上个月，银行理财产品数量已呈下跌趋势。根据普益财富数据显示，今年8月共有147家银行发行了4904款个人理财产品，参与银行数量减少2家，产品发行数量环比增幅为-1.16%。理财产品出现销量下滑，在近几年并不多见。与此同时，理财产品的收益率也谈不上诱人。本月第一周，以在广东发行的非结构性银行理财产品为例，理财产品总数为484款，平均预期收益率为5.15%，平均投资期限为134天。

　　个人投资者之所以愿意购买理财产品，很大程度上是不满意银行现有存款利率，收益跑不赢通货膨胀，造成资金的事实贬值。由于利率市场化尚未开启，银行无法给予资金数量较大的个人客户更高利息，于是便通过出售理财产品的方式吸纳资金。

　　与发达国家个人投资者投资理财产品时更看重收益率不同，中国的个人投资者更热衷购买中低风险的理财产品。在后者看来，关键时刻能否保本，远远比收益率高低更重要。虽然说在金融投资中，低风险和高风险的产品因其投资侧重点不同，收益也不同，低风险的产品，其可预期的最大收益，往往难以与高风险产品相提并论。

　　这就不难解释，为何近期出现了理财产品销量的下降，因为个人投资者，正在寻找保本概率大、收益率也更高的产品，并且对于理财类产品的安全性产生了质疑。

　　那么，什么样的产品能够在个人投资者的心目中，成为银行理财产品的更好替代品呢？答案是互联网金融产品和股市。

　　互联网金融产品，虽然是新生事物，但却因其赎回方便，且投资者能实时查询收益并兑现。在投资者眼中，安全性看上去反倒比“投进去几个月取不出也看不到”的理财产品强。更因交易便利、门槛更低得到了年轻群体的青睐。

　　而对于拥有大额资金的投资者而言，股市已经重新进入了他们的投资视野。近几个月，股市长期在2300点左后徘徊。自2007年10月16日，股市冲上6124点后迅速下跌开始，此轮熊市已经延续了7年之久。由于目前固定资产投资领域收益不佳，加之部分简政放权的改革红利正在惠及国内企业，使得大量资金开始向股市聚集。当投资者们嗅到股市未来数年风向标的气息时，放弃收益率较低的理财产品也就不难理解了。

　　现阶段，利率市场化的改革正在逐步进行，一旦利率市场化改革完成，作为“变相高息大额存款”的理财产品如果依旧以现行方式运营，则恐难有市场。加之互联网金融和证券市场的冲击，留给金融机构的时间其实已经不多了。

　　毕竟，喜欢在电脑面前看着“某某宝”里面的金额不断跳动的年轻人，并不愿意和老年人一起，在银行里排队一个下午，去买一个自己“看不见、摸不准”的理财产品。

　　摘自《工人日报》，作者赵昂，9月17日