证监会昨天召开发布会，因对沪港通推出的预期而使得本次发布会备受市场关注。然而，昨天并没有等来沪港通推出的发令枪响，证监会只是发布了《关于证券公司参与沪港通业务试点有关事项的通知》。如此看来，沪港通或推迟之猜测并非空穴来风。昨天发布会的重头戏是《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式发布，退市意见健全了上市公司主动退市制度。该制度自发布之日起30日后施行。京华时报记者敖晓波

　　欺诈发行将终止上市

　　据了解，《退市意见》主要从五个方面改革完善了退市制度：包括健全上市公司主动退市制度、明确实施重大违法公司强制退市制度、严格执行市场交易类和财务类强制退市指标、完善与退市相关的配套制度安排，以及加强退市公司投资者合法权益保护等。证监会新闻发言人张晓军昨天表示，《退市意见》对进一步健全完善资本市场基础功能，实现上市公司退市的市场化、法治化和常态化具有重要意义。

　　《退市意见》显示，针对欺诈发行、重大信息披露违法等市场反应强烈的两类违法行为，落实《证券法》关于重大违法暂停上市和终止上市的规定，明确规定上市公司存在上述两类违法行为，被证监会依法作出行政处罚决定，或因涉嫌犯罪被证监会依法移送公安机关的，证券交易所应当暂停其股票上市交易。

　　对于上述重大违法暂停上市公司，《退市意见》原则上要求证交所在一年内作出终止上市决定，但同时也区分欺诈发行与重大信息披露违法作了差异化安排：重大信息披露违法暂停上市公司在规定时限内全面纠正了违法行为、及时撤换了有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出了妥善安排的，其股票可以恢复上市交易，但对于欺诈发行暂停上市公司，除非发现其行为不构成欺诈发行，否则其股票应当在规定时限内终止上市交易。

　　主动退市程序明确

　　关于上市公司主动退市，《退市意见》逐项列举了因为收购、回购、吸收合并以及其他市场活动引发的7种主动退市情形。并针对主动退市的特殊性，在实施程序、后续安排等方面做出了有别于强制退市的专门安排，包括经过股东大会双2/3表决通过、聘请独立财务顾问进行专业把关、要求独立董事发表意见等。同时，为引导市场化的主动退市，《退市意见》规定了一系列有针对性的配套政策措施。

　　《退市意见》指出，上市公司通过对上市地位维持成本收益的理性分析，或者为进一步实现公司股票的长期价值，可以依据《证券法》和证券交易所规则实现主动退市。

　　>>部分面临暂停上市风险的股票

　　股票名字

　　＊ST新民

　　＊ST东力

　　＊ST三鑫

　　＊ST仪化

　　＊ST东数万福生科天龙光电宝德股份

　　现状

　　2012年、2013年均亏损

　　据新华社电

　　完善“退市整理期”制度

　　为降低公司重组协调成本，防范投机炒作及股价异动，保护投资者合法权益，将实践中涉及重组的退市公司召开股东大会由股东自主决定是否进入“退市整理期”的做法纳入《退市意见》进行规范。

　　在《退市意见》第（十六）条补充规定：“在股票被证券交易所决定终止上市交易前，经董事会决议通过并已公告筹划重大资产重组事项的强制退市公司应当召开股东大会，对公司股票是否进入‘退市整理期’交易进行表决，证券交易所应当按照股东大会决议对公司股票是否进入‘退市整理期’交易作出安排”。

　　□其他发布

　　券商参与沪港通业务通知发布

　　虽然没能等来沪港通正式推出的发令枪响，但证监会新闻发言人表示，沪港通的各项工作依然在稳步推进。在昨天的发布会上，证监会正式发布关于征求公司参与沪港通业务有关事项的通知。

　　沪港通业务纳入风险管理

　　通知从证券公司沪港通业务开展、投资者教育与风险揭示、沪港通佣金收取、沪港通投资咨询服务监管要求、券商自营业务参与沪港通交易、强调将沪港通业务纳入风险管理等几个方面作出规范。

　　在切实落实技术系统测试方面，要求证券公司尽快完成交易、结算、风险控制等技术系统的开发和完善，有效落实交易系统上线演练和通关测试，确保技术系统畅通，保证“港股通”业务平稳上线。相关技术系统应当具备信息提示和信息推送功能，在客户端显示投资者当日剩余可用额度、市场当日剩余可用额度、交易日期提示等信息；应当具备可用资金金额控制功能，投资者卖出香港股票的资金在T+2之前不得用于买A股；应当具备监控异常交易、排除标的范围外香港股票的交易等功能。

　　>>监管

　　券商问题过多将被降级

　　记者注意到，证监会将对证券公司参与“沪港通”业务试点情况进行专项评价。对发生技术系统故障、清算交收差错、大量客户投诉等问题的证券公司，视情节轻重，扣减1-3分。

　　如果情节特别严重，导致出现群体性事件或者严重影响“港股通”平稳运行的，将被予以降级处理。

　　证监会还强调，各证监局应当将辖区证券公司参与“沪港通”业务情况，纳入机构日常监管，发现违法违规问题的，及时采取责令改正、暂停新开户等监管措施。

　　>>进展

　　89家券商获业务资格

　　沪港通推出箭在弦上。监管层也在本周集中放行了多家证券公司开通沪港通业务交易权限。

　　招商证券、西部证券等昨天发布公告，称公司收到上海证交所《关于同意开通西部证券股份有限公司港股通业务交易权限的通知》，上海证券交易所同意开通公司A股交易单元的港股通业务交易权限。

　　事实上，本周以来，已相继有东北证券等多家上市券商发布了开通沪港通权限的公告。而根据上交所网站公布的信息显示，截至昨天，目前获批沪港通业务资格的券商已达89家。