。首先风险评级是什么意思，这个风险评级和我们本人，和将来购买的理财产品之间是一个什么样的关系？

　　周勇：这个评级是定我们每个人的风险偏好，比如有的人是属于稳健型的，那我一定保本，不能保本我就不买，有的人相对激进一点，亏10%的概率的情况，能挣10%就接受，又是另外一个级别。所以可能老年人保守，他只买保本的，可能年轻人有冲劲，我要试试那些，所以每个人风险偏好不一样，对应买不同的产品，但是目前银行评级也不是标准整齐划一，比如很多银行现在是五级，但是招商银行、西安银行、哈尔滨银行等，它们的评级就是六级。当然从我个人来讲，我更倾向于分6级的，更好和自己匹配的理财产品买。

　　经济之声：刚接触理财产品的朋友，建议从哪个级别开始购买？就是所谓固定收益率收益类的保本型理财产品。

　　周勇：我觉得当然是谨慎型就是风险最低的，因为和下水有用一样，一定得试，不然的话你去了，打水漂就完了。