受突发消息影响，美股上周五惯性高开后出现宽幅震荡走势，收盘虽已远离盘中最低点，可三大股指涨跌互见，即道指、标普收低0.30％、0.01％，纳指则收高0.27％，其周涨幅便依次定格在0.66％、1.22％、2.15％。与此同时，其他股指上周也纷纷高开并形成震荡回升态势，希腊、阿根廷、俄罗斯还以6.4％至5.3％的涨幅高居榜首，只是欧、美的短线波动再次明显加大，G7成员的盘局又没有发生实质性转变，德、法、意的十字星就显得更加暧昧。或者说，近期不确定因素依然较大，目前的普涨景象难以持久，再度分化、反复依然不可避免，上行空间很可能也将受到较大限制。

　　与股市不同，国际期市的弱势整理局面仍在延续。美元指数已是连续第五周收涨，可近日却没有再创新高，周线还收成长上影阴十字，显示上档抛压依然偏重，短调可能有增无减，81.2即5周线与短期平台下沿将面临考验。CRB指数连跌八周已达到极限水平，止跌反弹希望却日渐增加，而五连阴的白银、连调三周的铜则可能会继续下滑；与止跌反弹的粮棉品种不同，小调的黄金上周收胎内阴星，近期盘整就有望保持相对的强势；原油近日遇阻下调并下穿短期平台，可周线却再添一颗长下影阴十字星，表明多方尚未取得优势，空方攻势也已经受阻，双方或许就会继续拉锯、等待援军。

　　美国近日的经济数据喜忧参半。只是较差的数据往往被另类解读，联储高官有关货币政策、加息的言论和地缘政治问题的市场影响就更明显了。仅就市场表现来说，三大股指近日震荡上扬并带动短期均线稳步上行，此前周阳星的企稳之意也得到验证，纳指还再次逼近年内峰值，可道指的5周线却已下穿13周线并构成阻压，标普这两条均线很可能也将死叉，两者近三周的组合都显示目前并未真正转强。而上周五大幅震荡又形成阴遮阳势头，说明现在市场比较脆弱，一遇风吹草动，焦躁的心态就很容易暴露，波动也会被明显放大，继续回升并扭转基本定型的整理局面势必就会面临诸多疑问。本周高位盘整可能相对较大，收过16800点、1980点、4520点则有望逐渐转强，而若跌破16574点、1937点、4415点，或许就会再次出现滑坡。

　　上周A股顺势高开后仍保持震荡上攻姿态，沪深大盘又涨了1.47％、1.23％，5日线上翘都比较有力，成交额也再次放大。只是目前还处于横盘状态中，且周波动区间进一步收敛，打破僵局很可能已近在眼前，短期方向也将更加明朗。以量能分析，上周成交额较前增加约4％至14798亿，逾万亿的场面极可能将超过去年初的七周（历史记录11周），表明近期参与热情一直十分高涨，而每日间的量变均值则略有降低，说明市场整体表现比较平稳，短期不具备发生重大转变的条件。可沪深上周单位股指量能却大增四成多，以日计也多了约15％，显示多空之间的争夺有所加剧，双方投入重兵就不可能长时间在狭小区间内保持胶着状态，一旦某一方确立优势，市场很可能就会沿着利于胜方的方向大踏步前进。以股指分析，虽说近五周涨10％左右逊色于去年初的15％，多方的气势却更胜一筹，13周与26周均线又相继金叉，后市空间也就理当看高一线。但目前恰在前一波的1.5倍、1.618倍附近，而突破长期压力线后又没有验证有效性，且上周波幅进一步大幅缩小，高低点落差只有年内33周平均水平的六成，表明摆动幅度明显不足，多空力量变化却相当微妙；宽幅震荡也是盘局的延续，而若惯性强攻，倒不如主动退避三舍，因为以这种方式打开局面更有利于中长期行情的演绎。

　　综上，国际期市短弹希望正与日俱增，全球股市普涨景象却不会持久，两市冲高整理可能也就相对偏大些。本周波幅很可能会扩大，即使遇阻回探，也难以下穿2176点、7808点，权重股与量变则将是打破盘局、确定方向的两大关键。中信建投北京三里河路营业部 云清泉