股指上涨引分级基金飙升 银华锐进接过领涨大旗 专家提醒投资者——

　　未来分级基金将二八转换

　　法制晚报讯（记者 王磊） 在市场连续上涨的带动下，久不为人所关注的分级基金异军突起，纷纷放量大幅上涨。一时间，分级基金成为市场中最吸引人的投资标的，其未来走势更是投资者津津乐道的话题。分析人士认为，场内资金将继续追逐具有杠杆优势及整体溢价不高的宽基指数分级基金，市场表现上这类基金也将优于行业分级基金。

　　股指上涨引分级基金飙升

　　股指的连续上涨，给了拥有杠杆的分级基金表现的机会。

　　以周一为例，沪指当日上涨1.74%，深成指上涨1.6%，而分级基金-进取份额的基金们平均涨幅远远跑赢大盘，其中银华锐进、消费进取、商品B、信息B等分级基金强势涨停，成功激发了市场人气。

　　其实杠杆基金的大涨行情可以从7月22日开始计算，当日鹏华信息A涨停，招商中证大宗商品B和信诚中证800金融B分别大涨8.76%和6.76%，银华瑞祥25日涨停，到了28日，招商中证大宗商品B、信诚中证800有色B、申万菱信申万证券行业B先后涨停，29日，信诚中证800金融B涨停，30日，一直专注于军工股的富国中证军工B涨停。根据wind数据统计，7月22日-7月31日，51只股票分级杠杆份额二级市场价格平均上涨18.35%。

　　业内人士认为，在横盘调整4个交易日后，大盘再次强势上攻，显示了市场投资者的抢筹心态，也说明市场各方对于当前A股投资价值的认同。未来，随着国内经济的企稳向好，以及内外资金的涌入，A股市场有望继续上涨。此次许多分级基金出现场内外整体溢价现象，主因是A股主板市场短期形成单边市，引发分级基金的高杠杆部分涨速过快所致。不过，由于套利机制的存在，分级基金的场内外高溢价现象，会迅速被套利资金的涌入抹平，套利机会往往稍纵即逝。

　　银华锐进接过领涨大旗

　　具体到单只基金的表现，根据wind数据统计，银华系分级表现抢眼，银华锐进涨35.75%，银华沪深300B涨36.74%，银华鑫瑞涨22.39%。7月22日以来，场内资金聚焦热点行业，房地产、资源、军工类分级产品先后领涨，成交量持续扩大，而最受资金追捧的还是龙头分级产品——银华锐进，该基金8个交易日累计成交44.89亿，超过同业同类产品交易量总和。

　　对此，业内人士分析认为，标的指数符合行情特点、杠杆倍数高、流动性好是银华锐进始终担纲领涨先锋的关键所在。具体而言，银华锐进的母基金以深证100指数作为跟踪标的，该指数以深交所主板蓝筹股为主，完全符合此轮行情由权重蓝筹股推动的特点。杠杆倍数方面，数据显示，截至 8月4日，银华锐进的净值杠杆约为3.6倍左右，为同类最高。另外，基金规模的大小以及基金流动性的高低也是杠杆基金“玩家”所关注的重要方面，截至8月1日，银华锐进规模高达163.26亿元，是市场上规模最大的杠杆基金。

　　需要注意的是，目前，行业分级基金经过连日上涨，市场预期套利盘会打压场内价格，主力资金暂时从行业分级避险撤出。同时大幅的溢价也使得行业分级的价格杠杆快速降低至1.5倍左右。市场分析人士指出，预计在行业分级的套利盘风险充分释放前，以银华锐进、银华鑫利为代表的大盘蓝筹分级将接过领涨大旗，分级基金也将出现二八转换。文/记者 王磊