■刘言飞语

　　调整不改趋势 继续关注蓝筹

　　□本报记者 刘伟

　　在7月底“八连阳”完全收官之后，上周五沪指在最后一个小时突然大幅跳水，8月的“开门绿”让许多原本乐观的股民对上涨行情又心存疑虑起来。不过无论从宏观基本面、股市技术面、市场资金面还是相关政策面来看，大盘上涨的趋势仍然存在。从周末消息面看，依旧是利好消息偏多，市场有望在调整之后继续上行，短期看蓝筹股依旧是市场关注的焦点，在权重股大幅拉升之后投资者可以逢低布局二线蓝筹股。

　　市场看涨声音增多

　　在沪指7月大涨7%并创出年内新高后，市场上看多的声音也日益增多。国泰君安一位分析师在其最新发布的策略报告中表示，“新常态”制度红利释放周期正在启动，A股上涨也将由局部蓝筹和龙头向更广泛的低估值蓝筹板块蔓延开去。这位分析师坚定看多A股，看好蓝筹为主导的趋势性投资机会。

　　安信证券首席经济学家高善文近期也悄然翻多。他表示，目前单边看空经济、看空A股的风险较大。

　　私募机构也开始看好后市。据对全国近60家私募基金进行的问卷调查显示，38.89%的私募对下半年行情持乐观态度，50%的私募持中性态度，仅11.11%的私募表示悲观。大部分私募认为A股会在2000~2400点间运行，总体偏乐观。

　　国际投行更是早早唱多A股。此前，渣打银行分析师曾预计，由于中国股市的低估值和政府的推动，中国股市将迎来牛市。摩根大通刚刚将中国股市的评级从“减持”提升至“中性”，并称香港恒指已经于7月28日进入了牛市，股市在10月前都会上涨。

　　机构不仅看多而且也在做多。从统计数据分析，截至7月30日，7月份大宗交易市场共发生大宗交易968次，创出年内新高。环比6月的892次增加76次，涉及的281家公司交易总金额高达243.12亿元，成交股数32.38亿股，平均成交价为14.25元，环比6月的9.69元上升了47.1%。从中金公司北京建国门外大街等几家知名QFII席位表现看，其7月的交易积极性明显要高于6月，5家席位7月份共交易了166次，交易股数3.74亿股，成交总金额达29.13亿元。

　　“沪港通”启动日期未定

　　针对此前有媒体报道称沪港通将在10月开通，证监会新闻发言人邓舸在上周五的新闻发布会上表示，目前，沪港通试点各项准备工作正按照既定计划有序进行，但正式启动的具体日期尚未确定。不过沪港通预期仍将会推动蓝筹股上行。统计数据显示，在有可比数据的上市公司中，7月有1000多家公司的2013年盈利预测被券商进行了调整。其中，124家公司获大幅上调超过50%。业绩改善对股市上行将是最重要的因素；国务院已批准万亿棚改再贷款，相关板块将迎来炒作机会；四川省财政补贴首套房贷，力度“堪比2008年救市力度”，随着越来越多的城市放开限购，地产股短期也将受益；国土资源部副部长胡存智在“2014崇礼-中国城市发展国际论坛”上证实，国务院最近已成立京津冀协同发展领导小组以及相应办公室，相关板块也会再次被炒作。

　　消息面也有一些利空消息。中国人民银行1日发布的二季度《中国货币政策执行报告》提出，定向降准主要发挥信号和结构引导作用，若长期实施也会存在一些问题。定向降准不会长期实施，对市场资金面预期有一定不利影响；7月非制造业PMI连跌3个月至54.2%，创6个月新低，经济基本面完全好转尚需时日；美国股市上周五在前日大跌基础上继续下滑，标准普尔500指数上周创两年来最大周跌幅，外围市场连续下跌对A股也会有一定的不利影响。总体来看，消息面整体偏暖，对市场继续上行有利。

　　中线逢低布局蓝筹

　　从技术面看，7月31日上证指数收出一根中阳线，月K线站上30月均线。自2011年7月份以来，30月均线已长期压制沪指近3年，7月的突破再次表明市场变盘节奏的加快。再看更长的沪指季线，更能代表A股长线趋势，由于超长时间的弱势震荡，目前BOLL线的上下轨已明显出现大收口，且这种趋势仍在继续。从历史上看，上次BOLL线出现上下轨道间如此接近的情况还要倒推到2006年三季度，随后A股就展开了史上最大规模的上涨行情。特别是此次收口更是自2008年以来宽BOLL形态的终结，从这个角度上看，收口或许意味着长达6年的熊市单边行情进入末端。因此投资者应该坚持中线布局，而不是熊市中的短线操作思维。

　　最近一段时间以来，A股跷跷板效应明显。瑞银证券策略分析师陈李日前发布报告称，在沪港通带来真正资金规模前，仅依靠存量资金博弈，沪深300指数仍有约10%的上涨空间。在沪港通预期与境外资金推动下，风格转换行情将持续一段时间，预计主板蓝筹股将继续跑赢小股票。同时，投资者应该注意到，目前主板的周期蓝筹股的上涨对资金的需求并不如想象的那么大。白酒、钢铁、有色、煤炭、航运等行业因长期熊市，许多个股股价只有高峰时的十分之一，已由此前的大中盘变成了现在的中小盘，从市值博弈角度看，只要稍有基本面的改善或利好政策方面的催化，少量资金就可能触发股价的上涨。从这个角度上讲，逢低布局这些二线蓝筹股等待补涨机会是一个不错的投资策略。