编者按：本周二的天量长阴一度让市场出现恐慌，随后大盘企稳回升，出现三连阳。暂别先前的“大举进攻”，近日大盘的起起落落让投资者战战兢兢、时喜时悲。市场人士认为，震荡行情仍将继续，个股把握是关键。

　　 短线看新股发行中线看政策博弈

　　周五两市震荡反弹，午后市场的走强很大程度上来自于海外地缘政治危机解除对全球市场带来的利好作用。

　　就本周A股市场来看，虽然经历了周二的放量长阴，但无论技术形态上，还是市场人气上，并没有受到太大影响。之所以出现这样的局面，一方面是因为一系列经济数据显示，当前宏观经济依然处于低迷当中，而另一方面央行的政策松动，给了市场流动性和信心支持。因此对于接下来的市场而言，继续维持强势是必然，只不过，如果宏观经济能够迅速得以扭转，那么所谓的大牛市可能就真的来了，而如果经济仍然处于低位徘徊，那么市场将继续个股结构性牛市行情。

　　就未来的政策预期来看，个人认为已经没有调不调的悬念了，由于今年的通胀调控目标实现已无意外，确保经济增长目标将是四季度的关键，因此解决当前融资萎缩、企业缺乏必要资金支持等问题，将成为刺激经济增长的首要因素。

　　而就短线而言，下周影响市场最大的因素依然是新股发行。由于下周三有8只、周四有3只新股发行，因此下周前半段市场还是会继续受到打新资金的冲击，而随后即将到来的国庆长假也会使得市场出现一定的观望情绪。因此，短线继续大幅上涨的可能性并不大。此外，下周汇丰版的PMI预览数据也将公布，市场围绕着经济环境和政策调整的博弈还将继续。但个人认为如果在长假前，市场因为新股发行和假期效应而出现下跌的话，反倒成为一个较好的买点，中小盘股则依然成为首选。依然强调对于新兴行业来说，应主要把握“大行业、小公司”的原则；而对于传统行业来说，则是应该寻找具备着技术进步、服务升级、商业模式创新的中小盘公司。深圳新兰德 陈操

　　注意2350点附近压力 耐心等待行情演变

　　本周大盘曾出现天量下跌，市场一度出现恐慌，但央行向五大行投放5000亿SLF，以及央行将14天期回购利率从3.70%降至3.50%的消息，促使大盘逐步企稳回升，个股活跃度增加，大盘全周走出不规则的N字形。

　　最终，全周大盘以跌0.11%收盘，创业板全周下挫1.64%，两市总成交量较前一周增加约22%，这表明随着大盘处于相对高位，市场多空分歧加大，“围城”效应显现，场外资金有流入，场内获利盘有流出，市场情绪波动较大。

　　观察本周盘面主要特征，量能急剧释放，筹码有所松动，个股活跃度不减，但分化也加大。尽管市场热点转换较快，但“低价+主题”的“中字头”、“国字号”及涨幅不高的低价股仍受到资金青睐。同时，国企改革与兼并重组题材也受到资金追捧，市场赚钱效应依旧存在，但金融、地产、资源板块持续不温不火，在一定程度上拖累了大盘。高价题材股及连续涨幅过高股的大幅回落，也向市场提示了“风险是涨出来的”的市场投资理念。

　　我们认为，短线大盘难以大幅走强。继续以区间震荡方式，以时间换空间，修复技术指标，调整技术形态，后市才会走得更远。否则若大盘缩量继续冲高，并穿越前期高点，则“喇叭口”顶部技术形态构筑，行情也将结束。下周大盘：上注意2350点附近压力；下关注2300点附近支撑。操作上，切忌追高。应高抛低吸，波段操作，摊薄持仓成本，耐心等待行情演变，做到攻守兼备，逢低关注“低价+小盘+主题”股，逢高继续减持高估值题材股。赵伟

　　调整还未结束 下半周大盘将探底回升

　　周五两市大盘继续小幅反弹，最后四大指数再次收出缩量小阳线，当月期指合约收盘贴水近6个点。盘面上，板块和个股普涨，船舶制造、航天国防和通信设备等板块涨幅居前，铁路运输、高速公路、机场等板块跌幅居前。全天两市成交3061亿元，比上一个交易日的3043亿元增加了18亿元，量能与周四基本持平。

　　笔者预计，下周22日、23日、24日继续调整，2260点-2267点是支撑位。下周后半周25日、26日缩量到1200亿左右（沪市）然后可以企稳走出底部，29日、30日拉出中阳线，节后进入主升浪。

　　回顾2009年走势，7月29日也是一根长阴，后面三根小阳线，而且当时三根小阳线盖过了前面的长阴线，还创了新高3478点，对比本周走势，也是长阴之后三根小阳线，而且现在的三根小阳还没盖过周二的阴线，虽然笔者认为不会发生当年那样的连续暴跌，但是这样的K线组合说明后市调整是大概率事情。所以，笔者认为，调整还没结束，下周还将考验本周三低点。

　　从技术指标看，周五日线MACD和成交量继续背离走势；日线虽然站上了5日线，但是5日线已经与10日线死叉，加上本周二的阴线实体还没夺回。所以下周四、周五之后，大盘才会重新拉升。同时，成交量必须缩量，如果沪市缩到1200亿量（相当于本周二最高量的一半左右）还能维持在这个位置，那么后市拉升的力度就会更大了。

　　操作上，轻仓，等下周四加仓。丁大卫

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