自11日起，上交所启动港股通全天候测试。据了解，港股通本次技术测试将一直持续到9月30日，分为全天候测试、接入测试和全网测试三个阶段，8月16日、17日和23日、24日将进行港股通生产线实盘测试，此前均为模拟测试。

　　“上交所和港交所的沪港通测试将于9月30日完成，10月20日开通的话，完全没有技术障碍。开通后，预计海外投资者投资A股规模接近1万亿元。”知名财经评论员宋清辉表示。

　　港交所8月1日发布的公告显示，继专用网关“CC OG“开始端对端测试后，交易所将于8月下旬至9月举行一次连接测试及两次市场演习，让交易所参与者检视其在沪港通推出首日时参与沪港通是否已准备就绪。8月23日至24日将为连接测试时间，目的在于核实系统对第一次市场演习已准备就绪，而第一次市场演习时间为8月30日至31日，将仿真正常交易与交收及结算活动(结算参与者适用)；第二次演习时间为9月13日，将仿真系统故障由主数据中心切换至后备数据中心，核实紧急运作程序。

　　香港中央结算有限公司同一天发布的公告和港交所时间相吻合，同时，香港结算第一次演习目的是“模拟T日至T+2日香港股票及上海A股市场的交收及结算活动，以及A股公司行为的处理。”这也就意味着沪股通和港股通双方的全网测试确定将在8月30日和31日启动。

　　据报道，只有顺利完成全天候测试的券商才能申请参与全网测试，而目前已有约60家券商递交了沪港通全网测试的申请。

　　“对于内地券商而言，港股通并不是人人可分的一杯羹，在大券商先行试水后，小券商才能跟进。由于参与测试的各券商对于港股通已经筹备得紧锣密鼓，预计不会有券商无法通过测试。”广州证券的一位分析师告诉记者，“沪港通启动时间应该不会紧跟着国庆节之后，监管层会基于多方面的考虑，如筹备情况、市场情绪还有传统历法等因素，预计10月20日推出的可能性最大。”

　　此前，港交所总裁李小加在接受媒体采访时透露，沪港通的推出时间遵循以下原则：一是在百分之百准备好之前不会推出；二是不想在中国国庆节之前或两地假期期间推出；三是希望日期定在周一，因为还可以利用周末来进行测试，而且港交所希望很多大事都在周一推出。

　　按照李小加的说法，业内人士表示，沪港通推出的具体时间应该是10月13日、20日和27日三个周一中的一个。

　　据《证券日报》

　　牛市触发器还是投资新契机？

　　今年上半年，上证指数一直在2000点附近苦苦挣扎。在六年熊市的大背景下，中小投资者的信心一度降至冰点。7月下旬以来出现的这波反弹，令不少股民开始幻想牛市的到来。诸多机构共同唱响“牛市论”，认为A股市场目前正处于10年慢牛中的“牛市第一浪”。

　　此时沪港通的推出，无疑成为牛市的一大助推力，因为它打通了一条国际资本通往A股市场的关键道路。如果能以此契机改变A股存量资金博弈的局面，新一轮牛市或许真的相距不远。

　　申银万国市场研究总监桂浩明认为，市场不可能因为有了沪港通就起来一个大行情。牛市的到来需要很多条件，而沪港通只是一个因素，毕竟它同时引导了资金的流入与流出。从目前情况来讲，A股市场具备反弹的基础和条件，但不具备出现大规模上涨的可能性。也就是说，现在还不具备出现大牛市的基本条件。

　　广发基金副总经理朱平则表示，与RQFII更多投资固定收益类产品相比，海外资金选择沪港通的投资目标不全是收益，更重要的是满足配置需求。许多国际大资金在做全球投资配置时，需要给发展中国家的股市一个配比，今后可以借助沪港通来实现，因此沪港通更可能只是一个暂时的热点。

　　对于A股是否将迎来牛市，朱平认为，未来中国资本市场市值规模有比较快增长的同时，估值水平不一定会扩张很多。我国目前是世界第二大经济体，但证券市值规模并不与之匹配。未来资本市场市值会继续增大。伴随着新三板扩容、国有企业重组推进，股票市场流通市值将不断扩张，在此过程中也会吸纳海外的资金。

　　瑞士信贷研究院日前发布报告预测，从现在起到2030年之间，中国股票市场的市值将以每年15.6%的速度增长，在2030年将达到53.6万亿美元，与当前水平相比增长13倍。

　　A股市场的扩张速度到底有多快，目前无人得知。畅想未来的同时，更应把握当前。在投资机会的选择上，朱平表示，国内主流投资者更关注的还是与改革相关、与中国经济转型发展密切相连的板块和概念，比如新能源汽车、计算机、互联网、公共医疗、智能机器人等等。据新华社

　　4000万股民望“港”兴叹

　　A股股民要想买港股，账户资产不得低于50万元，至少可能有4000万A股账户被拒之门外，占比达到八成以上。

　　上周五，上交所召集券商召开港股通全网测试前的动员会，督促券商要在9月30日前保质完成各类测试，包括11日开始的首次加入汇率等因素的全天候测试，并将于9月份进行全市场演练。

　　“我们之前也做过这方面的测试，但目前主要是两个交易所、券商等单位之间的测试，同投资者没有直接关系。”昨日一位券商沪港通专员告诉记者，很多项目的测试基本都符合预期。据悉，上交所计划于8月11日至9月30日期间持续开展沪港通测试，并将分为三大阶段——全天候测试、接入测试和全网测试。其中，9月13日，上交所将另行组织港股通的全市场性能及切换测试。

　　不过，沪港通初期分别对香港投资者投资上交所市场(沪股通)和内地投资者投资联交所市场(港股通)的单向总额度实施管理。其中沪股通总额度略大于港股通总额度，如沪股通的总额度为3000亿元(若无特别注明，均为人民币，港股通的总额度为2500亿元。同时，在试点阶段，沪股通的每日额度为130亿元，港股通的每日额度为105亿元。

　　“我们认为105亿元额度还是够用的。”一位参与沪港通政策制定过程的人士告诉记者，由于总额的标准是余额，“这个余额=总额度-已经成交的买盘总金额+已成交的卖盘总金额。所以不是说每天只能买105亿元”。

　　“现在投资沪港通还没有到开户阶段，但我们公司的要求是客户账户资产在50万元以上。”上述券商沪港通专员告诉记者。同时，在试点初期，香港证监会[微博]要求参与港股通的内地投资者仅限于机构投资者和证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。但境外投资者买A股尚无类似门槛。

　　中登公司数据显示，截至7月末，A股账户市值在50万元以下的个人投资者为5030万户，占持股总户数的96.92%。如按五成仓位计算，也将有至少4321万账户资产达不到要求，占总持股账户数的83%。据《广州日报》