本周A股市场陷入调整可谓顺理成章。但即使是大盘，主力也还是耍了花招，愚弄了一下散户。目前从日线形态看，沪深股指都是结束了一个阶段的升势，但这是一个多头周期里面的小阶段、小波段，还是看好调整之后行情有进一步的发展。可以将2180点附近作为近期的关键点位，只要此线不被有效跌破，则本月中下旬有望再度掀起新的攻击波。

　　中下旬或有第二波

　　在上周五尾盘最后一个小时的“跳水”之后，本周一大盘创本轮行情收盘新高，这就是主力的障眼法。而且，周一当天的量能并没有随同进一步放大，量价之间的背离显而易见，更可以判定拉高就是诱多的花招。就此，后面的调整就顺理成章。那么，后市还有无路径可循吗？

　　首先是要相信这是一波完整的行情，会有一个完整的多头周期，可以找出2005年7月末至9月中的那一波历史走势来作类比。很有趣的一件事情是，这是一个十年循环，就连具体的行情发动时间点也相差无几。照此比对，当下的这波行情将能够延续到9月份。

　　其次，主力资金会在短时间内撤退完毕了吗？有色、银行、保险等板块是这一波行情的龙头板块，煤炭股、券商股是次龙头，比较大龙头在先知先觉上稍后一步。看有色板块指数，这两周有所振荡，但依然保持上扬态势，走势强于大盘。而看煤炭板块指数，则弱于有色板块，基本和大盘同步。银行板块更早启动，但从近段时间的走势看，弱于煤炭股和券商股。

　　上述这方面的相互比较结果显示，这一波主力应该只是完成了第一波攻击，调整之后需要第二攻击波来完成整个攻势。所以，短期后市的路径应该是尚需一周左右的振荡调整，有没有第二攻击波就看中下旬。

　　缩量已到活跃底线

　　本轮行情有着很强的独立性，既相对独立于宏观经济情况，更独立于外围市场走势。其实，这并非A股市场眼下才有这样的特点，而是已经属于某种个性化的特质。

　　欧美市场的调整在本周进一步深化。英国、法国、德国三大指数在年线以下继续走低，这是2012年6月以来的第一次。在外围市场，美股才是龙头，如今标普500、纳斯达克指数还在半年线之上，只有道指仍在年线之上，这样的外围市场态势显示，断言外围市场已经走熊还为时过早。而只要外围市场不是严重的熊市，则A股的独立走强仍具备颇强的可靠性。

　　事实上，国内宏观数据的情况也是向好的，7月PMI达到51.7，连续5个月站在荣枯线之上且保持逐月增长态势，显示经济活动保持回暖趋势。

　　周五沪市的日成交只有1097亿元。从7月28日的1804亿元到1097亿元，这是一个大萎缩过程。而1000亿元以上是活跃量的底线。所以，下周行情很可能就是一个缩量整理行情，为后市的进一步发展打基础。而一旦重新增量，应该就是又一波上攻开始的信号弹。2180点下方的另一个中期关键点是2135点。（金谷明）