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胡汝银:沪港通效应“且走且看”

  • 发布时间:2014-11-08 05:34:05  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  □金证券记者 储伟伟

  作为今年资本市场的一项重要改革,“沪港通”试点获批以来备受市场关注。

  上海证券交易所首席经济学家胡汝银接受《金证券》记者专访时表示,两地已做好准备,只等发令枪响。

  只等“发令枪”

  市场原本预期沪港通在10月份开通,但期望落空。“上交所和港交所的准备已经完全到位,就等发令枪。”11月6日,胡汝银在第十届中国上市公司董事会金圆桌论坛期间告诉《金证券》记者,但他对于沪港通推迟原因未做过多分析。

  当天下午,证监会新闻发言人邓舸亦表示,沪港通试点的各项准备工作到了最后阶段。

  胡汝银对《金证券》记者说,沪港通便利了两地投资者进行股票交易,有助于拓展投资渠道,有助于香港、上海国际金融中心的建设,而且有助于改善A股市场投资者结构,提升A股市场的成熟度。

  “A股市场有五炒,炒新(新股)、炒小(小盘股)、炒差(绩差股)、炒短线、炒概念,这是我们市场不成熟的表现。”

  胡汝银总结道,目前A股市场90%以上的投资者都是个人投资者,主要是中小散户,资金量很小,资金量在50万以内的散户所占比重超过80%以上。相比之下,香港市场是一个开放成熟的市场,以机构投资者为主,会给两地市场的互联互通提供示范效应。

  “游泳”先熟水性

  沪港通渐近,股民也跃跃欲试。胡汝银说,“要游泳必须先熟悉水性”,投资者应该提前做好功课,了解游戏规则。

  他对《金证券》记者表示,沪港通操作有很多技术性的细节需要注意。比如,沪港通不能买卖衍生品,而且必须当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日,才被定为沪港通交易日,如果有一方不是,就要停止交易。沪股通以A股规则为准,港股通则以香港规则为准。

  随着沪港通的推进,此前长期低迷的低价蓝筹股受到市场强烈热捧。业内普遍认为,沪港通开启后将提升蓝筹股的估值水平。

  胡汝银对《金证券》记者分析称,以目前A+H股的价差来说,A股大盘股折价,小盘股溢价。香港市场更重视绩优蓝筹股,小盘股估值明显偏低,因为业绩较差、风险较高,这和内地正好相反。沪港通开通后,会给长期估值偏低的蓝筹股带来利好。但沪港通对于蓝筹股的估值修复作用究竟有多大,还说不清。因为,对两个分割的市场而言,价差肯定是存在的。

  有分析担心,沪港通可能仅是“蜻蜓点水”。胡汝银表示“且走且看”,因为沪港通是人民币资本项下自由兑换、内地资本市场开放的第一步,路还要一步步走下去的,究竟对市场影响到底有多大,现在还无法判定。

  ▲胡汝银

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