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2024年05月28日 星期二

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5大券商周三看好6板块45股

  • 发布时间:2014-08-19 16:48:09  来源:新华网  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  建材:微刺激效果或现需求改观荐10股

  水泥行业:上周全国水泥市场价格环比继续走低,幅度0.16%。重点城市库容比为70.88%,环比前期下降0.22个百分点。8月中旬,受下游需求仍然趋弱、库存较高影响,水泥价格继续走低。国务院办公厅印发《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》加快棚户区改造力度。同时,铁路投资等民生领域投资加快推进。“微刺激”政策落实效果下半年或显现,需求疲弱的局面将有所改善。

  玻璃行业:上周华北市场小幅上扬,环比涨幅在0.8%。浮法玻璃库存为439.38万重量箱,环比下降4.92%。各地企业小幅提涨,关注提振效果。光伏玻璃需求持续疲弱。3.2mm原片主流成交价格延续18-18.5元/平方米,与上周价格持平。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米,较上周价格下调0.5元/平方米,降幅1.59%。

  其他建材:上周我们发布了建材行业的O2O的深度报告。家装行业O2O的趋势不可逆转,各个平台快速切入。对材料商而言率先与家装平台绑定的材料供应商有望获得品牌溢价的同时突破地域限制获得快速成长,建议关注:兔宝宝伟星新材东方雨虹

  投资建议:虽然7月投资数据继续下滑,但水泥需求增速却已触底回升,继续建议积极配置建材股。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥福建水泥。②继续主推五朵金花组合:亚玛顿开尔新材艾迪西、兔宝宝和天山股份。虽然兔宝宝公告终止筹划重大事项复牌,但我们依然看好公司转型发展。③关注南玻A投资机会,上周商务部和海关总署发文决定9月1日起暂停多晶硅加工贸易进口业务,将改善行业供求关系,南玻A具有6000吨多晶硅产能,将受益此项政策。(宏源证券)

  传媒:产业全面启动在即荐9股

  广电总局下发不得超范围安装互联网电视客户端软件的通知,互联网电视监管政策不断收紧,利好牌照方以及有线电视运营商。1)8月11日国家新闻出版广电总局办公厅下发了《关于不得超范围安装互联网电视客户端软件的通知》,要求各省局对辖区内互联网视听节目服务单位进行全面自查。《通知》明确:凡是未持有互联网电视集成服务和互联网电视内容许可的机构,一律不得推出、提供用于安装在互联网电视终端产品中的软件客户端;已经超范围开展互联网电视业务的,要立即整改;2)本次文件的出台延续了6月份以来广电总局对互联网电视严管的趋势,同时要求没有拿到许可的互联网视频厂商不得推出相关客户端,也从源头上进行了强化监管,利好具备牌照优势的平台和内容提供商,相关标的为百视通/华数传媒/华闻传媒;3)广电总局对互联网电视产品的限制也在客观上有利于延缓有线电视用户流失的速度,同时随着内容牌照的逐步发放,相关有线电视运营商也将持续受益,相关标的为歌华有线/电广传媒/吉视传媒/天威视讯等标的。

  影视与游戏:本周票房5.6亿元,《驯龙高手2》首周票房1.6亿刷新内地动画电影记录。本周票房5.6亿元,同比上周增长10%,《驯龙高手2》本周票房1.6亿,刷新内地动画电影首周票房记录。游戏:App Annie发7月中国游戏排行,腾讯成赢家。App Annie发布7月iOS发行商和应用排行榜,腾讯以167款APP应用登顶发行商下载量排行榜首,百度与美图分别名列第二、三位;腾讯、龙图游戏和Supercell分列发行商收入排行榜前三甲;在应用收入排行中,除《刀塔传奇》位列榜首外,腾讯四款产品分列第二到第五位。

  本周重点公司变化:华谊嘉信顺网科技省广股份

  投资评级及推荐组合:

  投资策略:维持行业“看好”评级,维持下半年策略报告“白马求中兴、跨界博弹性”的投资方向,建议买入基本面长期线上的蓝色光标/省广股份/华谊嘉信/顺网科技,同时布局跨界高弹性个股立思辰拓维信息、华闻传媒、中南重工利欧股份。(申银万国)

  食品饮料:行业估值修复契机来临荐5股

  继续维持上周观点:白酒进入旺季,渠道备货开始,耐心等待旺季基本面走好;中报陆续披露,验证我们之前对行业分化的判断,优质企业的中报显示业绩环比改善;持续看好优质个股的上涨空间,重点推荐古井贡酒五粮液贵州茅台洋河股份;近期关注沪港通、国企改革和并购重组概念的催化。

