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加息预期走强 美股或受重创

  • 发布时间:2014-09-19 06:31:34  来源:南方日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  当地时间17日,美国联邦储备委员会公布退出量化宽松政策的新原则,明确将提高联邦基金利率(即商业银行间隔夜拆借利率),作为货币政策正常化的第一步。此前,美联储于2011年6月公布了退出量化宽松政策的原则。

  当天公布的新退出原则是:美联储将通过提高联邦基金利率开启货币政策正常化进程,随后才会考虑停止将所持到期证券本金进行再投资的政策,逐步缩减资产负债表规模。

  根据美联储官员发布的最新利率预测,到明年底联邦基金利率将升至1.25%至1.5%。

  ●南方日报记者 谢梦 实习生 高天慧

  市场预测美将启动加息

  18日,美联储公布利率决定,维持利率0—0.25%不变,缩减100亿美元量化宽松(QE)规模,至每月150亿美元。在此前召开的每次会议上,美联储均将购债规模缩减100亿美元。其既定计划是在最后一次10月会议缩减150亿美元的购债规模,从而完全退出购债计划。

  美联储的经济展望报告显示,2015年底的利率预测中位值为1.375%,比6月份的预测值1.125%进一步上调,而2016年底的预期值更是达到了2.875%,新发布的2017年底预测值则在3.75%,数字暗示美联储加息步伐将提速。

  在此前的中美战略与经济对话会上,财政部部长楼继伟表示,中美双方都认为QE有序退出是一件好事,但他同时指出,QE退出对发展中国家存在波动性影响,希望美方能够予以关注。

  今年7月,恒生银行环球市场主管黄伟鸿在接受记者采访时表示,美国何时加息取决于经济复苏和通胀情况,其预测的时间节点大约在明年第三季度。

  美联储正式退出QE是否会导致包括中国在内的其他新兴市场国家资本大幅流出?黄伟鸿表示,自从去年美QE开始退出,新兴市场资金已经陆续流出,这些资本从新兴市场回到欧美等市场,导致美股一路走高。由于市场已经对资金流出有所预期,因此,即使美联储完全退出QE,资本也不会急剧流出,而是有序、持续流出新兴市场。

  截至目前,美联储主席耶伦却并未对何时启动加息作出明确表态,她称,加息的具体时机仍取决于美国经济形势的变化。多数市场人士预计,美联储将于明年年中启动加息。

  QE退出或致美股跌15%—20%

  美国商务部17日公布的数据显示,二季度经常账户赤字规模收窄至985亿美元,预期赤字1134亿美元。国际现货黄金在当天最高触及1239.20美元/盎司,最低下探1221.46美元/盎司,收报1223.40美元/盎司,跌幅0.97%。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)重申,美国就业市场仍存在“大量”闲置劳动力,进一步表明无需在短期内上调指标借贷成本。FOMC在声明中称,“就业市场状况在一定程度上进一步改善,但失业率基本保持不变。”

  同时,美国劳工部17日公布的数据显示,美国8月消费者物价指数(CPI)出人意料地在一年多来首次出现下降,显示通胀率仍低于美联储定的2%的目标水平。另外,美国全国住房建筑商协会也在17日发表声明称,美国9月NAHB房价指数攀升至59.0,创2005年以来高位,预估为56.0。

  国金汇银(北京)贵金属首席分析师周智诚认为,美联储决议已经尘埃落定,对未来经济复苏和利率上升的预期已经明显提高,说明美联储对经济复苏的自信,明年上半年甚至更早加息已经非常确定。

  此前,QE计划使得美国股市保持了五年多的牛市。现在QE退出,也让市场产生了美国股市会遭受重创的观点。林赛集团首席市场分析师Peter Boockvar认为,当美联储最终结束债券采购项目时,美国股市可能出现15%—20%的跌幅。这也是美联储在结束第一轮和第二轮量化宽松的时候,股市出现过的跌幅,可能还会看到这一情况的出现。

  ■声音

  美国如加息将影响中国经济

  “美联储的声明并没有很公开去讲要加息。”中山大学岭南学院财政税务系主任林江在接受记者采访时表示,这是一个信号,就等于说如果你再进一步收缩买债规模的话,扩张型的货币政策又往退出的方向走了一步。第二个信号是,美联储声明显示,在一段时间内还将继续维持一个低息的政策,但是它会根据经济数据的变化,来调整利率,包括联邦基金的利率。

  林江认为,美推出QE,主要还是对实体经济的影响。“如果美国明年中开始加息的话,意味着它对经济的复苏是充满信心的。美国经济复苏的话,到中国来投资的美资企业可能会撤资,资金会回流到美国去,这或对中国的实体经济发展带来一定冲击。”林江说。

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