本报讯（记者 舒元臻）所谓同人不同命，在时下的A股市场，同样是重组受阻但结果却是天壤之别。其中，泰亚股份（002517）终止重组计划复牌后股价逆袭连拉4个涨停；重组申请被暂停审核，中青宝（300052）复牌股价出现大跌，昨日稍稍回过点神；东华实业（600393）和湘股湘潭电化（002125）则是欲跌还休；一度凭借互联网概念上涨近80%的湘股熊猫烟花（600599），停牌商议终止收购影视公司华海时代，复牌后前途未卜。不过，所谓万变不离其宗，投资者爱上的都是重组预期的炒作，“故事”如何结束则少人问津。

　　惊 重组失败连续涨停

　　如果说昌九生化（600228）重组失败复牌连续跌停是一场闹剧的话，那么泰亚股份重组失败后复牌连续涨停绝对是一场喜剧。今年7月下旬，欢瑞世纪模仿江苏宏宝、海润影视等借道上市，泰亚股份发布重组预案，拟以所持全部资产和负债与欢瑞世纪100%股权置换，拟注入资产的预估值为27.38亿元，主营业务转变为影视剧制作发行及衍生业务。

　　不过，此次模仿却不是那么成功。7月份复牌的泰亚股份仅交易数日，便借口股票异常波动停牌自查，这一查就是两个月，最终的消息竟然是重大资产重组终止。当中小股东正担心巨大利空之下股价恐承压时，泰亚股份却逆袭了——连续拉出4个涨停板，截至昨日收盘报收于13.99元/股，较停牌前上涨了46.5%。当然，重组终止复牌涨停也绝非泰亚股份的专利，今年早就有江苏舜天（600287）和赛象科技（002337）等个股做了先锋。

　　叹大跌之后喘口粗气

　　面对重组失败股价还能淡定自若连刷涨停的泰亚股份，被证监会暂停重组审核的中青宝只能是叹一句命运不公。早在今年8月21日公司的重组申请即被证监会受理，拟以“定增+现金”作价17.46亿元收购美峰数码49%股权、中科奥和名通信息各100%股权，并且配套募资5.82亿元用于支付现金对价。而上述公司拟收购的3家公司都是与游戏有着密切关系的，这与公司的主营业务并不相悖，对于中青宝的游戏行业龙头地位应该是有锦上添花的作用。

　　然而好事多磨，近日公司因重组相关方涉嫌内幕交易被证监会稽查立案并暂停重组审核。9月15日股价受此影响应声大跌近8%，而昨日股价稍有缓和，收盘时报收于28.06元/股，下跌0.53%。当然，重组受阻出现大跌的现象较为普遍，中青宝不过是其中一例而已。

　　忧欲跌还休忙着折腾

　　除了上述一些如雷贯耳的名股们“有事”，湘股湘潭电化也“摊上了事”。今年9月12日，公司接到证监会通知，因参与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司此次重组申请被暂停审核。但截至记者发稿，公司表示尚未公告收到立案调查通知书。

　　事实上，业绩并不好的湘潭电化能够在二级市场出现火辣的行情，基本倚仗公司拟重组污水处理公司的预期。不过，值得注意的是，公司股价并未因为重组受阻而出现大跌，倒是一副欲跌还休的样子，本周两个交易日里分别下跌了1.62%和2.74%，截至昨日收盘报收于12.43元/股。

　　无独有偶的还有东华实业因参与重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案，其并购重组申请被暂停审核，而就在前不久其大股东股份亦被冻结。但是其股价在二级市场还是走得泰然，本周两个交易日分别下跌0.99%和5.02%，股价徘徊在了6.62元/股。

　　惑复牌之后前途未卜

　　相对于上述重组受阻后已知结局的个股，手持湘股熊猫烟花的股民们或许更加疑惑。熊猫烟花正拟停牌商议终止收购影视公司华海时代的重大资产重组事项，这意味着公司重组或将步泰亚股份之后尘，不过股价走势却难以预测。

　　在二级市场上，公司股价因搭车互联网金融概念而出现飙涨，尽管公司一再澄清将坚守烟花爆竹的主业，但是其股价仍不断攀升，目前股价已经较去年停牌之时飙涨146.5%，最高达25.46元/股。

　　记者观察

　　受追捧的只是重组预期

　　一位资深股民曾总结了一句股市“定律”——重组向来都无敌，定增注资也给力。当壳资源带来了重组预期，作为投资者的我们早就已经不单单将其看做一个壳了，而是爱着其隐含的重组预期。

　　瞧瞧当下的A股市场，每周总有那么几家上市公司停牌或是复牌。不过，总是看同样的剧情投资者感觉有点“审美疲劳”。当市场上重组、借壳什么的成为了一种常态，重组或借壳对投资者的吸引力就会日渐减少，从重组股中无风险套利的时代终将逝去。细数今年以来的一些重组股票，复牌后能够复制去年那种八九个涨停板意气风发的还能有几只？要么就是停牌前的股价异动，早已推动股价上涨透支了利好，要么就是重组不理想，根本达不到市场预期的效果。

　　从今年以来市场轮动的情况来看，小散们根本不需要过分迷恋重组预期，还不如研究一下芸芸众股，寻找那些被市场暂时忽略的优质股票，或许行情走得更稳健踏实。