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　　财政部最新公告显示，本周五将发行的电子式储蓄国债，3年期和5年期的年利率分别为5%和5.41%，与此前几期储蓄国债的收益率持平。市民可在长沙地区多家银行网点认购。同时，工、农、中、建、交、招、广发、北京银行8家银行作为试点银行还支持网银认购。

　　本报讯（记者 李素平）同样购买的国债，同样提前兑取，缘何有人获得的收益更多？财政部最新公告称，10月10日（本周五）新一期电子式储蓄国债将在星城各大银行开始发售。其中，有关电子式储蓄国债提前兑取的规定值得投资者注意，由于电子式储蓄国债提前兑取计息方式与凭证式国债有所不同，将按照持有的不同时间段扣除相应天数的利息后支付。这意味着，选择不同的时间提前兑取，投资者的收益也会有差别。

　　今年来，伴随着实时取现货基的大量涌现，投资理财产品的变现是否便捷逐渐成为投资者选择时的考虑因素之一。不少投资者认为，国债投资期限动辄三五年，不便于中途提现。其实，储蓄国债可以受理提前兑取，只是电子式和凭证式国债有着不同的规定。

　　据人行长沙中心支行国债科人士介绍，电子式国债是按年付息，投资者投资的3年期、5年期国债从投资的第2年起将收到年利息收入。年利息收入不支取的，投资者可获得银行按活期利率计算的利息收入，也就是有“复利”收入。凭证式国债到期付息，且投资者延期办理国债兑付的，无活期利息收益。

　　此外，电子式国债提前兑取是按持有不同时间段来扣除相应天数的利息收益后支付；凭证式国债则按投资者实际持有天数及相应利率档次计付。这意味着购买同样的国债，选择不同时间节点提前兑取，到手的收益将有差别。以2014年4月发行的储蓄国债（电子式）为例，按规定从2014年4月10日开始计算，持有两期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按票面利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按票面利率计息并扣除90天利息；持有第二期满36个月不满60个月按票面利率计息并扣除60天利息。而2014年5月发行的凭证式国债则规定，从购买之日起持有期限不满半年不计付利息，满半年不满一年的按年利率1.74%计付利息；三年期、五年期本期国债持满一年不满二年的按年利率3.47%计付利息，满二年不满三年的按年利率4.49%计付利息；五年期本期国债持满三年不满四年按年利率4.99%计付利息，满四年不满五年的按年利率5.13%计付利息。

　　假设投资者各投资一万元，按国债发行文件规定的提前兑取分档利率推演，“满半年不满一年”提前兑取的，存在“264天、276天和364天”3个时间节点，这3个时间节点分别对应3个不同区间，在不同区间内3年期、5年期不同期限品种的收益各不相同。其他提前兑取分档计算以此类推（见附表）。不难发现，持有电子式国债1万元，在持有729天办理提前兑取时，两种储蓄国债的收益差别较大，3年期和5年期电子式国债的收益将分别比凭证式国债多59元和120.67元。

　　凭证式国债与电子式国债利息收入比较（单位：元）

　　持有天数\品种凭证式电子式两者息差

　　三年期五年期三年期五年期三年期 五年期

　　264天125.85125.85115.07124.5010.781.35

　　276天131.57131.57131.51142.290.06-10.72

　　364天173.52173.52252.05272.72-78.53-99.20

　　501天476.29476.29439.72475.7836.570.51

　　588天559.00559.00558.90604.730.10-45.73

　　729天693.05693.05752.05813.72-59.00-120.67

　　882天1084.98 1084.981084.931173.90.05-88.92

　　1825天--2565.00--2616.07---51.07