  1、白酒进入旺季,渠道动销加快:最新调研显示,茅台、五粮液一批价格维持在870、600元上下,价格相对稳定,高端酒库存普遍不足10%,由于对价格预期较低,导致库存维持较低水平,预计8月底终端消费旺季价格将小幅上升,出货量较大幅度增长,由于中秋节提前到9月8日,旺季持续时间较长,中秋国庆的终端消费将保持温和但持续的旺销。

  2、中报陆续披露,验证分化趋势:中报披露期,我们重点看好的个股业绩呈现环比改善趋势,古井贡酒二季度收入增速21.65%,泸州老窖收入二季度环比大幅改善,我们强调对于重点企业来说,一季度是报表业绩最低点,之后陆续公布业绩的贵州茅台、五粮液、洋河股份也将验证行业分化的趋势,建议买入基本面确定,上涨空间可持续的个股。

  3、大众品中报业绩分化,市场风格转换为大众食品估值修复提供契机,持续看好业绩稳定、估值优势明显的行业龙头公司,关注部分中报超预期的小食品公司:(1)肉制品继续推荐双汇发展,中报肉制品销量增速低于预期,但整体业绩全年业绩基本锁定,目前估值仅16倍,建议投资者积极关注。(2)调味品行业:恒顺醋业调味品业务符合预期,主业增长有望进一步提速。加加食品产能投放严重滞后、营销投入加大以及其他费用上升等因素,全年业绩预期较低,但后续空间较大。中炬高新终端动销稳定,估值优势重现值得关注。(3)乳制品行业积极关注伊利股份,公司中报业绩存超预期可能,沪港通、高管增持将是公司股价持续上涨的催化剂。此外,建议投资者积极关注受益于北京国企改革以及婴幼儿奶粉行业整合的三元股份。(方正证券)

  新能源:多晶硅有望涨价行业受益荐7股

  本周观点:继续推荐光伏板块:为确保全年新增光伏发电并网容量13GW 以上(上半年3.3GW), 下半年将迎来建设的高峰;据我们调研信息,电站企业都在抓紧时间建设,其中分布式光伏装机量有望超预期(市场预期3-4GW),这也是未来行业发展趋势,发展空间更大,重点关注林洋电子(601222)、隆基股份(601012)、森源电气(002358).14日,商务部、海关总署发布公告称,9月1日起暂停多晶硅进口;意在阻止以加工贸易形式进入国内的多晶硅, 以增加与美国谈判的砝码,我们认为多晶硅价格有望上涨,可以关注特变电工(600089), 以及大全新能源和保利协鑫能源。新能源汽车:7月,中国新能源汽车生产5799辆,同比增长10倍,销量进一步兑现了我们之前的预期。我们仍然对今年下半年和未来的新能源汽车销量保持乐观。我们认为,随着新能源汽车的放量,将对整个产业链产生有效的拉动作用, 由此将带来较多的投资机会,仍建议关注充电设备和锂电材料相关股票:万马股份(002276)、杉杉股份(600884)等。关注光热板块:国家发改委价格司和国家能源局正在研究推出一批光热发电示范项目,并制定与此相关的电价政策,还计划在今年10月底以前推出一批示范工程项目,总量大约在1GW 左右。我们认为,参照光伏、风电等新能源发展的一般发展规律, 示范项目的推出以及电价政策的出台,有望推动中国光热产业的正式启动。可以关注三花股份(002050)、首航节能(002665)等相关公司。

  能源局官员:年底前力争开工红沿河核电2台机组。国家能源局一位官员13日透露,今年年底前将力争核准开工2台核电机组,分别是辽宁红沿河5、6号机组。

  重要公司动态:新宙邦:上半年实现营业总收入3.62亿元,同比增长8.91%,实现归属于上市公司股东的净利润0.67亿元,较上年同期增长29.97%。

  投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274),分布式关注林洋电子(601222)、爱康科技(002610),集中式关注特变电工(600089)、森源电气(002358)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037) 等锂电池材料企业的投资机会。(信达证券)

  汽车:乘用车终端销量好于预期荐8股

  8月初狭义乘用车批发销量表现较弱。8月初狭义乘用车行业仍处于淡季中,许多主机厂选择在这一时段放高温假。从乘联会数据来看,8月前两周厂商整体出货量表现较弱,同比环比均处于下滑态势。从我们草根调研的情况反馈,终端经销商订单有企稳迹象,同时库存显示稳中有降,所以我们判断终端销量的表现略好于批发销量。当前我们维持对8月整体狭义乘用车销量的判断,预计环比回升7%左右,全月增速为9-10%。

  继续推荐车联网板块。从消费群体的转变来看,过去60、70后相对偏重品牌、空间、动力等方面,现在的80、90后更为偏重体验、科技感,所以整车厂在新品上愈发的突出人机交互、智能等卖点;同时主机厂也希望布局车联网,抢占TSP 利润,拓展自身新的增长点,所长主机厂有动力加强IT 方面的投资,从供给角度带动车联网产业链的发展。

