后市向上突破难度较大
- 发布时间：2014-08-22 14:32:54 来源：羊城晚报 责任编辑：罗伯特
广文视角
本周中小板、创业板双双大涨，并创出本轮指数新高，中小板指数更是超过了2011年7月的重要颈位，两个指数离历史次高点的肩颈位已相差不足5%；而上证指数也接近2260－2270点的重要压力位，但预计向上突破难度较大。
从近两周的资金流向来看，海外的增量资金流入基本满额，国内ETF基金开始现净赎回迹象，而机构资金大都呈现流出；另一方面，中小散户融资买入却出现倍增，测算每周约近200亿元，且融资流入品种多为市场低估值及市值较大公司。当前创业板、中小板估值无论从绝对估值或相对估值而言，皆为偏高，在成长证伪后将回归分化，其成交放量具游资炒作及高换手特征，预计难以持续，判断后市主板跑赢创业板的概率增大。
另外，8月18日举行的中央全面深化改革小组第四次会议审议通过了《党的十八届三中全会重要改革举措实施规划》。习主席的讲话与定调，使A股市场的传媒、土地流转、国产软件、文化振兴等改革主题表现突出，各成分指数皆小幅创新高，且中小板、创业板的成交继续放大，但沪深主板成交却较平稳。近期市场主题和成长股的活跃带来较多市场热点，但上冲力度和幅度却有所减缓。
预计8月余下行情将可能存在以下变化：A、沪港通推动大盘蓝筹股的趋势将有所减缓，但判断表现仍较稳定；B、市场在经济转好预期充分反应后，推动力有所降低，上涨空间受限，指数有所冲高调整；C、中小板、创业板的小盘股冲高行情将在8月下旬难以持续，预计冲高后大幅回落可能性加大；D、新股上市数量不多，炒作效应依然较大。未来沪指在8月高位振荡的可能性仍存，但预计涨幅将不会太大。未来继续看好盈利稳定增长且估值合理的行业，如医药等，还有国企改革（特别是央企改革）等主题。
（广证恒生 张广文）
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