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央行管理短期市场利率货币政策或进一步放松

  • 发布时间:2014-09-23 07:36:07  来源:四川日报  作者:刘利刚 周浩  责任编辑:王斌

  央行18日早上出乎市场预期地将14天正回购利率降低20个基本点至3.5%。这是今年以来央行第二次降低14天正回购利率。7月31日央行曾将14天正回购利率从3.8%降低至3.7%。

  央行这一举动释放出一个重要的政策信号,中国正在进一步放松货币政策来应对经济增长放缓。我们认为市场应该高度重视这一举动。

  这是继前一天央行通过常备借贷便利(SLF)投放5000亿元流动性之后的又一政策放松举措。不过,到目前为止,五大国有银行和央行都没有证实这一SLF操作。

  近期央行这一系列的举措将在一定程度上提升经济的增长动力,但是,在经济下行和房地产疲弱的时候,商业银行对于放贷仍保持审慎态度。

  此外,国家统计局18日早上公布了8月份中国70个大中城市的楼价走势,几乎所有城市的楼价均环比出现下降。我们的计算也显示,70个大中城市 8月份楼价环比下跌1.1%,跌幅超过7月份的-0.9%和6月份的-0.5%。我们预料,楼价下行的趋势将持续到明年。由于房地产投资占到固定资产投资的25%,也与实体经济的诸多行业以及银行业高度关联,因此中国可能在今年内将推出更多稳增长的政策,包括税收和房贷优惠,来缓解房地产市场的下行压力。目前,中国仅有6个城市仍维持楼市限购政策(北京、上海、广州、深圳、珠海、三亚),而2013年底时有46个城市实施限购。

  因此,我们认为,如果经济数据持续疲软,今年内或将进一步放松货币政策。我们也不排除央行可能降低存款准备金率50个基本点,甚至降息的可能性。

  (作者分别系澳新银行大中华区首席经济师、中国经济师)

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