短期对中国影响不大 应重视人民币贬值压力
- 发布时间：2014-10-31 05:31:45 来源：南方日报 责任编辑：罗伯特
美国如期退出量化宽松，有专家提醒中国应提起足够的重视。
近年中国等新兴市场国家一方面已经不止一次抱怨美国的货币政策的外溢效应。比起量化宽松带来的美元资产贬值效应，中国更应该警惕由此带来的人民币贬值压力。因为资金外流不仅将会造成人民币贬值预期，而且不可避免地造成中国资产价格下滑、流动性环境紧张等负面影响。
不过业内另一种声音认为，考虑到中国目前的外汇储备情况，如果届时出现美元急剧流出的状况，中国央行及时抛售部分美元资产应该可以保证市场动荡在可控范围。
针对此，中山大学岭南学院教授林江认为，QE退市后，极有可能在中国的外资会外流，如果纷纷兑换美元而抛售人民币，将导致人民币的贬值。但是短期之内，出现这种情况的概率偏低。
“除了美国本身的量宽政策影响，中国一直在实施稳增长的经济政策，中国经济如果维持在7%的增长，本身是比美国3%的增长率有吸引力的。”林江说，这种吸引力一定程度上可以冲销美国QE退出带来的压力。美国联储局的声明里依然强调要维持低利率的环境，也就是美国仍将处于0利率的状态，美元在这种情况下是没有太大吸引力的，与人民币利息超过3厘的利差，人民币贬值在短期不会出现。
林江强调，我国央行在第四季度或明年第一季度可能调整存款准备金和减息，这时候我们和美国的利差就会缩小，这种情况容易触发资金回流美国。这就意味着，美国在结束量宽政策后，央行在调整利率上要谨慎了。不仅要看中国基本面上的经济数据，还要观察利差的动态来平衡调整。
南方日报记者 谢梦 郭家轩 黄倩蔚
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