美股周五反弹超过1%，标普500指数更创5个月以来最大单日升幅，是超卖反弹？还是调整已届完毕？

　　市场受地缘政治因素主导，出现涨锐退急状况，奥巴马突然宣布空袭ISIS，乃保护库尔德族之余，恐怕ISIS这支势力由北直杀向南下，破坏或占据油田，损害美国利益。此外，以巴战战停停，以及乌克兰事件后遗症，亦不无为不同市场带来涟漪，直教投资者无所适从。

　　美股这只“老牛”本来已跑到有气无力，道指从高位回落近800点或5%，皆因聪明钱见退市(QE3)快完。通胀升温，联储局或被逼提早加息，遂趁机获利，看态势似不调整8-10%不罢休之际，突然被轰炸机吓到国际资金奔走避风塘避险，不暂将钱泊在美元资产，放啥？

　　然则美汇却走软，又作何解释？难道真的如冠一早前所说--美元升之时，便是美股跌之日？那么目前的反扑究竟是调整完，抑或短暂现象？本周美股重要事项包括周三公布的7月零售销售和周五的PPI物价、工业生产，还有沃尔玛(Wal-Mart)、JC Penny等大型百货公司业绩。纽约联储银行总裁杜德利(William Dudley)和波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦(Eric Rosengren)将分别发表演说，更须留意。

　　内地方面，银根松紧仍是炒作主要概念。人民银行上周进行正回购，估计本周净回笼200亿元人民币。加上，于《二季度货币政策执行报告》，人行提出降准不宜长期实施，意味着未来货币政策将进入“观察期”。又强调，国内的信贷及资金供给，已经出现了高速增长。因此，估计央行在之后一段时间内，不会考虑推出更多的宽松货币政策措施来推进经济增长。

　　港股则被澳门博彩拖累，员工要求加薪参与工运，再加上博彩收入增长放缓，被大行报告唱淡前景，故全线濠赌股价跳水。不过，相信A股、港股近日调整而已，但跌至哪个水平才停，考考汝等智慧矣！

　　日经跌穿15，000点水平。皆因日本的经常账由5月盈余3777亿日圆，变成6月赤字3991亿日圆，让人忧虑日本经济何以支撑下去？还要压榨人民，再加销售税吗？连日本央行都下修出口和工业生产的评估，却又只是维持每年60至70万亿日圆的规模扩大基础货币，予人暂时不会再加推量宽措施之感。周三将公布第二季日本GDP修正值。

　　俄罗斯因乌克兰事件受欧美制裁，可是北极熊反制裁之同时，一句“试说服反(乌)政府军”，令欧元重上1.34之上。汇市投资者如斯乐观，小心又中伏。

　　上周四大央行议息会议可谓波澜不惊。欧洲央行依然维持指标息率维持不变，但意大利七年来第3次衰退、德国工业生产连续见负，德国 Dax 指数 和 法国 CAC 指数巳跌超過10%又岂是偶然？看官们，可有留意东欧货币急跌又作何解释？欧元区本周将公布欧元区整体、以及德国、法国GDP与CPI，欧元区整体工业生产数据，必须留意。

　　英国方面，通胀报告、失业率与周五的GDP将主宰英镑走势，央行行长卡尼还来个公开讲话，且看其如何评价英国利率走势。

　　金价急弹，又是地缘政治，冲至1322 美元已见乏力，又是短暂？从实际需求而言，中国买家按年买少了20%，加上ETF 基本减少85万盎司，金要升又似乎欠缺动力。除非……！银更乏善足陈，经济形势欠佳乎？油遇上美国出头，欲升又止，卖油郎都头大！