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黄金期货市场发展迅猛

  • 发布时间:2014-09-21 20:30:50  来源:国际商报  作者:何晓曦  责任编辑:罗伯特

  上海期货交易所副总经理叶春和近日在中国国际黄金大会的论坛发言中指出,近年来,随着市场规模不断扩大,中国黄金期货市场在国际上的知名度不断提高,对国外投资者开放期货市场、使国内期货市场成为国际期货市场发挥了重要作用,不仅有利于提高中国元素在期货价格形成中的影响力,而且长期来看也有利于中国国际金融中心的建设。

  叶春和表示,受黄金价格走势影响,当前全球黄金市场格局正在悄然发生变动,定盘价机制改革等一系列变化正在推动全球黄金市场作出调整与转型。作为全球黄金市场的一个组成部分,中国黄金市场在经历了十多年的市场化发展后,正在迎来新的发展局面。近年来上海期货交易所积极稳妥地推进品种创新,市场产品结构得到丰富和完善,涵盖了有色金属、贵金属、黑色金属、能源化工等几大关系国计民生的领域。其中,在国内旺盛需求的带动下,黄金期货和白银期货成长迅速,已经成为上海期货交易所的战略品种。

  市场广度和深度日益加深

  从市场广度来看,2013年黄金期货成交规模达到10.71万亿元,白银期货成交规模为23.11万亿元,均创出历史新高。2014年1~8月,按双边统计黄金期货累计成交2873.8万手(约合2.87万吨),同比增长23.82%,累计成交额为7.44万亿元,同比增长17.42%;白银期货累计成交2.42亿手(约合362.9万吨),同比增长58.68%,累计成交额为15.29万亿元,同比增长47.72%。从市场深度来看,近年来黄金期货市场持仓量不断扩大,目前基本保持在200吨左右,白银期货基本保持在8500吨左右。

  投资者结构日趋丰富

  世界成熟期货市场长期发展的实践经验表明,金融机构和大型现货商等机构投资者参与期货市场,对于稳定市场、提高市场流动性起着积极的作用。从中国黄金、白银期货市场来看,目前国内黄金白银生产企业和消费企业已经成为市场的重要参与力量。黄金期货的上市,也为商业银行等金融机构进入期货市场创造了契机。目前黄金期货上已有399家特殊单位客户(包括期货公司资管、券商集合理财以及基金专户),白银期货上已有503家特殊单位客户。

  制度创新成果明显

  近年来,为了进一步满足投资者需求,提高市场效率,上海期货交易所推出了一系列创新制度:一是为降低市场跳空风险,在黄金、白银期货品种上试点推出连续交易制度;二是为提高市场资金使用效率,推出单向大边保证金制度;三是为满足不同投资者的策略需求,实施套利交易制度;四是为丰富指令种类和提高下单速度,推出FOK、FAK等新型交易指令。尤其是连续交易的推出,受到了市场各方的广泛关注和投资者的积极参与,市场规模急剧扩大。连续交易启动至2013年末,黄金、白银期货日均成交量分别达到26.99万手(约269.86吨)和257.51万手(约3.86万吨),分别是连续交易推出之前(各品种上市以来至7月4日)的6.5倍和9倍。

  市场功能有效发挥

  期货的经济功能在于价格发现和管理风险。从价格发现功能看,自上市以来,国内黄金期货价格、白银期货价格与现货价格始终保持着很强的相关性,相关系数长期在0.9以上。目前黄金期货和白银期货的价格被行业普遍关注,黄金期货价格已成为国内机构对客户远期报价的参考,而白银期货价格也开始成为国内一些重要的白银生产企业和贸易商进行现货贸易时的定价参考。从风险管理功能来看,近年来参与套期保值的企业不断增加,黄金期货与白银期货已经成为山东黄金、山东招金、紫金矿业豫光金铅等国内许多贵金属企业和有色金属企业风险管理的有力工具。2014年1~8月,企业黄金白银套保交易量分别为28.21万手和61.24万手,同比分别增长73.77%和180.32%。

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