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新交所人民币外汇期货10月份亮相 或倒逼中金所尽快推出三大汇率产品

  • 发布时间:2014-10-10 01:44:42  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  新交所9月19日公告,将从10月20日起推出人民币、日元和泰铢外汇期货合约交易

  ■本报记者 于德良

  “人民币在海洋的这头,人民币汇率期货却在海洋的那头。”这就是目前我国金融衍生品之一的汇率期货面临的尴尬处境。

  2014年3月17日,央行宣布将人民币兑美元波动幅度由1%扩大至2%。在人民币汇率波幅不断加大的情况下,我国企业将不可避免地面临汇兑风险。Wind数据统计显示,1817家上市公司披露了今年上半年的汇兑损益情况,有703家存在汇兑损失,损失总额高达116.72亿元。

  今年9月19日,新加坡交易所(以下简称“新交所”)发布公告称,将于10月20日推出包括人民币在内的4种新的亚洲外汇期货合约。而在今年9月17日召开的“首届期货创新大会”上,中金所董事长张慎峰表示,将适时推出交叉汇率期货和人民币外汇汇率期货、期权。

  业内人士表示,在人民币汇率市场化与国际化加速推进、人民币汇率双向波动日益明显的背景下,外汇期货推出的时机已基本成熟。而新交所将推出亚洲外汇期货产品,或会倒逼中国尽快推出人民币外汇期货。

  人民币贬值“挫伤”四大行业

  据Wind数据统计显示,1817家上市公司披露了今年上半年的汇兑损益情况,有703家存在汇兑损失,损失总额高达116.72亿元。其中,航空、能源、钢铁、矿产等行业以及涉足海外业务的上市公司等沦为重灾区。

  以航空企业为例,由于航空企业经营业绩与人民币汇率变化密切相关,人民币汇率成为左右其盈利能力的重要因素之一。今年上半年,人民币进入贬值通道,对以美元外债为主的航空公司确实带来了较大的影响。统计显示,今年1月至5月人民币兑美元中间价累计贬值1.19%,不过,在6月份又开始有所上升,当月兑美元中间价就升值0.27%,但上半年整体而言,人民币大幅贬值,导致航空公司汇兑净损失,令财务费用同比大幅增加,进而拖累其业绩表现。

  一般而言,由于航空公司需要从国外进口大量的飞机,而目前全球飞机采购主要是用美元作为结算货币,美元负债一直是航空公司最大的负债。因此,从账面上看,如果人民币兑美元升值,就可以产生较大的汇兑收益,反之,则会产生账面上的汇兑损失。“航空公司大多数的租赁债务及部分贷款以外币结算(主要是美元,其次是欧元),并且发行人经营中外币支出一般高于外币收入,故人民币汇率的波动将对发行人的业绩产生影响,未来发行人的汇兑损益具有较大的不确定性。”一位券商分析师表示。

  外汇期货推出时机成熟

  资料显示,人民币汇率步入双向波动时代所处的市场环境与40年前美国外汇期货刚刚诞生时的背景极其相似。从市场化程度来说,中国目前的市场化程度甚至比美国当时还要高。因此,仅从市场条件来看,当前我国推出外汇期货的理由已较为充分。

  作为国际上比较受关注的货币,人民币早已有其对应的汇率期货产品,可惜这些产品都在离岸人民币市场。比如,2012年,港交所推出了离岸人民币期货合约,不过,这一金融工具所反映的仅是我国香港地区作为国际离岸市场的影响而已。

  新交所今年3月曾发布公告称,将在2014年第三季度推出包括人民币、日元以及泰铢货币期货合约在内的新的亚洲货币期货系列,扩大目前外汇期货组合。新交所9月19日发布公告称,将从10月20日起推出4种外汇期货合约交易,涉及货币对分别为离岸美元兑人民币、人民币兑美元、美元兑日元和泰铢兑美元。新交所表示,还将推出更多人民币计价金融产品,全力助推以人民币为基础的贸易流动及人民币的国际化进程。

  而在去年11月新交所就首次推出亚洲外汇期货,初期阶段包括6种汇兑组合,分别为澳元/美元、澳元/日元、美元/新元、卢比/美元、韩元/美元、韩元/日元。

  2006年8月,芝加哥商业交易所(CME)早已率先推出了人民币兑美元、欧元和日元的期货及期权合约。

  与此同时,中金所也一直在稳步推进外汇期货的上市工作。在今年9月17日的“首届期货创新大会上”,中金所董事长张慎峰表示,在做深做精做细现有品种的基础上,着力完善权益类、利率类和汇率类等金融期货产品体系,为期货经营机构创新“铺路搭桥”。汇率类产品方面,抓住人民币汇率市场化改革、人民币资本项目可兑换进程加快以及上海自贸区的机遇,适时推出交叉汇率期货和人民币外汇汇率期货、期权,最终建立起权益类、利率类、外汇类期货与期权等三大完整的产品线。

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