市场普遍相信央行即将降息,并认为降息对市场将是一大利好。然而,自2002年以来市场对降息的最初反应基本上是负面的。市场的多数人反驳认为,央行将继续增加货币量,直至货币政策成功为止。但是如果经济管理真的那么容易,那么也就不会有市场周期。由于中国房地产投资占GDP的水平已触及日本房地产泡沫时的最高水平,这一次即便使用常规政策也可能暂时无法扭转局面。我们选择静待更多经济回暖的证据出现。
——交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏
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