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“炒”惯了A股的股民别急着跳上“沪港通”专列

  • 发布时间:2014-10-19 03:36:22  来源:今日早报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  本报参与主办“蓝公益”投资策略报告会

  请来港交所专家给大家上上课

  “炒”惯了A股的股民

  别急着跳上“沪港通”专列

  □本报记者 褚睿雅/文 董旭明/摄

  沪港通“发车”在即,不少投资者都跃跃欲试,准备一等它开通,就借道试水香港股市。虽然香港股市较A股市场要成熟得多,但这并不意味着香港股市就没有投资风险。

  昨日,在今日早报与钱江晚报联合主办的“蓝公益”投资策略报告会上,港股方面的权威专家、香港交易所华东地区代表石晨光博士则对“沪港通”与A股投资的区别,交易规则的异同,值得关注的板块与个股等,作了详细的分析。

  上交所资深讲师邓斌博士也详细解读了“沪港通”,并对投资者进入门槛、风险提示等问题作了解答。

  提点

  港股五大行业值得关注

  石晨光说,沪港通开通后,港股市场中有五大行业值得投资者关注。

  第一是消费服务业,典型公司有金沙中国、银河娱乐、香港铁路、永利澳门等;

  第二是金融业,典型公司有汇丰控股、建设银行、友邦股份、工商银行、渣打银行等;

  第三是电讯和网络信息,典型公司有中国移动、腾讯科技、联想集团、中国联通等;

  第四是地产业,典型公司有长江实业、新鸿基地产、九龙仓、太古地产等;

  第五是公用事业,典型公司有中电控股、中国燃气等。

  提示

  港股、A股开市时间不一致

  虽然沪港通带来了好的投资机会,但石晨光也表示,机会与风险往往是并存的。港股与A股在交易制度、信息获取渠道、交易时间安排等方面都有很多不同,沪港通对投资港股也有一些特殊规定。只有充分了解这些问题,才能在沪港通投资中有备无患。

  在交易时间上有差异,由于两地假期安排有所不同,这将出现两地开市和休市日期不一致的情况。为此,沪港通提出“共同交易日”的概念,即必须安排在两地交易所同时可以交易的时间点,以此有效回避两个交易所因休息时间不同而带来的问题。其次,香港的正式交易时段是上午9:30至12点和下午1点至4点;而沪市则在上午11:30至12点以及下午3点至4点这两个港股交易时间段处于休市,沪港两市从而存在1.5小时的时间差。

  这一时间差或许会给个股操作带来一定的投机性,产生低买高卖的套利空间。

  港股交易单位不是“一刀切”的

  A股市场最小的买入单位是100股,而港股市场最小买入单位并非100股,而是不同公司有不同的规定,有的设为每手100股,有的设为每手1000股,也有的是2000股。

  比如长江实业,最小买卖单位为1000股;海王集团最小买卖单位为1万股。

  因此,在买卖股票时,投资者一定要事先了解其最小买卖单位。

  在最小报价单位上也有差异。A股价格的最小变动单位为0.01元,而港股具体股份的价位视其股价而定。比如,0.01至0.25 港元的股票,最小变动单位是0.001港元,0.25至0.50港元的股票最小变动单位为 0.005港元,0.50至10.00港元的股票最小变动单位为 0.010 港元,10.00至20.00 港元的股票,最小变动单位为0.020港元。

  投资者一定要看清楚最小变动单位再进行报价,比如一支10港元的股票,它的报价应该10.02、10.04、10.06……如果你挂单10.03元,那这个就是废单了,不能成交。

  证券代码编制形式也不同。内地证券市场的股票代码由6位数字组成,而香港证券市场的股票代码由5位数字组成,而且一个证券代码并不一定指定给一个公司,所以炒港股记证券代码没用,要记住公司。

  提醒

  投资习惯不同,也会带来风险

  石晨光还表示,因为A股市场与港股市场的投资者不同,A股市场散户投资者较多,机构投资者较少,而港股市场则是专业机构投资者较多,占八成以上,而且这八成机构投资者中,有60%是欧美机构投资者。

  所以,两市投资者交易习惯有很大的差异,用A股市场的投资逻辑去投资港股,可能会面临较大风险。

  A股市场投资者喜欢炒概念、炒题材,而港股市场的投资者则更注重业绩。香港上市公司的基本面对股价走势的影响往往大于A股上市公司,亏损企业以及业绩大幅下滑企业,通常面临较大的股价下跌压力,内地炒作绩差股的逻辑在香港市场通常不适用。港股市场的“仙股”常常由于业绩差鲜有人问津,成交清淡,股价长期低迷。如果内地投资者用炒作A股低价股的思路炒作港股,可能会面临较大的投资风险。

  而且,港股针对连续亏损企业并没有类似于A股市场以“ST”标识的特别处理,平时对上市公司基本面关注不够的内地投资者,在买卖港股时可能会因此而承担更大的风险。

  由于香港市场投资者数量、研究机构及股票覆盖数量均远不及A股市场,造成众多股票流动性较差。与A股相比,港股通标的股票成交金额、换手率均偏低,12%的个股日均换手率不到0.1%。因此,内地投资者投资港股,需特别关注其成交量、换手率等流动性指标。如果大量买进不活跃的股票,可能面临长期无人接盘的窘境。

  另外,投资者也要注意,香港股市的衍生品种类很多,这些会影响证券市场正股的价格。衍生品的存在,可以使股票完全脱离基本面。

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