券商准备就绪，只等证监会发令

　　“沪港通”月底能否开闸？本周五见分晓

　　□本报记者 褚睿雅 张杰成

　　“沪港通”日益临近，各方的准备工作正紧锣密鼓地进行。

　　10月11日，上交所组织进行了“港股通（注：沪港通包括沪股通和港股通，港股通是内地投资者买港股的通道）”技术系统第一次上线演练。内容包括，港股的个股交易申报、成交返回、行情、过户等业务，港股通指定订单申报及正确性验证，以及交易结算、港股通系统故障切换等。

　　为详细了解“港股通”技术系统的测试情况，本报记者前往财通证券有限公司，现场观摩了这次测试。

　　财通证券相关人士向记者介绍，多轮技术测试顺利完成后，“沪港通”技术方案已经成熟。财通“沪港通”内部员工培训工作已完成，相关投资者教育等工作也已开展，投资者开户准备工作也正在进行。

　　记者了解到，大多券商都已经做好了“沪港通”的相关准备工作，只等监管层 “发令”。

　　测试 最大问题是额度不够用

　　财通证券财富管理部经理王霏向记者介绍说，其实，测试工作的主要任务落在上交所和中国证券登记结算有限公司（简称“中国结算”）等部门，各券商只是临时充当投资者的角色，完成下单、撤单等操作，配合上交所测试。

　　记者看到，王霏跟我们平时炒股一样，打开电脑桌面的同花顺软件，其中就有一个“沪港通”项目，在这个模块中，就可完成港股买卖操作。据她介绍，以后券商的行情软件都会增设沪港通模块。

　　记者体验了一下沪港通模块，觉得与我们现在买卖A股的操作差不多。

　　王霏介绍，测试时遇到的最大问题还是额度问题。根据规定，“港股通”每日额度规定只有105亿元人民币，大概是因为测试阶段大家热情非常高，经常是一个上午就用完了额度，下午就不能买了，只好等上交所重新分配额度。

　　这里要解释一下，每日105亿元是指净买入额。比方说，当日买入105亿元，当日卖出100亿元，那么当日只是用了5亿元额度，还有100亿元额度。

　　须关注人民币与港币的汇率变化

　　经过买卖申报后，就需对成交进行结算。结算测试主要由中国结算等部门来完成，券商这边就像普通投资者一样，关注自己账户的股票和资金就行。

　　由于港股以港币报价，而投资者是以人民币作为支付货币，汇率就变成绕不开的问题。当投资者用人民币买港股时，先要换为港币，然后进行买入申报。当投资者卖出港股，获取了港币，结算系统会自动根据汇率，换成人民币到投资者账户。

　　“沪港通”资金交收采用T+2制，简单地说，如果你今天卖出港股，要在后天才能收到资金。

　　这与我们习惯的A股交易有些不同，A股交易采用T+1制，就是今天卖出股票，明天就能收到资金。而港股买卖是采用T+0的，当日买进，当日还可卖出。投资者一定要注意这里的区别。

　　“沪港通”各种税费的征收也是结算测试的重点，主要包括印花税、交易费、交易系统使用费以及股份交收费等。据王霏介绍，管理层尚未公布具体税费清单，但“沪港通”技术系统对税费的征收已有测试。

　　一个稳定的技术系统，必须能应对各种突发情况。

　　除正常交易行为外，“沪港通”早已完成了涉及“风球（香港台风信号）”场景下的交易、结算安排，“内地节假日而香港工作日”或“内地工作日而香港节假日”情况下的交易、交收安排等测试。

　　10月11日的那场测试，分别在下午2点和2点半，增加了两种故障场景的测试，涉及港股通系统后台主机故障切换、港股连接系统故障切换。

　　预测 10月27日开通的可能性还是大的

　　港交所行政总裁李小加曾指出，“沪港通”将在10月的一个星期一推出，港交所会在正式推出前两周预先通知。而10月若正式开通，本周一，也就是10月13日，是通知的最后期限。

　　但是，没有动静。

　　不过，港交所新闻发言人当天表示，目前香港交易所的市场基建及运作已准备就绪，“目前我们没有收到任何有关沪港通推出计划有变的消息”。

　　那么，10月27日有望开通吗？中信证券的工作人员表示，应该没问题，券商和市场交易系统等方面都已经没问题了，上周证监会相关负责人也都亲自来检查过了。

　　另一券商的“沪港通”业务相关负责人告诉记者，鉴于本周一没有任何动静，他预计本周五证监会的每周新闻例会可能会正式宣布开闸时间。“上交所、港交所等此前都表示，将在沪港通推出前两周宣布开闸时间，所以本周五是较为合适的时间点，又正好是证监会每周新闻例会。这个星期五宣布，到27日推出，正好给券商留出了10天的准备时间，可以进行最后的测试，进行投资者教育、开户等工作。”

　　该负责人还表示，按照提前两周公布推出日期的思路，如果本周监管层未宣布“沪港通”开闸时间，那就可能会推迟到11月。

　　券商今天又将有一次演练

　　另有业内人士透露，证监会已暂定在本周五正式宣布“沪港通”开闸时间，并已口头确定推出时间为10月27日，而多家券商高管也佐证了这一消息。

　　有券商表示，目前“沪港通”现场检查已完成，技术系统已经全部准备就绪，万事俱备，只欠东风。“沪港通之所以推迟开通时间，是因为要给券商预留10天准备时间，以进行投资者开户等工作。而无论是在技术层面还是在规则层面，沪港通已经完全准备就绪，只待监管层放行。”

　　事实上，至今为止，券商已经进行了多次测试演练。继10月11日第一次上线演练后，根据此前交易所下发的通知，各券商还将在10月16日继续进行测试演练。

　　门槛 投资者须考到80分才能申请开通

　　记者从中信证券相关人员处了解到，对第一批开通“沪港通”业务的投资者，要求比较严格，包括资产需超过50万元、风险等级要符合要求，而且还要参与考试，合格了才能申请开通。

　　“因为A股、港股两个市场不同，所以必须先进行投资者教育，特别是风险提示。等到客户能理解市场规则的区别，测试得分在80分以上才能开户。对于‘沪港通’，管理层希望是稳健推进，成熟一批开通一批。”

　　有兴趣开通“沪港通”的投资者多吗？该工作人员表示，“我们调研下来是17%的客户有意向，还是有一部分资金和客户对这块内容感兴趣”。

　　对于市场近期针对“沪港通”的担忧和质疑，上交所在回答投资者问题时指出，作为跨境投资，港股通交易对投资者而言，不仅意味着要面临宏观经济风险、上市公司经营风险、技术风险等股票投资风险，还可能会面临诸如国际市场与香港市场联动的风险、汇率风险、沪港两地交易制度差异的风险、信息不对称风险等。这些投资风险要素对投资者的风险承受能力和投资知识水平提出了更高的要求。

　　此外，也有业内人士表示，目前“沪港通”还有很多细节尚未敲定，其中最重要的一项是税费问题。在“港股通”方面，11月1日起，香港证监会交易征费将由按成交金额的0.003%计收调低至0.0027%，其他交易费用并未更新。