  反垄断持续推进,利好终端消费和后市场非4S 店参与者。发改委针对汽车反垄继续推进,目前主机厂的主要策略为通过调节原厂零部件价格来降低零整比,同时调低维修保养费用来向消费者示好,甚至进口车价格也有向下调整的预期,整体最终结果利好消费者,同时我们判断后续汽车配件环节管控有望进一步放开,利好非4S 汽车后市场参与者,如金固股份

  维持行业看好评级,公司方面重点推荐:长安汽车金龙汽车上汽集团宇通客车;零部件:金固股份、银轮股份威孚高科均胜电子;推荐车联网及新能源汽车板块。(申银万国)

  零售体育:受益现代服务业全面崛起荐6股

  消费升级推动现代服务业崛起,体育产业化迎政策放开。伴随人均GDP和居民收入提升,消费升级推动健康娱乐等高质量现代服务需求崛起,体育产业作为现代服务业重要内核面临发展机遇。中国当前体育产业化程度较低,13年体育产值3135.95亿,GDP占比0.6%,仅是美国的1/4;体育总产值为美国的1/10,人均体育产值为美国的1/40,国内体育产业化空间巨大。2010年,《国务院办公厅关于加快体育产业的指导意见》提出大力发展体育健身市场、开发体育竞技和体育表演市场、培育体育中介市场、做强体育用品业、促进体育服务贸易、推进体育同相关产业互动发展;特别提出加大投融资支持力度,包括拓宽体育产业发展资金来源渠道,支持有条件的体育企业进入资本市场融资,鼓励民间和境外资本投资体育产业。2011年,《体育事业发展“十二五”规划》亦指出大力发展群众教育和体育产业化。中国体育产业化迎来政策性放开。

  “组织活动管理、健身休闲活动”等体育产业核心层投融资渠道亟待破局。国内体育产业化主要通过体育用品、服装鞋帽制造和销售等相关体育产业来实现(占体育产值比重超80%),体育组织活动管理(赛事管理、俱乐部运营等)、健身休闲活动等体育产业核心层极不发达(占体育产值比重仅10%),而美国体育产业核心层占比超过30%,NFL、MLB、NBA、NHL联盟及其他观赏性体育联赛和健康俱乐部推动美国体育消费大发展。而当前国内体育核心层消费占比极低,根本原因是行政垄断下的企业投融资渠道不畅(直接融资、间接融资),未形成市场化运作机制。预判未来伴随体育产业化政策放开或迎市场化曙光。

  体育产业核心层大发展才能推动体育产业规模化提升。鉴于国内并无核心体育产业上市标的,我们分析海外球队俱乐部(曼联)、国内赛事管理公司(智美集团)的财务报表,从微观层面验证体育产业核心层大力发展的重要性。曼联收入结构中,广告、转播权出售、比赛日收入比例为4:3:3,且广告、转播权出售占比持续提升,源自竞技比赛对公司外围体育商业价值的放大,赞助、零售、新媒体、传统媒体对公司收入贡献同球队在英超、欧冠排名强正相关。智美收入结构中,赛事运营(杭州国际马拉松、中国热气球公开赛、广州马拉松、国际摩联花式极限摩托世界锦标赛等)占比持续提升的同时带动广告服务、节目制作等业务的规模提升,CAGR(3)高达32.54%;且高毛利的赛事管理推动整体净利率达33.34%,CAGR(3)高达86.17%。新一轮体育产业化进程中,体育组织管理(赛事管理、俱乐部及其他运动组织)、健身休闲活动等体育产业核心层将放大外围体育产业规模(体育用品制造与零售、体育博彩、体育媒体、体育中介等),也是推动体育产业化的关键。

  投资标的:中体产业兰生股份信隆实业亚泰集团浔兴股份雷曼光电、智美集团(港股)。鉴于A股纯正体育产业标的稀缺,我们更多从主题的角度寻找投资标的。第一,体育组织管理。赛事运营:中体产业、兰生股份、智美集团;中超中甲:江苏舜天、亚泰集团、泰达股份中信国安天津松江;CBA:浔兴股份、青岛双星浙江广厦;乒超:大商股份。第二,体育场馆管理。中体产业、兰生股份。第三,休闲健身娱乐。信隆实业。第四,其他娱乐活动。粤传媒鸿博股份安妮股份等。第五,体育中介,中体产业,雷曼光电。第六,体育用品等制造与销售。兰生股份、信隆实业、探路者、青岛双星。我们综合考虑市值、估值、业务相关性等方面,推荐关注中体产业、兰生股份、信隆实业、亚泰集团、浔兴股份、雷曼光电和智美集团(港股).(申银万国)

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