债市周评：收益率震荡下行 现券上涨
- 发布时间：2014-08-02 10:20:31 来源：新华网 责任编辑：罗伯特
新华网北京8月2日电（记者张炼）本周市场资金面偏紧态势得到一定缓解，央行实现资金净回笼，债市收益率震荡下行，现券价格上涨。
中国外汇交易中心公布的数据显示，8月1日银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3.2300％，较7月25日跌19ＢＰ，7天回购定盘利率收报3.9000％，较25日跌20ＢＰ，14天回购定盘利率收报4.2600％，较25日跌84ＢＰ。上海银行间同业拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周内下跌，1周品种最新收报3.9070％，较25日跌17.4ＢＰ，2周品种收报4.0470％，较25日跌77.4ＢＰ，表明资金面紧张状况已经得到一定程度缓解。
本周央行实现资金净回笼110亿元。值得注意的是，时隔近4个月，央行本周再度重启14天期正回购操作，交易量为260亿元，中标利率3.70％，较此前3.80％的水平略有下行。
分析认为，在央行看来，短期银行间市场资金紧张状况得到一定缓解，正回购利率下行存在引导短期资金价格回落的意图，这与缓解企业融资成本过高的背景一脉相承。
在新债发行方面，7月29日国开行增发2014年第十四、十五、十六、十八、十九期金融债，期限分别为1、3、5、7、10年，认购倍数分别为4.32倍、4.04倍、3.53倍、5.28倍、5.97倍；7月30日农发行增发2014年第三十六期、三十八期和三十九期金融债，期限分别为1、3、5年，投标倍数依次为3.22倍、2.97倍和3.61倍。
对于后期债市走势，渤海银行资产管理部债券交易员徐聪表示，本周现券市场收益率整体震荡下行，本周后段受正回购中标利率下行影响回落明显，可能意味着央行开始关注短期资金面的精准调校，也引发市场交投热情，买盘涌现推动收益率下行。预计下周市场收益率将延续窄幅震荡。因市场分歧仍较大，趋势性行情短期或难现。长期看，经济回暖预期增强，股市分流影响加剧，债券收益率下行空间可能较有限。后市需重点关注经济数据及央行操作。
在具体操作上，首创证券固定收益部投资经理倪学曦表示，预计下周资金紧张情绪将得到缓解，可以继续重点关注高收益信用债和转债的表现。
